本周(zhōu)铁(tiě)矿石期货(huò)价格大(dà)幅下挫，截(jié)至(zhì)21日(rì)下午收(shōu)盘，大商(shāng)所铁矿石(shí)期货主力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下(xià)午(wǔ)5点，新加坡铁(tiě)矿石指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日(rì)报记者注(zhù)意到(dào)，本(běn)周后(hòu)几个交易日(rì)，铁矿石(shí)期货(huò)一直处于(yú)下跌的(de)态(tài)势(shì)，本(běn)周(zhōu)进口铁矿石价格指(zhǐ)数呈(chéng)现振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢(gāng)铁网监测数据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌4美元(yuán)/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方(fāng)正中期(qī)期(qī)货(huò)铁矿石(shí)研究员梁海(hǎi)宽认为，铁(tiě)矿石本周加速下行，直接原因源于成材(cái)表需继续走(zǒu)弱，二季度以来成材消费持续低迷(mí)，市场对“旺季不旺”担(dān)忧(yōu)进一(yī)步发酵。成材(cái)价格下降(jiàng)使得钢厂利润被进(jìn)一步压缩，本周铁水产量出现见顶回(huí)落(luò)，下游(yóu)需求走弱开始对炉料端(duān)价格(gé)形成负(fù)反(fǎn)馈，焦炭、焦煤(méi)价(jià)格(gé)跌幅更(gèng)为明(míng)显(xiǎn)。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩大至历史(shǐ)同期最高水平，铁矿石现货(huò)价(jià)格(gé)受(shòu)高铁水(shuǐ)产量的(de)刚性(xìng)支撑(chēng)相(xiāng)较坚(jiān)挺，支撑近月合约价格。而远月合约开(kāi)始(shǐ)计价(jià)终端需求走弱和铁矿石受自(zì)身(shēn)供需趋于(yú)宽松(sōng)的悲观预期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以(yǐ)来，由于需求复苏不(bù)畅(chàng)，成本中枢下移(yí)，叠加外围(wéi)风(fēng)险冲击，黑色系(xì)期(qī)货整体走弱，品种间形成负反馈局面(miàn)。从终端需(xū)求(qiú)看，尽(jǐn)管地(dì)产销售(shòu)明显好转，但传导(dǎo)至投(tóu)资(zī)端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也(yě)导致钢材需求复苏乏(fá)力，旺(wàng)季(jì)期(qī)间螺纹(wén)钢表需基(jī)本和去年(nián)同期持(chí)平，整(zhěng)体较为疲(pí)弱，钢厂(chǎng)减产降库意愿增强(qiáng)，对原料(liào)需求(qiú)构成(chéng)压力。”国(guó)投(tóu)安信期货高级分析(xī)师何建辉说(shuō)。

　　国(guó)泰君安(ān)期货铁矿石分析师马亮认为，近期(qī)市场对于国内钢厂(chǎng)减(jiǎn)产担(dān)忧的不断加重导致铁(tiě)矿石华大基因有国家背景吗出现连续(xù)下跌(diē)。

　　基本面(miàn)方面，外(wài)矿短期到港压力不大，疏港(gǎng)依旧维持高位，铁矿石库(kù)存总量矛盾不明显。港口(kǒu)库存本周止跌(diē)回升，重回13000万(wàn)吨上(shàng)方(fāng)，钢厂(chǎng)厂内库存明显低于历史平(píng)均水平(píng)，低库存有望成为常(cháng)态，对补库(kù)不应(yīng)有过高(gāo)期(qī)待(dài)。海(hǎi)外主(zhǔ)流铁(tiě)矿石二季度将逐步进(jìn)入发(fā)运旺季，力拓(tuò)一(yī)季度华大基因有国家背景吗铁(tiě)矿(kuàng)石发运创同(tóng)期纪录(lù)，淡水河(hé)谷(gǔ)一季度(dù)产量也(yě)同比增加(jiā)，到港压(yā)力将(jiāng)增加(jiā)。“国产矿产(chǎn)量(liàng)近期持续回(huí)升(shēng)，铁矿石供应将逐(zhú)步转向宽松。而铁水继续(xù)提产空间有限(xiàn)，开始面临(lín)减产压(yā)力，铁(tiě)矿石供需将逐(zhú)步转向(xiàng)宽(kuān)松，下半年这一(yī)趋势华大基因有国家背景吗将更为清晰，远月(yuè)合约的估值有中长期的下调压力(lì)。”梁(liáng)海宽说(shuō)。

　　不过，马(mǎ)亮则(zé)认为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿石发运依然偏低，港口库存维持下降态(tài)势，不过由于(yú)终端需(xū)求疲弱(ruò)，政策调控力(lì)度增大，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万(wàn)吨，环比下(xià)降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨。全(quán)国45个港(gǎng)口(kǒu)进口铁(tiě)矿(kuàng)库(kù)存为13034.54万吨，环(huán)比(bǐ)增123.03万(wàn)吨；日(rì)均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石(shí)库存(cún)总量为(wèi)9123.65万吨，环(huán)比减(jiǎn)少39.10万(wàn)吨(dūn)；当前样本钢厂(chǎng)的(de)进口矿日耗(hào)为298.17万(wàn)吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量止增转降，拐点出现，铁矿石需(xū)求(qiú)端支撑减(jiǎn)弱；港(gǎng)口库(kù)存止降转增，钢厂低(dī)库存(cún)按需(xū)补库为主。澳巴极端天气导致4月(yuè)底5月初港(gǎng)口到货(huò)将有缩量(liàng)。”中(zhōng)辉期货铁矿(kuàng)石(shí)研究员李海蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中枢将面(miàn)临下移。2309合约(yuē)当前整体估值(zhí)水(shuǐ)平偏高，旺(wàng)季后面临回调压(yā)力(lì)，维(wéi)持逢(féng)高(gāo)沽(gū)空的策(cè)略(lüè)。

　　对(duì)于后市，兰格(gé)钢铁研究(jiū)中心(xīn)王国清(qīng)认(rèn)为，近(jìn)期市场振荡调整，钢厂采购仍(réng)相对谨慎，多(duō)以按需补(bǔ)库为主(zhǔ)，整体(tǐ)交投氛围较为冷清。五一假期将至，下周补库需求或有增加。综合(hé)来看，预(yù)计下周进口铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)价格指数(shù)将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需求(qiú)对铁矿石的(de)支撑转弱，近期(qī)供应端表现缩量(liàng)，五一节(jié)前(qián)钢厂低库存补库对价格(gé)或形成支撑。可逢高(gāo)布局空(kōng)单(dān)。”李海蓉说。

　　对于黑(hēi)色板块的(de)后市，何建辉(huī)认为(wèi)，目前终端需求尚(shàng)未有太大(dà)起(qǐ)色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整(zhěng)体依然承压(yā)。持续调整(zhěng)后压力(lì)得(dé)到基本释放，下行节奏将会放缓，波动有(yǒu)所(suǒ)加剧。拉(lā)长时间周期看，今年大(dà)基调是经济复苏(sū)，尽管(guǎn)节奏上较为波折，供(gōng)需边(biān)际上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并不是太突出，价格波动幅度较前(qián)两年将有(yǒu)明显下降。这(zhè)也意味着(zhe)，以内(nèi)需为(wèi)主的黑色系(xì)下(xià)方仍有(yǒu)支撑，当前位置(zhì)不宜过分悲(bēi)观。预(yù)计市场整体以区间振荡为主，节(jié)奏上或先抑后(hòu)扬，后期关(guān)键仍是(shì)需求复苏力度。

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