今年AI波(bō)澜壮阔的(de)大行情之下，引发了全(quán)行业所有基金经(jīng)理关注(zhù)，而公募基金2023年一季报揭开了基金经理的观(guān)点和真实持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松(sōng)所管理的诺安积极回(huí)报基金，一季度主要投(tóu)资(zī)在人工智能、算法、应用(yòng)、算力端等(děng)领域，因抓住了(le)市场机(jī)遇实现了超62％的收益，成为今年以来(lái)业绩最领先的(de)主动权益基金。同(tóng)时，较好的业(yè)绩也让这(zhè)只冠军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板(bǎn)块(kuài)在一季度也吸(xī)引了多位(wèi)明星基金(jīn)经理的关(guān)注目(mù)光。

　　兴证全球谢治宇就在一季(jì)报(bào)表示，一季度(dù)在(zài)人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进行(xíng)精选(xuǎn)和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智(zhì)能

　　开(kāi)年以来，计(jì)算机行业在人工智(zhì)能板块的(de)带(dài)动下(xià)，走出了波澜(lán)壮(zhuàng)阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一(yī)路领跑，诺安基金蔡嵩松的(de)知名度更上一层楼。

　　他在一季度(dù)积极拥抱(bào)AI，所管(guǎn)理的(de)诺安积极(jí)回(huí)报成为(wèi)2023年表现最强的主(zhǔ)动权益(yì)基(jī)金，最新观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世，人工智能出(chū)现了突飞猛进的发展，将影响几乎(hū)我(wǒ)们所有的行业，或将成为(wèi)未来最(zuì)强的(de)产业(yè)趋势。

　　他还(hái)提到，海外引领，从算(suàn)法大模型持续迭代，到(dào)各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。国内厂商(shāng)也纷纷(fēn)开展结合自(zì)身(shēn)业务(wù)的人工(gōng)智(zhì)能领域的研究，在股(gǔ)价飞涨(zhǎng)的背后，是相关公司(sī)在产(chǎn)业(yè)端(duān)的积极布局，人工智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金一季度主(zhǔ)要投资在人(rén)工(gōng)智能(néng)领域(yù)，算法、应用、算力(lì)端都有相应布局。

　　从(cóng)诺安积极回报的持仓看，前十大(dà)重仓股进(jìn)行(xíng)了较(jiào)大幅度的调(diào)整。相较(jiào)去年底，除了中微公司、沪硅(guī)产业(yè)仍出现在(zài)其前(qián)十大重仓股之(zhī)列外，其(qí)他重仓股(gǔ)全部(bù)换(huàn)，新进了(le)长川(chuān)科技(jì)、华海清科、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮(cháo)信息、中芯国际、江(jiāng)波(bō)龙。

　　其重仓股不少在2023年表(biǎo)现(xiàn)神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中(zhōng)微公司，截至4月21日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内拥(yōng)有超(chāo)100％的涨幅，而华海清科机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息、拓荆科技、江波(bō)龙(lóng)等年内涨幅(fú)也超60％，这些表现(xiàn)较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓(cāng)位来(lái)看，诺安积极回报并(bìng)没有保持去年底的高(gāo)仓位，一季(jì)度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水平。去年(nián)三、四季度基本保持在90％以上的仓位(wèi)水(shuǐ)平，去年三季末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安成长(zhǎng)并没(méi)有太大变(biàn)化，前(qián)十大重仓股相较去年底变(biàn)化很小，仍重点布局卓(zhuó)胜(shèng)微、中微公(gōng)司、圣邦股(gǔ)份、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的一(yī)季报中写道，主要(yào)布局芯片板(bǎn)块，在当前的市场位置，迎接即将到来的科(kē)技大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两大(dà)细分领域，在一季度都到了(le)临近拐点的阶段。

　　首先是芯片(piàn)设计(jì)板块(kuài)，从2021年四季度开启的芯片产业下行周期，随着(zhe)疫情(qíng)落下帷幕，在今年一季(jì)度(dù)拐点将至(zhì)。产业(yè)端一季度库(kù)存水平接近正常，各厂商二季度毛(máo)利率水平见(jiàn)底(dǐ)。伴随着疫后(hòu)经济恢复，未来需(xū)求端将对设计板块(kuài)持续拉动。

　　同时(shí)我们(men)应该觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智(zhì)能出现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所(suǒ)有的行业，或将(jiāng)成(chéng)为未来最强的产(chǎn)业趋势。海(hǎi)外引领，从算法大(dà)模(mó)型持续迭代(dài)，到各种应(yīng)用(yòng)接入AI，再到算力(lì)芯片(piàn)的(de)突飞猛进(jìn)，产业进展迅(xùn)速。而(ér)算力几何(hé)级的增长(zhǎng)和边缘侧硬(yìng)件(jiàn)的拉(lā)动(dòng)，都是未来芯片需求的(de)重要增长。新需(xū)求将让芯片周期拐(guǎi)点(diǎn)提前(qián)到来。

　　另外一(yī)个重要(yào)板(bǎn)块是芯片设(shè)备材料EDA，美(měi)国(guó)对中国半导体的制裁已经到(dào)了穷途末路(lù)的地步，暨2022年10月(yuè)7日美(měi)国半(bàn)导体(tǐ)出(chū)口新法案对(duì)我(wǒ)国晶(jīng)圆厂(chǎng)极(jí)限施压(yā)之后(hòu)，进一步的(de)制裁(cái)已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩产成熟制(zhì)程(chéng)，另一方面在国内设备厂商的配合下，继续(xù)研发攻(gōng)克先进制程。虽然(rán)美国机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息的制裁对我国(guó)先进制程的扩产(chǎn)造(zào)成了一定的(de)影响，但是另外一个角度看，芯片设(shè)备的(de)国产(chǎn)化率却取得了突飞猛进的增长(zhǎng)。在全(quán)球(qiú)晶圆扩产处于下行周(zhōu)期的大背(bèi)景下(xià)，国(guó)产替代进(jìn)程加(jiā)速对设备材料EDA板块的(de)拉(lā)动(dòng)，很(hěn)可能(néng)会超预期。

　　冠军基(jī)金规模“一口(kǒu)气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的(de)规模(mó)也出现迅猛增(zēng)长。

　　数据显(xiǎn)示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的诺安积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年(nián)以来业绩最强(qiáng)的主动权益(yì)基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半(bàn)导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该(gāi)基金(jīn)业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季(jì)度规模(mó)暴增超900％。数据(jù)显示，诺安积极(jí)回报去年底的(de)规模仅0.7亿元，而(ér)一季度末(mò)规模(mó)已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度的净值涨幅，这一(yī)规模(mó)暴涨更多来自(zì)于投资者申购(gòu)。相关(guān)蔡嵩松(sōng)以及诺(nuò)安积极(jí)回报基(jī)金(jīn)的话(huà)题也屡见报端，成(chéng)为基(jī)民热(rè)议(yì)的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者申(shēn)购(gòu)，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的5只基金在一季度规(guī)模均出现上涨，除(chú)了(le)诺(nuò)安积(jī)极回报之外，2023年业(yè)绩超40％的诺(nuò)安优化配(pèi)置同样(yàng)规模暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管理基金的(de)总(zǒng)规模也(yě)从(cóng)去年底的293.25亿(yì)元增(zēng)长到一季度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成(chéng)为一季度末(mò)“300亿基金经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘

　　作(zuò)为兴证全球基金分管投(tóu)研的副总，市场上管(guǎn)理规模超过(guò)700亿的基金经理，谢治宇一季度调(diào)仓换股(gǔ)方(fāng)向(xiàng)也受到市场(chǎng)关(guān)注。

　　从最新(xīn)一季(jì)报(bào)披(pī)露情(qíng)况看，谢治(zhì)宇主(zhǔ)要加仓半导(dǎo)体及光(guāng)模块相关(guān)板块，他(tā)也坦言在一季度主要对对人工智能相关产业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的(de)兴全合润基金一季度新进了海康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份四只个股，几乎全部是(shì)与(yǔ)AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头(tóu)——海(hǎi)康威视(shì)在2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检(jiǎn)等多类产品。在4月(yuè)15日发布的(de)《投资者关系(xì)活(huó)动记(jì)录表》中，海康威视表(biǎo)示，AI技术对(duì)海康(kāng)威视的(de)营收增(zēng)长起了很大的作用。

　　澜起科技(jì)主营业务(wù)是为云计算和人工(gōng)智(zhì)能(néng)领域提提供(gōng)以芯(xīn)片为基(jī)础(chǔ)的解决方案，目前主要(yào)产品包(bāo)括内(nèi)存接口等。晶晨股(gǔ)份也(yě)是全球布局、国(guó)内领先的无晶(jīng)圆半(bàn)导体系(xì)统设计厂商。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月21日，中(zhōng)际(jì)旭创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积(jī)极加仓，仅一(yī)个季度的(de)时间(jiān)就狂买8个(gè)多亿，直接买(mǎi)进第七(qī)大重仓股(gǔ)。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果(guǒ)超(chāo)媒、普洛药(yào)业在内的四只个股(gǔ)在一(yī)季度退出(chū)兴全合润前十(shí)大重仓(cāng)股。

　　除了(le)兴全合润，谢治(zhì)宇管理的另外(wài)一(yī)只可投港股的(de)兴全合宜(yí)基金在一季度除了加仓半导体等板(bǎn)块之外，互联网板块中的(de)腾讯控(kòng)股也(yě)是(shì)其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治(zhì)宇在(zài)一季报中表示(shì)，随着各(gè)种风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指数上(shàng)涨较多，A股板块分化更明(míng)显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块(kuài)带(dài)动(dòng)的人工智能(néng)、中字(zì)头的“中特估(gū)”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较(jiào)大(dà)幅(fú)度上涨。

　　基金报(bào)告期(qī)内维持了较高仓位，对人工(gōng)智能相关产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有(yǒu)长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增持(chí)了(le)计算(suàn)机、大众消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核心竞争力(lì)在当年弱市(shì)环境(jìng)下斩获(huò)超47％的(de)收益，让招商基(jī)金朱红裕成(chéng)为市(shì)场备受关注的基(jī)金经理。

　　招商(shāng)核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力一(yī)季(jì)报的披露揭开了朱(zhū)红裕的(de)投(tóu)资思路(lù)和路径。从股票持仓来看，一(yī)季度末该(gāi)基金股票市(shì)值占(zhàn)基金(jīn)总资产比例为(wèi)93.84％，处于该基金(jīn)成立以来的最高值，显示出(chū)一种积(jī)极的(de)态(tài)度。从该(gāi)基金(jīn)2022年中报(bào)、三季报、年报(bào)来(lái)看(kàn)，其仓位分(fēn)别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季度朱(zhū)红裕(yù)配置(zhì)A股比例(lì)有(yǒu)所降低，配置港(gǎng)股(gǔ)比例(lì)有所提升。数据显示(shì)，招商核心竞争力配置中国(guó)大陆、中国(guó)香(xiāng)港股票市值占基金净值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去年(nián)底这(zhè)两个数据(jù)是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点(diǎn)布局(jú)了信息技术、可(kě)选(xuǎn)消费等。前十(shí)大重仓股来看(kàn)，重仓卫宁(níng)健(jiàn)康、振(zhèn)华科(kē)技、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁健康持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕整体(tǐ)做(zuò)了一些持仓调整，绿城服(fú)务、中国民航信息网络、安(ān)琪酵母(mǔ)新进(jìn)前十(shí)大重仓股之列(liè)，通威(wēi)股份、希望教(jiào)育、中航光电则退出前十大。

　　朱红(hóng)裕(yù)也在季报中(zhōng)写道，一季度初期(qī)，我们(men)基于对(duì)经济复苏预期(qī)大概(gài)率(lǜ)偏弱的(de)判断(duàn)，主要减持了经济复(fù)苏敏感度相对较高(gāo)的部分制(zhì)造业，增持了(le)计算机、大众(zhòng)消(xiāo)费品(pǐn)等(děng)行业，同时，我们亦在一季(jì)度末期(qī)逐步逢低(dī)增持了港股中可能面临业绩拐点(diǎn)的物业及计(jì)算机等公(gōng)司。

　　他也(yě)坦言(yán)，虽然(rán)创造了一定的(de)超(chāo)额收益，但(dàn)市场(chǎng)的博弈程度超出了(le)我们(men)的预期，导致对部分(fēn)行业的定(dìng)价出现了(le)较为显著的(de)偏(piān)离。我们将基(jī)于(yú)中长期的行(xíng)业研究视野(yě)，逆势而行。

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