昨天深(shēn)夜(yè)，美国债务上限(xiàn)谈判突然中止(zhǐ)！

　　当地时间周五上午(wǔ)，美国共和党债务上限(xiàn)谈判代表格雷夫斯与(yǔ)白宫代(dài)表举行闭门会议，但会议(yì)开始后不久就突(tū)然(rán)离(lí)开。格雷夫斯说：白宫谈判(pàn)代(dài)表实在不(bù)可理(lǐ)喻(yù)，目前谈判(pàn)处于“暂停”状态。格雷夫(fū)斯强调，他不知道双方是(shì)否会在周五或(huò)周末再次会面。

　　谈判(pàn)遇阻的消息传出后，三大美股指集体(tǐ)转(zhuǎn)跌。

　　不过(guò)，美联(lián)储主席(xí)鲍威尔传出了有(yǒu)望暂(zàn)停加息的鸽派(pài)信号。鲍威尔称，银行业的压(yā)力(lì)可能影(yǐng)响联储的利率路径，若源(yuán)于银行(xíng)业危机的信(xìn)贷环境收紧(jǐn)导致经济放缓，美联储可能不必(bì)让利率升到原(yuán)应有的高位。

　　交易员目(mù)前(qián)预计，美(měi)联储(chǔ)6月份加(jiā)息25个基点的可(kě)能性(xìng)为22.4％，低于一天前的35.6％，与此同时，交(jiāo)易员预计美联储下月将利率维持在5％至(zhì)5.25％区间(jiān)的可能性为77.6％。与美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔的(de)讲话相(xiāng)比(bǐ)，交易员似乎更(gèng)受债务上限事态(tài)发展的影响。

　　鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话(huà)期间(jiān)，美股跌(diē)幅(fú)收窄；美债价格(gé)跳涨(zhǎng)、收益率跳(tiào)太深是一种什么体验，太深是不是不好水(shuǐ)，对利率(lǜ)前景敏感的两年(nián)期(qī)美债收益率迅速远离他讲话前所创的(de)两个月(yuè)来高位，一(yī)度较(jiào)高(gāo)位回落(luò)超(chāo)过10个(gè)基点(diǎn)；美元(yuán)指数刷新日低(dī)，加速跌离(lí)周四(sì)所创的(de)3月(yuè)末以来高位(wèi)。鲍威尔讲(jiǎng)话(huà)结束后，美债收(shōu)益率(lǜ)逐步(bù)回升，全天攀(pān)升收官，美股和美元的(de)跌(diē)势未改(gǎi)。

　　最终(zhōng)，美股周五高开低走，受债务(wù)上限谈判暂停拖累三大股指盘中转(zhuǎn)跌，道指收跌约(yuē)110点(diǎn)，纳指收跌(diē)0.24％，标普500指(zhǐ)数收跌0.15％。KBW银行指(zhǐ)数收跌近(jìn)1％，热门中概股(gǔ)走势分化，蔚来涨超(chāo)3％，理(lǐ)想、新东(dōng)方涨超1％，爱奇艺跌超5％，瑞幸咖啡(fēi)、京东(dōng)跌超2％。

　　商品方(fāng)面，有(yǒu)色金属大多上涨，伦锌涨约2％，伦铜(tóng)、伦镍(niè)也反弹，伦铅涨近(jìn)1.9％，伦锡(xī)连(lián)涨三(sān)日。本周基本(běn)金属涨跌各异。伦镍(niè)跌(diē)超(chāo)4％，在上周(zhōu)跌超(chāo)9％后继续领跌，和跌近(jìn)3％的(de)伦锌(xīn)连跌两周。而伦(lún)锡和伦铝都(dōu)涨(zhǎng)超2％，扭转三(sān)周连跌势头。伦铅涨约0.9％。伦(lún)铜周五收盘(pán)大致持(chí)平(píng)一(yī)周(zhōu)前水平(píng)，都止住四周连跌之势。

　　纽约黄金期货反弹，COMEX 6月黄金期货收涨(zhǎng)1.11％，报1981.60美元/盎(àng)司(sī)，本周累计(jì)下跌1.89％，创(chuàng)2月(yuè)3日一周以来最大周跌幅(fú)，在连涨两周后连(lián)跌两周。WTI 6月原(yuán)油期(qī)货收跌0.43％，报71.55美(měi)元/桶；布伦(lún)特7月原(yuán)油(yóu)期货收跌0.37％，报75.58美元(yuán)/桶。本周美油(yóu)累(lèi)涨(zhǎng)约2.2％，布油累涨约2.5％，均终结四周连跌。

　　北京时间今晨(chén)六点，有最新消息称(chēng)，美国白宫(gōng)谈判代(dài)表已(yǐ)抵达会场，准备继续进(jìn)行债务上(shàng)限谈(tán)判(pàn)。

　　美国(guó)国会众议(yì)院(yuàn)议长麦卡锡表示，共和党(dǎng)人将于北京时(shí)间今天上午重返谈判桌，恢复债务(wù)谈判。麦卡锡称，动用宪法第14修正案来绕(rào)开债务上(shàng)限(xiàn)解决不(bù)了任何(hé)问(wèn)题(tí)，将(jiāng)阻止拜(bài)登推(tuī)动(dòng)的增(zēng)加政府开支行动。

　　值得注意(yì)的是，美国财政部现(xiàn)金(jīn)余额(é)截至(zhì)5月(yuè)18日进一步降至573亿美元(yuán)。截(jié)至5月17日，美国(guó)财政部财政紧急(jí)措施(shī)余额还剩下920亿美(měi)元。

　　鲍威尔：美国通胀远远(yuǎn)高于2％目标，鉴于信(xìn)贷压力可能无(wú)需继续加息

　　当地(dì)时间周五(wǔ)（北京时间今天凌晨），美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔出席名为“货币政策观点”的小(xiǎo)组(zǔ)讨论。市(shì)场关(guān)注他提供(gōng)的利率(lǜ)路径线(xiàn)索。

　　鲍威(wēi)尔(ěr)强调，“美国通胀(zhàng)远(yuǎn)远(yuǎn)高于我们(men)2％的目(mù)标(biāo)”，若(ruò)抗通胀失(shī)败，将造成漫长的(de)痛(tòng)苦(kǔ)。他称，FOMC“强有力地(dì)致力于”让通胀重返目标2％的承诺，物价(jià)稳定是经济保持强(qiáng)劲的根(gēn)基。

　　但鲍威尔同时发表鸽派(pài)信号称(chēng)，自己(jǐ)倾(qīng)向(xiàng)于支持6月会议暂(zàn)不加息，而且银行(xíng)业危机导致的信贷条件收紧，可能意味着美联储峰值利率将(jiāng)低于(yú)预期：“鉴于信贷压力可能对(duì)经济(jì)增长、就业和通胀造成的负面影响，可(kě)能无需（继续(xù)）加(jiā)息至那(nà)么高的水平就能成功打(dǎ)压通胀。美联储在收紧货币政策方面已(yǐ)取得长足(zú)进步(bù)，政策立场现在是对经济增长具有限制性的。做太多与做太少的风险正变(biàn)得(dé)更加平衡(héng)。我(wǒ)们面临着迄今为止收紧政策的效(xiào)应(yīng)滞(zhì)后(hòu)，以及近期银行(xíng)业(yè)压力导致太深是一种什么体验，太深是不是不好的(de)信(xìn)贷(dài)收(shōu)紧程(chéng)度等(děng)多(duō)重不(bù)确定性。有(yǒu)鉴于此，美联储有能力观察更多数(shù)据和未来前景的演变，然后再(zài)决定可能(néng)需要(yào)提高(gāo)多少利率。”

　　同时，鲍威尔也强调(diào)季(jì)度经济预测的(de)准(zhǔn)确度通常存在挑战，他上述提到的(de)观点及其能实现的程度也都存在不确(què)定性(xìng)，理由是“未来前景(jǐng)面临(lín)着历(lì)史性高企的不确定性(xìng)”，因(yīn)此(cǐ)：“FOMC尚未就货币政策应进一步(bù)收紧多(duō)少而(ér)作出决(jué)定。”

　　有分析(xī)称(chēng)，这说明银行(xíng)业危机(jī)后，鲍威尔开始(shǐ)释放(fàng)“保持耐心”的利率路径信号。“新美联储(chǔ)通讯社”Nick Timiraos也称(chēng)，鲍威尔点明(míng)银(yín)行(xíng)业压力将影响货(huò)币决策(cè)。

　　产业(yè)供需(xū)结构预期转弱，纯碱、玻璃(lí)连(lián)续(xù)下行(xíng)

　　近期(qī)纯碱和玻璃期(qī)货持续走弱，昨日纯(chún)碱和玻璃期货继续(xù)深跌(diē)，盘(pán)中纯(chún)碱(jiǎn)2306合约(yuē)触及跌停。昨日盘(pán)后(hòu)，郑商所发布公(gōng)告，自2023年5月23日当(dāng)晚(wǎn)夜盘交易时起(qǐ)，纯碱期(qī)货(huò)2309合约的日内(nèi)平今仓(cāng)交易(yì)手续费标准调(diào)整为3.5元/手。

　　究其(qí)原因(yīn)，宝城期(qī)货研(yán)究所负责人闾振兴(xīng)表示，主(zhǔ)要(yào)有三(sān)方面：一是产业(yè)供需(xū)结构预期转弱；二是宏观环境不乐观；三(sān)是交易者在对冲操作中将纯碱玻璃(lí)作为空头配置。

　　玻(bō)璃、纯碱走势(shì)虽都偏弱，但南华研究院能(néng)化分析师李嘉豪认为，各自的原因(yīn)并不相同(tóng)。纯碱(jiǎn)周(zhōu)五跌幅较大的主要原(yuán)因(yīn)在(zài)于远兴投产的消息面(miàn)刺激，使得(dé)盘面出现较大(dà)跌幅(fú)。除此之外，本周检(jiǎn)修量增(zēng)加，库存依旧累库(kù)，可见(jiàn)下游(yóu)的持货意愿依旧较(jiào)差(chà)。纯碱(jiǎn)上周到港5万(wàn)吨，对供需关系也存(cún)在(zài)一定的影响。在现货(huò)松动、投产预期、库存累库的影响下，纯碱(jiǎn)价格(gé)持续下滑。

　　“而对于(yú)玻璃(lí)，主要(yào)原(yuán)因在于前期（3月(yuè)和4月）需求较旺，下游补库至环比(bǐ)高位。”他说，短期(qī)价(jià)格松动，中下游(yóu)的备货情绪出(chū)现一定(dìng)的谨慎(shèn)或者恐高的情形(xíng)，因此产销出现(xiàn)了较为明显的下滑。在现(xiàn)货松动、产销较弱的(de)局面下，玻璃的(de)价格跌幅较(jiào)为明显。

　　从产业供需结构看，浙商期(qī)货分析师江文敏具(jù)体介绍，纯碱方面，近期主要(yào)市场交易点是远兴能(néng)源新增投产。昨日(rì)，远(yuǎn)兴能源1号线正式(shì)点火，新(xīn)增(zēng)天然碱产能150万吨(dūn)，后(hòu)续2号线原计(jì)划于6月点火投产(chǎn)，产(chǎn)能为(wèi)150万吨天(tiān)然碱，3A号线原计划于9月份出产品(pǐn)，产能(néng)为100万吨天然碱(jiǎn)，3B号线(xiàn)原计划于9月份出产品，产(chǎn)能为100万吨天然碱和(hé)40太深是一种什么体验，太深是不是不好万吨(dūn)小(xiǎo)苏(sū)打。远兴能源的(de)天然(rán)碱预计生(shēng)产成本在1000元/吨(dūn)以内(nèi)。纯碱盘面在大量新增产能和低成本纯碱的叠加(jiā)作用下持(chí)续走低，周五(wǔ)又逢远兴(xīng)能源点火(huǒ)的信息(xī)落地，市场看空情绪(xù)高(gāo)涨，推(tuī)动盘面下跌。

　　闾振兴(xīng)还(hái)介(jiè)绍，纯碱的供需结(jié)构在9月会发(fā)生变(biàn)化，这是市(shì)场早已预期的，市场也已充分计价(jià)，这一点(diǎn)从9月(yuè)合约的深贴水可(kě)以(yǐ)得(dé)到验(yàn)证(zhèng)。在(zài)这(zhè)个供需转宽松(sōng)的(de)预(yù)期下，产业(yè)链开始形成(chéng)负反馈，纯(chún)碱现货价格(gé)也出现崩塌，这一点从(cóng)近(jìn)月(yuè)合约的跌幅(fú)和现货(huò)向期货回归的方式收敛基差上可以得到(dào)验证。

　　而玻(bō)璃方面，江文(wén)敏(mǐn)表示，近期市场主要交易点是需(xū)求(qiú)转(zhuǎn)弱，供应上升。因为玻璃深加工厂缺(quē)乏强有力的订单支撑，5月中(zhōng)旬订(dìng)单天数为16.4天(tiān)，与4月底相比减少0.1天。深加工厂原片库(kù)存天数5月中旬(xún)为21.5天，与4月底相比减少1.73天(tiān)。从历史数据来(lái)看，原(yuán)片库存(cún)偏高，补库意(yì)愿(yuàn)相比(bǐ)4月降低。从(cóng)玻璃产(chǎn)销数据(jù)来看，5月沙河地区产销(xiāo)数据平均为(wèi)65％，湖北(běi)地(dì)区(qū)产销数据平均为73％，华东地区产(chǎn)销(xiāo)数据平均为(wèi)82％，相比于3月及4月的数据，5月份(fèn)产销数据大幅下滑。5月还要新增日熔量3050吨，6月将新增日熔量3150吨(dūn)，8月减(jiǎn)少(shǎo)日熔量400吨，9月新增日熔量1200吨，10月减少日熔量1000吨。预计2023年9月份玻(bō)璃日熔量达到巅峰(fēng)，峰(fēng)值约170080吨。

　　“玻(bō)璃价格一直都比较弱，主要是高(gāo)库(kù)存(cún)和(hé)低需求逻辑(jí)。”闾振兴说(shuō)，4月中下旬(xún)玻璃价格在(zài)去库逻辑下(xià)出现(xiàn)过反弹，但反弹后利润改善(shàn)很(hěn)多，加之终端表现并不乐观(guān)，因此(cǐ)又出现大幅回落(luò)。

　　从宏观(guān)因素看，闾振兴(xīng)介绍，在欧美(měi)经济衰退预期、国(guó)内经济复苏不及预期的背景下，整个工业品价格承压，纯碱此前强(qiáng)势的中观逻辑终敌不过(guò)疲弱的(de)宏观逻辑。从持(chí)仓上看，部分市场资金在做强(qiáng)弱对冲(chōng)，而纯碱和玻璃正是空头配置，强化(huà)了二者(zhě)的弱势。

　　纯碱(jiǎn)、玻璃(lí)弱势或(huò)将持续

　　对(duì)于(yú)后市，李嘉豪表示(shì)，纯碱主要关(guān)注检修(xiū)是否能带来现货(huò)价(jià)格短期的(de)企稳，但(dàn)中长期(qī)价(jià)格下(xià)跌(diē)至(zhì)成(chéng)本线为大概(gài)率事件。“从(cóng)商品格局看，纯碱投(tóu)产(chǎn)后必然(rán)走(zǒu)向过(guò)剩，而(ér)短(duǎn)期检修的兑现有限，因(yīn)此检修仅为长期(qī)趋势下(xià)的扰动，商品从(cóng)偏紧(jǐn)到过剩的周期中，价格趋(qū)势预计继续(xù)向下。”他(tā)说(shuō)，对于玻璃，需要等待的则是中(zhōng)下游(yóu)的备货意愿何时(shí)能够起来：一是(shì)等待下(xià)游(yóu)的原(yuán)料库存消耗，二是对(duì)未来的(de)需求是否存在旺(wàng)季的(de)预期。短期来看，下游以消耗前期(qī)库存为主，需求缺乏(fá)弹性，价格(gé)预期偏(piān)弱。后(hòu)市关注在需(xū)求存在缺口的情形下，7月(yuè)订单是否依(yī)旧具有连续性。

　　中期来看，闾振兴认为，除非价格开始冲击成(chéng)本，或是供需上有(yǒu)重大改变，否则纯碱和玻璃依然维持弱势。“短期则还是要关注持仓的变化，短线资金离场或使得低位波动加大。”他说，止跌可以关注两个(gè)指标：一(yī)是基(jī)差(chà)不(bù)再是以(yǐ)现货下跌方式(shì)来(lái)修复；二(èr)是月(yuè)供需预期博弈相对明朗，基差企稳。

　　分品种看，江文敏表示(shì)，纯碱(jiǎn)后(hòu)市仍(réng)将维持弱势，可(kě)重点关注远兴能源的后续投产进(jìn)展、碱价降价幅度。若远兴(xīng)能源后续投产(chǎn)推迟，则盘面或(huò)将维稳振荡(dàng)；若(ruò)联碱厂、氨碱厂大力挺价，则盘面也或将(jiāng)维稳。

　　玻璃方(fāng)面，他认为，后市弱势(shì)也将继续保持，中长(zhǎng)期则视终端需(xū)求(qiú)变动来(lái)判断是否维(wéi)持弱(ruò)势，可重点关注下游(yóu)深加工订单情况、地产施(shī)工端情况(kuàng)。若后期地产施工(gōng)端主(zhǔ)体封(fēng)顶数量较多，那么玻(bō)璃的需求量将抬升，下游深加工订单数量也将因此抬升，盘面或维稳。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 太深是一种什么体验，太深是不是不好