近期(qī)市场风(fēng)向变(biàn)动，北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，外资(zī)基(jī)金(jīn)也纷纷行动。记(jì)者梳理发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施(shī)罗(luó)德(dé)旗下三(sān)只旗舰(jiàn)基(jī)金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡(dàng)上行，虽(suī)较(jiào)高点仍(réng)有距离，但部分资金开始(shǐ)行动。透(tòu)露什么(me)信号？我(wǒ)们一(yī)起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)中国平(píng)安、招商(shāng)银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州(zhōu)茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施(shī)罗德(dé)旗舰基金“施罗(luó)德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱(yú)乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新(xīn)规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴(bā)、美(měi)团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银河娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台(tái)、深圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿(ā)里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基(jī)金中，施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精(jīng)选基金(jīn)大中华(huá)和施罗(luó)德国际精选中(zhōng)国机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的(de)基金材料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施(shī)罗德(dé)对中国新能源车产业链的看重是(shì)一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研究日(rì)志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三(sān)大(dà)主题。一是电(diàn)动车供应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施(shī)。

　　为何看(kàn)好电动车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影响日益(yì)显现，全球(qiú)各国的脱碳行(xíng)动(dòng)变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动的一(yī)个(gè)方面。中(zhōng)国(guó)在这方面为投资者(zhě)提(tí)供了重要的机会。中国在(zài)电动汽车价值(zhí)链的供应方面是全球的领导(dǎo)者，同(tóng)时中国对成品车辆的需求方面也占据重(zhòng)要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球电动车基础设施最完善的国(guó)家之一。以(yǐ)充电(diàn)桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)166千克等于多少斤 6千克是多少磅、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许多(duō)公司(sī)正在(zài)在(zài)各自的领域中建(jiàn)立主导地位，以某智能(néng)组件为例，它是(shì)电(diàn)动汽车(chē)中用于(yú)电池(chí)和电机温控的关键组件(jiàn)的生产(chǎn)商。该公司(sī)在空调阀(fá)行业全球市场(chǎng)占有约(yuē)60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门行业(yè)拥有超(chāo)过(guò)90％的市场份额。客户包括特斯拉(lā)等全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车(chē)在(zài)全球范围内继续占据市场份额——在法规(guī)的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基(jī)金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就是宁德(dé)时代，加(jiā)仓幅度(dù)高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金对中(zhōng)国中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公(gōng)司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会(huì)）近日(rì)发布的数据显示，2023年(nián)4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池(chí)行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管我国(guó)新(xīn)能(néng)源汽(qì)车市场共计36家(jiā)动(dòng)力电(diàn)池(chí)企业(yè)实现装(zhuāng)车(chē)配(pèi)套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动力(lì)电(diàn)池企(qǐ)业动力电(diàn)池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中(zhōng)国汽(qì)车动力电池(chí)产业创(chuàng)新(xīn)联盟数据显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时代(dài)以40.83％的占比(bǐ)持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业(yè)的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异(yì)的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时(shí)代(dài)15.75亿元，位居北向净(jìng)流(liú)入(rù)榜首。北向资(zī)金净流入较(jiào)多的其它个股还(hái)包括宁德(dé)时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净(jìng)流出(chū)较多的个(gè)股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东方财富(fù)、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持(chí)有宁(níng)德时代时(shí)，写道：宁德时代(dài)所处(chù)的位置是(shì)令人(rén)羡慕的(de)。它背(bèi)后有两大增长(zhǎng)机遇一是电(diàn)动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市场份(fèn)额是领先的。此外(wài)，磷酸(suān)铁锂电(diàn)池因为安(ān)全性、生命周期和(hé)不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政府的(de)脱(tuō)碳计划(huà)是一(yī)致的(de)。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非(fēi)常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投(tóu)资者，他们(men)的判(pàn)断也可能是错的。例(lì)如，若未来新的电池技(jì)术出现，宁德时代(dài)的(de)竞争优势不(bù)复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时(shí)代若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对(duì)于宁德时代(dài)的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、宁德时代、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或(huò)者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩(mó)根(gēn)6千克等于多少斤 6千克是多少磅大通旗舰基(jī)金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年(nián)一季度末，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台(tái)、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商(shāng)银(yín)行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大的(de)为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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