近期市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只旗(qí)舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁(níng)王股价(jià)震(zhèn)荡(dàng)上行(xíng)，虽较(jiào)高(gāo)点仍有(yǒu)距离，但部分资金(jīn)开始行动。透露什么信(xìn)号(hào)？我们一起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时(shí)行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为(wèi)中国平安、招商银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、宁(níng)德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆(lóng)基绿能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业(yè)、银(yín)河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能源车产业链(liàn)

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗(qí)下三大(dà)旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么(me)回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗德(dé)国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国(guó)际(jì)精选基金大中华和施罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料(liào)中并未(wèi)解释为何基(jī)金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不(bù)过，记者(zhě)梳理发现(xiàn)，施罗德(dé)对(duì)中(zhōng)国新能源车产业(yè)链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一(yī)是电动车供(gōng)应链；二是(shì)技术自主可控；三是医(yī)疗健(jiàn)康基础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候(hòu)变化(huà)的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一(yī)个(gè)方面。中(zhōng)国(guó)在这方面为投资者提(tí)供(gōng)了重(zhòng)要的(de)机会。中国在电动汽车(chē)价值链的供应方面是全球的领导者，同时中(zhōng)国(guó)对成(chéng)品(pǐn)车辆的需(xū)求(qiú)方面也占据重要地位(wèi)。可能很多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外(wài)，中(zhōng)国也是(shì)全球电(diàn)动(dòng)车(chē)基础(chǔ)设施(shī)最完善的国(guó)家(jiā)之一。以(yǐ)充(chōng)电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供应(yīng)链中，有许多公司(sī)正在(zài)在各自的领域中(zhōng)建立(lì)主导地位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机温控的关键组(zǔ)件的生产(chǎn)商。该公司在空(kōng)调阀行(xíng)业全球(qiú)市场占(zhàn)有约60％的(de)份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全(quán)球电(diàn)动(dòng)汽车专(zhuān)家以及福特(tè)、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内继续占据市(shì)场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是(shì)可预(yù)见的(de)。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神州A股基金(jīn)也(yě)在3月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代。

　　这只基(jī)金(jīn)最新规(guī)模47亿美元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、中信证券、宁德时代、中国(guó)中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大(dà)重仓股(gǔ)逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁(níng)德时代，磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子加仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽(qì)车(chē)工(gōng)业协会）近(jìn)日发布的数据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管我国新能源(yuán)汽车市场共计36家动力电池(chí)企业实现装车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是(shì)排(pái)名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动力(lì)电池(chí)产业创新联(lián)盟数据(jù)显示(shì)，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩高(gāo)科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的(de)龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿(yì)元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于优异(yì)的(de)业绩(jì)，来(lái)自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净(jìng)流(liú)入榜首。北向(xiàng)资金(jīn)净(jìng)流入较多的其它个股还(hái)包括宁德时代、工(gōng)业富(fù)联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪(dí)、中(zhōng)国石(shí)化。北向(xiàng)资金净(jìng)流出(chū)较(jiào)多的个股(gǔ)包括(kuò)格力电(diàn)器、中国(guó)建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力(lì)、恒瑞医药(yào)。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及为(wèi)何持有宁德(dé)时代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增(zēng)长(zhǎng)机(jī)遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份额是领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全(quán)性、生(shēng)命周(zhōu)期和不(bù)含(hán)钴等特(tè)征(zhēng)而受到欢(huān)迎；动力电池的企(qǐ)业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他(tā)们(men)如何通过 “柏基(jī)十(shí)问”来考(kǎo)察宁德时代(dài)的(de)。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断(duàn)也可能是错的。例如，若未来新的电池技(jì)术出(chū)现，宁德时代(dài)的竞争优势不复(fù)。随着电池成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商的关(guān)系若不(bù)能(néng)维系。这(zhè)些因(yīn)素都会(huì)影响柏基对于宁(níng)德时代(dài)的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨(jù)头安本投资旗(qí)舰(jiàn)中(zhōng)国(guó)基(jī)金(jīn)“安(ān)本标准SICAV I-中国(guó)A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最(zu磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子ì)新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)持有(yǒu)的(de)前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行(xíng)、美的(de)集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根(gēn)大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰(jiàn)基(jī)金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、金(jīn)山软件、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化学(xué)、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京(jīng)东方。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅度最大的为泸(lú)州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股票(piào)基金-中国机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴(bā)巴、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)阿(ā)里巴巴11.66％。

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