金融界5月(yuè)15日消息 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上(shàng)证(zhèng)报发布一(yī)则重磅消(xiāo)息，再次点燃(rán)了“中(zhōng)特估”概(gài)念股(gǔ)的(de)情绪。

　　据(jù)上证(zhèng)报表示，由上海证券交易(yì)所主办、工商银行(xíng)承(chéng)办的(de)“沪市金(jīn)融业专题座谈(tán)会”将在(zài)本周(zhōu)三召开。此(cǐ)次会(huì)议讨论的重(zhòng)要(yào)内(nèi)容为“在服务中(zhōng)国式现(xiàn)代化中(zhōng)促进金融业估值提(tí)升和(hé)高质量发展”。参会(huì)机(jī)构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发(fā)布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估(gū)”概念的升(shēng)级(jí)版本(běn)，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块(kuài)开启加(jiā)速键，券商、保险、银行(xíng)股等都有(yǒu)出色(sè)表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券(quàn)触一度及(jí)涨停，收盘大(dà)涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国(guó)人寿一度(dù)冲(chōng)击(jī)涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超(chāo)过(guò)9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银(yín)行股方面(miàn)，国(guó)有四大行午后集体翻(fān)红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集(jí)体发(fā)威下(xià)，上证综指(zhǐ)午后迅(xùn)速翻红(hóng)，深成指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中(zhōng)信证券(quàn)：主题交易(yì)顶(dǐng)峰已过(guò)

　　对于(yú)中特估的后(hòu)续走势，机构之间(jiān)的看法并(bìng)不相(xiāng)同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分(fēn)高分红国企标的(de)近期(qī)显(xiǎn)著盘整是对(duì)短(duǎn)期交易扩散过快过多，股息(xī)支(zhī)付能力(lì)相对较弱板(bǎn)块（如部分金融）做(zuò)出的(de)正常反应，而并非意味(wèi)着(zhe)整体高分红国企投资主(zhǔ)题的结(jié)束。

　　光大(dà)证(zhèng)券也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的(de)安全(quán)边际和(hé)性价比仍相对较高，未(wèi)来(lái)随着经济的逐步(bù)复苏，“中特估”主题行情或(huò)仍具有较强的(de)持续(xù)性(xìng)。从估值(zhí)和交易拥挤度来看，当(dāng)前“中特(tè)估(gū)”主题(tí)的安全边际(jì)和性价比仍相(xiāng)对(duì)较(jiào)高。

　　但是(shì)中信证券(quàn)则看(kàn)法(fǎ)相对偏空。中信(xìn)证券研(yán)报表示，AI主题和“中特(tè)估(gū)”主题(tí)在(zài)4月中旬以来(lái)先后步入了热度(dù)很姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她高、波动很大但(dàn)是区间回报(bào)不明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板块内部博弈和消耗(hào)特(tè)征。

　　4月以(yǐ)来，公募基(jī)金新发继续低(dī)迷，4月(yuè)新发规模(mó)为232.2亿(yì)元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新(xīn)发规(guī)模仅为100.8亿(yì)元(yuán)，未见(jiàn)好转。配置型(xíng)外(wài)资在4月净(jìng)流出(chū)24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次(cì)单(dān)月(yuè)净流出，5月截(jié)至(zhì)12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个月(yuè)的(de)平均水平仍(réng)有较(jiào)大(dà)差距(jù)。在缺(quē)乏持续增量机(jī)构资金的情况下，A股存量博(bó)弈特(tè)征已演绎到极(jí)致，涨幅仅与(yǔ)机构(gòu)持仓(cāng)有关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后经济全面系(xì)统性恢(huī)复是渐(jiàn)进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要(yào)时(shí)间和耐心，主题交易是(shì)过高的(de)经济预(yù)期(qī)下修过程中的阶段性产(chǎn)物，过(guò)度博(bó)弈降低了市(shì)场定(dìng)价(jià)的有效性，但也提高了业绩驱动(dòng)策略的(de)潜(qián)在回(huí)报，主题(tí)交易(yì)的顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩(jì)驱动(dòng)板(bǎn)块。

　　基(jī)金(jīn)经理：中特(tè)估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买(mǎi)方更加激进。据券商中(zhōng)国报(bào)道，有基金经理(lǐ)直言，中特(tè)估龙头在连(lián)续涨停(tíng)后已(yǐ)出现短期泡沫(mò)化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经理(lǐ)表示许多中特(tè)估(gū)的(de)龙头股在当前位(wèi)置对他而(ér)言没(méi)有配置(zhì)的(de)吸引力(lì)，尽管从估值的角(jiǎo)度而言许多市场参与者可以给(gěi)出许多个(gè)继续买(mǎi)入中特(tè)估(gū)的(de)理由，但(dàn)当(dāng)一只中特估龙头股在两三个交易日内(nèi)涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不及待在进行(xíng)抢筹码。从股(gǔ)票市场交易的直(zhí)观判断，这代表着资金参与方(fāng)的短期(qī)泡沫化，过高的交易(yì)拥(yōng)挤度意(yì)味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发(fā)售

　　不(bù)过在资金面，“中特(tè)估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发布公告称，该基金(jīn)累计有效认购(gòu)申请(qǐng)份额总额超过20亿(yì)份发行上限，基(jī)金管(guǎn)理人将启动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF——广发(fā)中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商(shāng)中证国新央企股东回报ETF和(hé)汇添(tiān)富中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF于(yú)今(jīn)日(rì)开(kāi)售(shòu)，每只产品(pǐn)的首募(mù)规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发(fā)基金，今年(nián)以来(lái)，场内多只“中字(zì)头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合(hé)计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元(姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元，规模(mó)增幅(fú)超(chāo)过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年(nián)内资金净流(liú)入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年(nián)全(quán)市场(chǎng)规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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