5月(yuè)15日，A股市场上演“V型”反(fǎn)转一幕，在这一(yī)关键时(shí)刻，ETF再次展现出逆(nì)势投资的工具特征(zhēng)，市(shì)场(chǎng)资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意(yì)是(shì)，随着近段时间沪深(shēn)300、上(shàng)证50等(děng)各大(dà)主(zhǔ)流指数回调，股(gǔ)票(piào)ETF市(shì)场呈现出“越跌越(yuè)买”的趋势，自4月17日以(yǐ)来(lái)，股票ETF市(shì)场已经连续18个交易日出现(xiàn)资(zī)金净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前(qián)期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板(bǎn)ETF受到资金青(qīng)睐。其中，全市场30只跟踪科创板及其关联(lián)指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合(hé)计资(zī)金净流入也(yě)超过百亿。

　　在资金流出方(fāng)面，证券类ETF成为失血主力(lì)阵(zhèn)营，部分投资者短期获利止盈效(xiào)应(yīng)明显。除(chú)此(cǐ)之(zhī)外，新(xīn)能源(yuán)ETF、光伏ETF也在(zài)资金流出榜前列。

　　连续18个交易(yì)日净流(liú)入

　　股票ETF合计(jì)“吸金”969亿元

　　5月15日(rì)，A股(gǔ)市(shì)场奇迹(jì)反(fǎn)转，早盘(当年非典为什么神秘结束了pán)上(shàng)证指(zhǐ)数一度跌超1％，午后在中字头、大金(jīn)融板块集体(tǐ)发(fā)力下，沪指重返3300点上方。

　　作(zuò)为逆势抄底工具(jù)，投资者再次借道股票ETF“买买(mǎi)买(mǎi)”，据银河(hé)证券(quàn)基金研究(jiū)中心数据(jù)统计(jì)，5月15日当天(tiān)，全市场726只股(gǔ)票ETF（统(tǒng)计A股(gǔ)股(gǔ)票(piào)ETF和跨境ETF）总管理(lǐ)规模1.32万亿元，单日资(zī)金净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得(dé)关注的是，4月17日(rì)至5月(yuè)15日期间(jiān)，全市场股(gǔ)票ETF已经连续18个交易(yì)日(rì)资(zī)金(jīn)净流入(rù)，合计资金(jīn)净流入高(gāo)达(dá)969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日资金净流入更是超(chāo)过百亿元(yuán)。

　　部分(fēn)前期跌幅较大的ETF品种(zhǒng)成为市场资金抄底的(de)主要选择标的。Wind数据显示(shì)，自4月(yuè)17日(rì)以来，华(huá)夏科创50ETF、国联安(ān)半(bàn)导体ETF分别“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿(yì)元(yuán)，是最(zuì)近(jìn)一个(gè)月左右时间，全市场(chǎng)仅有(yǒu)的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华夏中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元的资金净流入(rù)，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入也均(jūn)在(zài)40亿元之上(shàng)。

　　而从大的指数(shù)类(lèi)别上看，全市(shì)场30只跟踪科创板及其关联指数的(de)ETF合计资(zī)金净流入超过226亿(yì)元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增(zēng)强ETF合计(jì)资金净(jìng)流入也(yě)超过百(bǎi)亿，全市场40只(zhǐ)跟(gēn)踪创业板(bǎn)及(jí)其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入(rù)也达到67.81亿元。

　　多位业内(nèi)人士表示，包括科创板(bǎn)、半导体在内的几(jǐ)大(dà)宽基及行业(yè)指数(shù)前期跌幅较大，估(gū)值(zhí)回落不少，加上未来看好其成(chéng)长性(xìng)，是市场资(zī)金抄(chāo)底的(de)主要原因。

　　南方科技(jì)创(chuàng)新基金经理王博就表示，我国经济正在由“投资拉动”转为“创(chuàng)新拉动”，科(kē)技行业也将(jiāng)迎(yíng)来(lái)更广阔的投资机遇。具体板块上(shàng)，他继续看好新能源(yuán)、光(guāng)伏和半(bàn)导体等新兴产(chǎn)业的发展(zhǎn)。“随(suí)着我(wǒ)国双碳(tàn)体系持续建立完(wán)善，国(guó)内能(néng)源革命正在(zài)深(shēn)度推(tuī)进，海(hǎi)外储能市(shì)场也逐步打(dǎ)开(kāi)，未来十年新能源产业有(yǒu)望迸发出更强的活力(lì)，通过技术革新(xīn)带来的新领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科(kē)创板(bǎn)的(de)表现，经过了三(sān)年(nián)的(de)估值回归，很(hěn)多公司的估值与成长匹配，买(mǎi)入并持有可以(yǐ)享(xiǎng)受行业和公司(sī)的长期成长。”华(huá)南一(yī)位基(jī)金经理更是直言。当年非典为什么神秘结束了>

　　国泰科创板基金经理姜英也看好(hǎo)今年以来科创板(bǎn)走势。“从(cóng)板(bǎn)块整体估值(zhí)性价比以及对(duì)未来产业的(de)反(fǎn)应程度，都(dōu)是(shì)优于主(zhǔ)板。”

　　中信保(bǎo)诚基(jī)金的基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)吴振(zhèn)华认(rèn)为，从2021年三季(jì)度开(kāi)始(shǐ)，半导(dǎo)体板块已经历了将近(jìn)两(liǎng)年(nián)的去库存，目前已经处于(yú)低(dī)位(wèi)区间(jiān)，且有(yǒu)望在(zài)触底后开启新一(yī)轮上行周期。

　　证券类、新能源(yuán)类ETF遭(zāo)遇资金净流出(chū)

　　基金(jīn)经(jīng)理看(kàn)法(fǎ)分(fēn)歧

　　从资(zī)金净流出情况看，5月初，在(zài)“中(zhōng)特股”概念带(dài)动下，有过一波表现(xiàn)的证券类ETF成为失血主阵营，投资者获利了解心态明(míng)显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日(rì)至5月15日期间(jiān)，3只证(zhèng)券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资(zī)金净流出前三(sān)名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券(quàn)ETF基(jī)金净流出(chū)资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外(wài)，天弘证(zhèng)券ETF、鹏华(huá)龙(lóng)头券商ETF也分别(bié)有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元的(de)资金净流出。

　　除了证券类ETF、新(xīn)能源(yuán)类(lèi)ETF也遭到资(zī)金(jīn)“用脚投票”，华泰柏(bǎi)瑞光伏(fú)ETF、华(huá)夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿(yì)元(yuán)的(de)资金净流出，富国绿电50ETF、平(píng)安新能车(chē)ETF资金净流出也超过2亿元(yuán)。

　　资金博弈反(fǎn)映(yìng)出市场的分歧，基(jī)金经理对新(xīn)能(néng)源(yuán)后市也持不一样的看法(fǎ)。

　　“‘量价(jià)齐升’是(shì)过(guò)去几年催生新能(néng)源牛市的最大逻辑，但从(cóng)今(jīn)年开始(shǐ)，光(guāng)伏行业随着产能的(de)释放，硅料逐渐(jiàn)不再稀(xī)缺，行业(yè)供需格局有所(suǒ)恶化。加上今年资本市场呈(chéng)现出(chū)存量博弈的(de)特征(zhēng)，新能源行业(yè)只有在基本(běn)面比此前更(gèng)好的情况下(xià)，才能吸引吸引足够多的(de)增量(liàng)资金，否则(zé)就(jiù)会导致(zhì)整(zhěng)体(tǐ)板块(kuài)从高(gāo)位回调。”上海一(yī)位(wèi)基金经理如此(cǐ)解(jiě)释今年(nián)新能源板块表(biǎo)现欠佳的(de)原(yuán)因。

　　但他认为，新能源目前面临的问题(tí)只是阶段(duàn)性问题。在他看来，光伏行业当下只是阶段性过(guò)剩(shèng)，目前光伏的(de)渗透率只有个位数，未来(lái)还是会有很好的增长空间。此外，新能源车(chē)板(bǎn)块从2021年的10月开始调(diào)整，距今也差(chà)不多一年半时(shí)间，很多龙(lóng)头(tóu)股(gǔ)估值已经回落不(bù)少，尽管未来新(xīn)能源车板(bǎn)块增速不会像过去几年那样快，但仍然会好于其(qí)他(tā)很多行业。

　　“未来(lái)新(xīn)能源板块反转需要等待(dài)市场出现如下几个特征(zhēng)：一是筹码结构出清，估值足够(gòu)便(biàn)宜(yí)；二(èr)是增量资金进(jìn)场；三是爆款(kuǎn)产品出炉。”上述基金经理表示，他也同时提醒，新能源(yuán)板块或许很难再有过(guò)去那几(jǐ)年的大级别的系统(tǒng)性(xìng)机(jī)会，更多将是优(yōu)选(xuǎn)个股的结构(gòu)性行(xíng)情。

　　银(yín)华(huá)基金(jīn)经理王浩则乐观认(rèn)为，新(xīn)能源板块投资(zī)价值正在(zài)凸(tū)显(xiǎn)。“在股价(jià)下跌的过程中，整个(gè)新能源行(xíng)业的发展趋势、竞争格局和技术(shù)进步都在以一种非常理想甚至超预期的速度发展，因此该板块至今为止的估值(zhí)水平具有较为(wèi)突出的吸引力。”王浩说。

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