“一带一路”对冲欧美(měi)拖累无(wú)疑是2023年出口最大(dà)的看点。即使(shǐ)考虑(lǜ)去年的低(dī)基数，4月的出口增速也不赖，与(yǔ)韩国(guó)、越南等(děng)邻国形(xíng)成鲜(xiān)明对比；拉动方面，“一带(dài)一路”国家成为主角(jiǎo)，欧(ōu)美发达(dá)经济体整体偏弱。今年(nián)1-4月“一带一路(lù)”国家在中国出(chū)口的份额约为36.0％超过(guò)美欧日(rì)（34.3％），粗略(lüè)计算，如果今年“一带一(yī)路(lù)”出口增(zēng)速(sù)保持在6％以(yǐ)上(shàng)，那么在增量上就可能对冲美(měi)欧日出口的(de)下滑(huá)，使得全(quán)年2023年(nián)全年的出口增速转正。

　　从整体看，3、4月份的(de)数据再(zài)次验证，当前观察的中国的(de)出(chū)口“不看(kàn)港口，不(bù)看韩、越”。港(gǎng)口数据和韩国、越南出口通胀(zhàng)作(zuò)为传统观察中国出口增速(sù)的(de)重要指标(biāo)，但随着中国(guó)出口(kǒu)结构向(xiàng)“一带一(yī)路(lù)”国家转移(yí)，其对(duì)中国出口的指(zhǐ)示作用逐(zhú)渐下降。一方面，由于多数“一带一(yī)路”国(guó)家偏向内陆，汽车、火车等陆路运输占(zhàn)比和增速(sù)快速上升(shēng)，导致港口数据与实(shí)际出口增速持续偏离，另(lìng)一方面，以往韩(hán)国、越(yuè)南出口(kǒu)增速与中国出口基本保持统一趋势(shì)，但由于产品(pǐn)结构差异，2023年(nián)以(yǐ)来两者(zhě)产生(shēng)较大背离(lí)。出口结构(gòu)性(xìng)变化背景下(xià)，传统(tǒng)观(guān)察框架适用(yòng)性减弱，信息的噪音和预期(qī)的波(bō)动可能(néng)加大。

　　国别方面，擘画外贸蓝(lán)图的突破口仍(réng)在于“一带一路”国家(jiā)。除低(dī)基数影响之外，4月对俄出(chū)口的高增反映“一带一路”贸易持续活跃(yuè)，沿(yán)路经济带仍是我国(guó)稳外贸(mào)的“抓(zhuā)手”。4月对东盟出(chū)口增速暂时回落，不过整体来看，自2022年初以(yǐ)来(lái)“俄+东盟升(shēng)、欧美降”的趋势(shì)加速，日韩份额保持稳(wěn)定。

　　产(chǎn)品方面，4月(yuè)出口结构(gòu)继续延续“扬长避短”的属性。中国4月汽车及机电出口(kǒu)金额维持强势，增速较3月进(jìn)一步(bù)加快部分(fēn)源(yuán)于去年低(dī)基数原因(yīn)，不过对(duì)同(tóng)比的(de)拉(lā)动仍明显(xiǎn)好于韩国，半(bàn)导体出(chū)口跌幅则相较(jiào)韩国更加“温(wēn)和”。从散点图看，量(liàng)价(jià)齐升的汽车(chē)出(chū)口(kǒu)反映海外(wài)车市较高景气度与(yǔ)产业(yè)链韧性(xìng)仍可在一(yī)段(duàn)时(shí)间内(nèi)支(zhī)撑出(chū)口(kǒu)，而受全球半导体周期影响，集成电(diàn)路4月出(chū)口量与价(jià)格(gé)均偏萎缩(suō)。

　　那(nà)么，2023年出口最大的变数：“一带一(yī)路”的自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗(de)空间有多大？站在2022年年底(dǐ)，市场大多聚焦欧美经济衰(shuāi)退(tuì)的拖累(lèi)，而聚光灯之外“一带一路”却在稳定外贸(mào)上发挥(huī)了越来(lái)越重要的作用，那么如何(hé)去评估这一空间(jiān)有多大？

　　一(yī)带一(yī)路(lù)出(chū)口背(bèi)后(hòu)存量博(bó)弈(yì)。在全球经济和(hé)贸易放缓的背景下，我(wǒ)国(guó)出口的韧性可能主要(yào)来自于存量的(de)竞争——我们(men)认为很有可能是抢占欧美(měi)日韩在这些国家的进口份额，2018年至2022年，中国在一带一(yī)路(lù)沿线10国的进口份额上涨(zhǎng)了2.5％，同期欧美日韩下(xià)降了(le)3.8％。

　　空间有多(duō)大？保(bǎo)守估计拉(lā)动2023年中国出口1个百分点。我们(men)选取“一(yī)带一路”沿线(xiàn)65国中，中(zhōng)国出口规模最(zuì)大(dà)的10个(gè)国家(jiā)（约占中国对“一带一路(lù)”沿(yán)线国(guó)家(jiā)总出口的70％，以(yǐ)下(xià)简称10国）。选取2009、2016、2001年(nián)的进口情(qíng)景(jǐng)来对(duì)标2023年10国(guó)在(zài)悲(bēi)观、中性(xìng)、乐观(guān)三(sān)种情形(xíng)下的进口增自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗速情况，同时参(cān)考(kǎo)2018至2022年欧美日韩的年均下(xià)跌份(fèn)额，假设(shè)2023年(nián)10国对美欧日韩减少的(de)进口份额中约60％被中国取代(dài)。

　　结果显示(shì)，中性条件(jiàn)下，“一带一(yī)路(lù)”10国2023年拉(lā)动中国出口增速(sù)约0.97％，此外根据占(zhàn)比（10国占65国的70％），大致估算“一(yī)带一路(lù)”沿(yán)线65国拉动我国出口增速约1.39％。

　　在全球放缓的背景下，1个百分(fēn)点并(bìng)不少，我国全年(nián)出口增速可能略高于0％。对欧美(měi)日等发达(dá)经济(jì)体出口增速预测，思(sī)路为在(zài)中(zhōng)国加入世界贸易组织(zhī)后、历(lì)次全球经济陷入衰退或是经济增速大幅下(xià)行（downturn）的时间段中，选出具有参考(kǎo)意义的三年，分别作为中性(xìng)、乐观和悲观情(qíng)景作为参考。我们对于2023年的基准假(jiǎ)设为(wèi)美欧(ōu)有可能在下半年陷(xiàn)入温(wēn)和(hé)衰退，我(wǒ)们选择2009（全球金融危机）、2016（美国紧缩(suō)后的全球(qiú)经济放缓）、2001（科网泡沫破裂，全球经济温和(hé)放缓）分别作为悲观、中性和乐观情景。根(gēn)据预测，中(zhōng)性假(jiǎ)设下，2023年欧美日韩拖累(lèi)我国出(chū)口增速约-1.9个百(bǎi)分点。自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗>

　　假设对其余国家（在(zài)我国出(chū)口中约占26％）出口(kǒu)增速预(yù)测按(àn)照(zhào)IMF对2023年世界商品(pǐn)贸(mào)易数量增速预测即(jí)1.5％计算，并考虑(lǜ)价格(gé)因素，使用(yòng)IMF对(duì)我国2023年GDP平(píng)减指数同比预测（0.96％），计算得出(chū)其余国家拉动我国出口增速约0.64个(gè)百分点。因此，中性假设下2023年(nián)我国(guó)出(chū)口增(zēng)速约(yuē)为0.13％（图11）。

　　测算存在低估的风险，主要来自于两个(gè)方面(miàn)：数据口径差异和欧(ōu)美经济体的“韧性(xìng)”。数据方(fāng)面，各(gè)国自中国(guó)进口(kǒu)的数据(jù)和中国向各国出口的数据存在差(chà)异（无论是(shì)绝对量还是增(zēng)速），有时这(zhè)一差异还较大，一般而(ér)言中国出口端的增(zēng)速会更高，这意味着我们(men)基(jī)于“一带一路(lù)”国家(jiā)进口数据的测(cè)算是低估的；外(wài)需方面，欧美经(jīng)济陷入衰退的时点存在较(jiào)大的不确定性，可能(néng)在今(jīn)年下半年、也可能在明年，若后者出现，那么(me)2023年发达(dá)经济体对于(yú)中国出(chū)口(kǒu)的拖累可能(néng)没有那么大。

　　风险提示：东(dōng)盟、俄罗斯及其他新兴经(jīng)济体经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)不及预期，对外需(xū)拉动不足(zú)。疫情二次冲击风险对出口造成(chéng)拖累。欧美(měi)经(jīng)济韧性超预(yù)期，对于(yú)中国出(chū)口的拖累不(bù)足。