今(jīn)年A股市场最(zuì)为火热的“中特(tè)估”板块又(yòu)将迎来重磅(bàng)级指数ETF产(chǎn)品！

　　中国基金报记者获悉，4月(yuè)末刚刚获(huò)批的3只(zhǐ)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF，发行日(rì)期已经正式定档。

　　5月9日，广发、招(zhāo)商、汇添(tiān)富3家基(jī)金公司旗下的(de)中证国新央企股东回报ETF同(tóng)时公告，切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸基金将(jiāng)于5月15日(rì)至19日正式发售，其中，网(wǎng)下现金、网下股票(piào)认购期为(wèi)5月15日至19日，网上现(xiàn)金认(rèn)购期为5月17日19日，产品的首(shǒu)发(fā)募集上限(xiàn)均为20亿(yì)元。

　　谈(tán)及产(chǎn)品(pǐn)发行预期，多位业内(nèi)人士用“乐观、理性”来(lái)形容。在(zài)他们看来(lái)，首(shǒu)先，中(zhōng)证国新央企股东回报ETF契合目前资(zī)本市场的行情(qíng)主线，预计发行情况较为理想；其(qí)次，上述ETF设置了发行(xíng)上限，加上部分券商近期对于基金的发行导(dǎo)向转(zhuǎn)为保有量(liàng)考核，也(yě)不会过(guò)份(fèn)冲刺首发(fā)规(guī)模。

　　还(hái)有业内人士表示(shì)，中证国新(xīn)央企主(zhǔ)题系列(liè)指数有助于资本市(shì)场从科技领域、能源产业等多维度服务央企，强化股东回报(bào)，帮助投资(zī)者走进央企、认识央企，支持央企(qǐ)利(lì)用资本市(shì)场做(zuò)强做(zuò)优(yōu)做大，提(tí)升市场(chǎng)影(yǐng)响力、号召力(lì)，切实促进央(yāng)企(qǐ)上市公司实现高(gāo)质量发(fā)展。

　　3只(zhǐ)央企股东回报ETF“官宣”15日正(zhèng)式发行

　　4月末(mò)刚刚(gāng)获批的3只(zhǐ)中证国新(xīn)央企股东回报ETF，正式对外“官(guān)宣”发(fā)行日期(qī)。

　　5月9日，包(bāo)括广发、招商、汇添富(fù)3家(jiā)基金公(gōng)司(sī)旗下(xià)的(de)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF同时对外发布基金发售公告。

　　公(gōng)告显示，3只中证国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF定于5月15日(rì)至19日期间正式发售，其中，网下(xià)现金、网下股票认购(gòu)期为5月15日(rì)至(zhì)19日(rì)，网(wǎng)上现金认购期为5月17日19日。

　　从发行规模上看，3只基金均(jūn)设置20亿元的首发募集上(shàng)限。3只基金费(fèi)率也稍有差异，招商及汇添富旗(qí)下的中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF管理费+托管费合计0.6％，广发中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF管(guǎn)理费+托管费合计为0.55％。

　　从(cóng)认(rèn)购(gòu)费上看，认(rèn)购份额小于(yú)50 万份(fèn)的(de)，认购费为(wèi)0.8％；认购份额在50万份至100万(wàn)份之间的(de)，广发中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF的认购费为0.4％，招商及汇添富旗下的中(zhōng)证国新央企股东回报ETF的认(rèn)购费(fèi)为0.5％；若是认购(gòu)份额(é)大于(yú)100万份的，认购费用统一为1000元/笔。

　　托管行方面(miàn)，广发中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF由工商银行托(tuō)管(guǎn)，汇添(tiān)富中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF由建设银行托管，招商中证国新央企股东(dōng)回报ETF的托管方则是中信建投证(zhèng)券。

　　此(cǐ)外，据基金(jīn)君(jūn)了解，上交所拟定(dìng)于5月11日(rì)举办“发现央企投资(zī)价值促(cù)进央企估值(zhí)回归”业务(wù)交流会暨(jì)国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF宣(xuān)介会。会议主旨(zhǐ)为进(jìn)一(yī)步(bù)探(tàn)索建立中国(guó)特色估值体系，引导央企投(tóu)资价值发现，推动央企估值回归合(hé)理水平。上(shàng)交所(suǒ)、中国国新、指(zhǐ)数公(gōng)司、券(quàn)商(shāng)、基金公(gōng)司等相关领导将(jiāng)出席会议。

　　在多位业(yè)内人士看(kàn)来(lái)，3只(zhǐ)中证国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF未来都将在上交(jiāo)所上市，上交所此次(cì)会(huì)议或(huò)为产品发(fā)行预热。

　　不少(shǎo)行业人(rén)士也看(kàn)好央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF的发行情(qíng)况。“‘中特估’是近(jìn)期资(zī)本(běn)市场(chǎng)的(de)行(xíng)情主线，包(bāo)括交易(yì)所、券商、基金工商各方对此也比较重视，基(jī)金(jīn)公(gōng)司肯定会重点发行，但目前市场上也存(cún)在不少央企主题基金，因(yīn)此预计(jì)此次央企股(gǔ)东回(huí)报ETF发(fā)行也会相对(duì)理性。”一(yī)位基金公(gōng)司(sī)人士表(biǎo)现。

　　一位券商人士也表示(shì)，所(suǒ)在(zài)券商会参与其中一只央企股东回报ETF的发行工作(zuò)，但(dàn)并不会过度冲刺首发规模(mó)。

　　“首先，央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF契合目前资本(běn)市场的行情主线，产品(pǐn)本身(shēn)就(jiù)比较好卖；其次，我(wǒ)们近期(qī)已将考核侧(cè)重点放在产品保有量(liàng)上(shàng)，同时降低基金首发的考核权重。”上述券商人(rén)士称(chēng)。

　　一位(wèi)基金公司人士也预计(jì)，类似去年中证1000ETF的发行大战不(bù)会在此(cǐ)次央企股东回报ETF上上演。“近期多家(jiā)基金公(gōng)司上报的中证国新央(yāng)企ETF已(yǐ)经分为三批陆续推向市场，而不是九只同时获批发(fā)售，就(jiù)是为了避免(miǎn)发行大战的出现。”

　　“尽管销售(shòu)机构(gòu)不会过度拼基金首发，不(bù)过，目前市场(chǎng)上(shàng)非常关注‘中特估’板块，预计发行情(qíng)况也(yě)会比较乐(lè)观。”

　　基金积极(jí)布局央企(qǐ)主题产(chǎn)品

　　为投资者带来分享(xiǎng)改(gǎi)革红利(lì)工(gōng)具

　　“中特估”成为今年以来资(zī)本(běn)市场的热门，基金公司也积(jī)极布(bù)局相关产(chǎn)品(pǐn)。

　　中国基(jī)金报从(cóng)Wind数据发现，今(jīn)年以(yǐ)来全(quán)市场已有18家基金(jīn)公(gōng)司陆续(xù)申(shēn)报了(le)21只央国(guó)企(qǐ)主题基金，易方达、汇添富(fù)、南方、博时(shí)、招(zhāo)商等各大公募巨(jù)头都有参与(yǔ)，其中嘉实(shí)、华安、银华基(jī)金等多家机构，还各(gè)申报了(le)主、被(bèi)动两只产(chǎn)品，积极(jí)填补(bǔ)这一产品条(tiáo)线。

　　除(chú)了(le)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF之(zhī)外，此(cǐ)前，易方达(dá)、南方、银华还同时上报了跟(gēn)踪“中(zhōng)证国新央企科技引领指数”的ETF，工银瑞(ruì)信、博时(shí)、嘉(jiā)实则上报了(切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸le)中(zhōng)证(zhèng)国新央企现代能源ETF，据了(le)解(jiě)，上述中证国新央企ETF也(yě)有望尽(jǐn)快(kuài)获(huò)批，会陆续进入发行。

　　伴随着这(zhè)些主题产品的(de)发行，意味着，个人和机构投资者(zhě)拥有配(pèi)置央企特色指数、分享改(gǎi)革红(hóng)利的便捷(jié)工具。

　　据业(yè)内(nèi)人士表示，早在去年11月，证监会(huì)主席易会满提出“探(tàn)索建(jiàn)立具(jù)有中国(guó)特色的(de)估值体系，促进市场资源配置(zhì)功(gōng)能更好发挥(huī)”。这一(yī)讲话为A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)未来(lái)发(fā)展和改(gǎi)革指明(míng)了方向(xiàng)，成熟(shú)完(wán)善的估(gū)值体系对于资(zī)本市场的价值(zhí)发现以及资源配置功能的发挥有(yǒu)重要作(zuò)用(yòng)，也是资本市(shì)场支持实体经(jīng)济发展的重要基(jī)础。因此(cǐ)，看准(zhǔn)“中国特色(sè)估值体(tǐ)系”背景之(zhī)下，央国企(qǐ)估(gū)值重(zhòng)塑的(de)机(jī)遇(yù)，行业(yè)对(duì)这(zhè)一领域的(de)产品积极布局。

　　“我们目前储备(bèi)了不少央国企主题基金，就是看准这类企(qǐ)业的(de)投资价(jià)值。”据一位(wèi)基(jī)金公司人士表(biǎo)示(shì)，建立具有中国特色(sè)的估值体系，有(yǒu)助(zhù)于(yú)提升市场对国(guó)有上市企业的关注度，对(duì)企业(yè)估值层面的各类因素做进一(yī)步的研究和探讨，强化相(xiāng)关领域在(zài)新环境下的(de)资产价(jià)格预期(qī)。

　　此外(wài)，广发基金罗(luó)国(guó)庆表示(shì)，从长期(qī)来(lái)看，央国企(qǐ)板块的(de)投资逻辑是(shì)比较完备(bèi)的：一是央(yāng)企是实现(xiàn)国家(jiā)战略发展的(de)“排头兵”，不断受到政(zhèng)策的支持与引导；二(èr)是央企作为资本(běn)市场“压舱石(shí)”“基(jī)本盘”具有重要作用；三是央企引(yǐn)领科技创新，研发(fā)占比逐(zhú)年提升；四是(shì)央企仍是A股估值洼地。未来(lái)在不断完善中国特色现代(dài)资(zī)本(běn)市场下(xià)，预计国资央企有望迎(yíng)来估(gū)值修复。

　　汇(huì)添富基金经(jīng)理晏阳也表(biǎo)示(shì)，当前稳健的经营业(yè)绩为(wèi)央(yāng)国(guó)企(qǐ)的估值重塑提(tí)供了市(shì)场认可的基(jī)础。从盈利(lì)能力(lì)方(fāng)面来看，近年来央国企ROE出现明显企稳(wěn)回升，目(mù)前已超过其他类型企业(yè)，高(gāo)于A股平均(jūn)水平，体现出央国企较强的“价值创(chuàng)造”能力(lì)。从成(chéng)长性来(lái)看(kàn)，2022年(nián)三季度国资委旗下上市(shì)央企营(yíng)业总收(shōu)入同比增长8.53％，同期(qī)全部A股为2.52％；归母净利润同比增(zēng)长(zhǎng)12.53％，而同(tóng)期(qī)全部A股(gǔ)仅(jǐn)为(wèi)8.01％，体现(xiàn)出央国企的发(fā)展韧(rèn)劲。展(zhǎn)望未(wèi)来，央(yāng)国企上市公司(sī)质量(liàng)的提升或将成为央国企(qǐ)估值重(zhòng)塑的核心动力(lì)。

　　招(zhāo)商(shāng)基金(jīn)量化投资(zī)部基金经理刘重(zhòng)杰也(yě)表示，从公司经(jīng)营(yíng)的角度看，上市央、国企的盈利能力(lì)相比(bǐ)A股(gǔ)市场整(zhěng)体而言更加(jiā)稳健，ROE、分红率、股息率(lǜ)过往长(zhǎng)期领先，具备较高的长期投资(zī)价值，或更符合机构投资者、个人养老金等配置性的(de)需(xū)求(qiú)。在中(zhōng)国特色估值体系的推进过程中(zhōng)，央企(qǐ)股东回报指数具备较(jiào)好的(de)长期配置价值。

　　关(guān)于央(yāng)企(qǐ)回报ETF的10问10答(dá)

　　1、问：目前这3只ETF所(suǒ)跟踪(zōng)的央(yāng)企股(gǔ)东回报指数是什(shén)么(me)？

　　答：中证国新央企(qǐ)股东回报指数，指数由(yóu)国新投资有限公(gōng)司(sī)定(dìng)制，主要选取国务院国资委下属现 金分红或(huò)回购总额占总市值比率(lǜ)较高的50只上市公(gōng)司(sī)证券(quàn)作为指数样本， 以反映央企股(gǔ)东回报主题(tí)上(shàng)市公司证券的(de)整体(tǐ)表现。

　　指数行(xíng)业(yè)覆盖钢(gāng)铁、建筑装饰、公用事(shì)业(yè)、石油石化、煤炭(tàn)、建筑材料、房地产(chǎn)、机械设(shè)备等，前十大(dà)成份股权(quán)重(zhòng)合计约33％，均为央企(qǐ)板块蓝筹股。

　　央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)指(zhǐ)数前十(shí)大成份股(gǔ)：

　　数(shù)据来源： Wind、中证指数(shù)公司(sī)， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报(bào)指数有哪些(xiē)特(tè)色？

　　答：高分(fēn)红(hóng)：央企股东回报指数聚(jù)焦高分红与高(gāo)回(huí)购央(yāng)企，指数近12个月(yuè)股息率为(wèi)4.86％，远高于主流(liú)指数的分红水平(píng)。

　　低估值：央企股(gǔ)东回报指数当(dāng)前(qián)市盈率约为9倍，相对于(yú)主流(liú)指数表现出(chū)更低的估值水平，央企估值重塑潜力大(dà)。

　　高ROE：央(yāng)企股东回报(bào)指(zhǐ)数近五年ROE水平均稳定保持(chí)在8％以上(shàng)，体现出较好的盈利水平(píng)和盈(yíng)利稳定性(xìng)。

　　3、问(wèn)：目前这3只央企回(huí)报(bào)ETF发(fā)行时间是？

　　答(dá)：产品(pǐn)募集(jí)日基本(běn)是5月15日至5月19日。投(tóu)资(zī)者可选择网上现金认购(gòu)、网下(xià)现金(jīn)认购和网下股票(piào)认购(gòu)3种方式

　　4、问(wèn)：目前这3只央企回报ETF发行有(yǒu)限(xiàn)额么？

　　答：目前3只产品募集规模上限为20亿元，如果募集(jí)规(guī)模超过20亿元，将采(cǎi)取(qǔ)比例配(pèi)售的措施。

　　5、问：目前这3只央(yāng)企回(huí)报ETF的费用如何？

　　答：一般ETF产(chǎn)品(pǐn)涉(shè)及认(rèn)购费、管理费、托(tuō)管费等(děng)。

　　目前(qián)3只产品(pǐn)认购费用来看，在(zài)认购金额低(dī)于(yú)50万，认(rèn)购费均为0.8％，在50万和100万(wàn)之(zhī)间(jiān)，广发旗下(xià)产(chǎn)品为0.4％，其他两只为0.5％，而高于100万，均为1000元。

　　管(guǎn)理费上，3只产品(pǐn)均为0.5％，而托(tuō)管费上，广(guǎng)发旗(qí)下产品为0.05％，招(zhāo)商和汇添富为(wèi)0.1％。

　　6、这3只(zhǐ)ETF上市(shì)安排，以及后续(xù)做市(shì)商如(rú)何安排？

　　答(dá)：这3只ETF将在上(shàng)交(jiāo)所上(shàng)市。多家公(gōng)司(sī)后续将安排做(zuò)市(shì)商(shāng)，保障充分的流动性支持(chí)。

　　7、这3只ETF基金的基(jī)金经理(lǐ)人(rén)选？

　　答：从目前看(kàn)，这三家基金公司(sī)都由“实力派(pài)”来(lái)担纲基金经理(lǐ)。其中广发央企回(huí)报ETF拟任基金经理罗国庆为广发(fā)基(jī)金指数投资部副总经理(lǐ)，而汇添富央企回(huí)报ETF采取了双基(jī)金经理来管理。

　　8、问：央企股东回报指数历史表现怎么样？

　　答：WIND资讯数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)3月31日(rì)，央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报(bào)指数过(guò)去三年累计涨幅41.42％，过去三年历史年化回(huí)报12.60％，超越同期沪深300和上证(zhèng)红利(lì)指数的表现(xiàn)。

　　9、问(wèn)：如(rú)何(hé)看(kàn)待(dài)央企指数的(de)投资价值？

　　第一、央企特色突出(chū)：1、市值优(yōu)势明(míng)显，具备较高的长(zhǎng)期投(tóu)资价值；2、央企(qǐ)经营(yíng)较稳健(jiàn)，整体平均盈利高于A股；3、肩负社会责任，是国(guó)家战略发展主力军(jūn)。

　　第二、“中特估”背景：估值较低(dī)，重塑(sù)中国特色估值体系背景下估值提(tí)升空(kōng)间(jiān)较(jiào)大。

　　第(dì)三(sān)、红利(lì)因子叠(dié)加：1、红利(lì)属性(xìng)更明显，追求分享高质量发展成果2、具备(bèi)一定抗(kàng)通胀(zhàng)能力和抗风险的配(pèi)置(zhì)效(xiào)益。

　　10、问：目前央企概念已经涨(zhǎng)过(guò)一(yī)轮了，板块持续性如(rú)何？

　　答(dá)：一、央(yāng)企(qǐ)当前(qián)估值仍(réng)处于(yú)较低分位水平。截至(zhì)2023年4月底，中证央企指数市盈率TTM为10.59，低于(yú)全(quán)市场(chǎng)中证全指的17.07。自(zì)2014年底至今，中证(zhèng)央(yāng)企指数(shù)估(gū)值水平（市盈(yíng)率(lǜ)TTM）处于(yú)其38％分位水平。无论横(héng)向对比还是纵向比较，央企整体(tǐ)估(gū)值(zhí)水平与其经济地位并不匹(pǐ)配(pèi)，亟待(dài)改善，在政策支持下(xià)有望迎来(lái)重塑(sù)。

　　二、央企重估或是(shì)贯穿全年的主(zhǔ)线。从(cóng)券商机构的对外观点来看，多家券商明确表示今(jīn)年的投资主(zhǔ)线之一就(jiù)是央(yāng)国企价值(zhí)重(zhòng)估切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸。部分券(quàn)商(shāng)的观(guān)点如下：

　　国信证券：继(jì)续把(bǎ)握国企价(jià)值重(zhòng)估这一投(tóu)资(zī)主线(xiàn)；

　　银河证券：不受黑天鹅干扰，坚持数字经济+国企(qǐ)改革主(zhǔ)线；

　　平安证(zhèng)券：数(shù)字经济(jì)+国(guó)企改(gǎi)革的投资主(zhǔ)线更为清(qīng)晰；

　　光大证券：在新一轮国企(qǐ)改(gǎi)革和(hé)中国特色估值体系推动下，当(dāng)前国企价值(zhí)重估(gū)行情有(yǒu)望持续并形成主(zhǔ)线(xiàn)行情。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸