衰退(tuì)近在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增速超(chāo)预期放缓(huǎn)，通(tōng)胀意外反弹

　　4月27日周(zhōu)四，美国商务部经(jīng)济分(fēn)析局公布数据显(xiǎn)示(shì)，美国(guó)一季度实际GDP年(nián)化季环比(bǐ)初值为1.1％，不仅较前值(zhí)的2.6％大(dà)幅放缓，为(wèi)连续两个季度放缓(huǎn)，且远不(bù)及预(yù)期(qī)1.9％。值得一(yī)提的是，疫情爆发之前的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际(jì)GDP增(zēng)长的项目主要(yào)有消费者支出、出口、联邦政府、州(zhōu)和地方政(zhèng)府支出以及非(fēi)住宅固定投(tóu)资(zī)，拖累项主(zhǔ)要包(bāo)括进口、私人(rén)库存(cún)投资和(hé)住(zhù)宅(zhái)固定投资。经济分析局表示，一(yī)季度GDP增速较去年第四季度放(fàng)缓(huǎn)的(de)主要原因是私人库存投资回落(luò)以及非(fēi)住宅固定投资放缓(huǎn)。

　　具体来看，美国经济最大的组成部分——占据GDP约68％的个人消费支出环比(bǐ)增速为(wèi)3.7％，高于前一季度(dù)的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人消(xiāo)费支出(chū)使GDP增长(zhǎng)了(le)2.48％，高于前(qián)一季(jì)度的0.7％；

　　固(gù)定投资一(yī)季度拖(tuō)累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但(dàn)为连(lián)续第四个季度拖累GDP，另外，住(zhù)宅投(tóu)资连续第八个季度(dù)拖累GDP增长(zhǎng)，但程度较小。最大(dà)的拖累项(xiàng)是私(sī)人库存的变化，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情以来(lái)的(de)最大纪录。

　　一季度，经济(jì)增(zēng)速(sù)大幅(fú)放缓的同(tóng)时，通胀再次升温。美联储高度关注的通胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一季(jì)度(dù)年化(huà)季(jì)环比初为3.7％，虽然略低(dī)于预(yù)期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和能(néng)源的核心PCE物价指(zhǐ)数环比上(shàng)升4.9％，高(gāo)于前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连续第(dì)五次“击败”市场预(yù)期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地(dì)时间4月27日，伊朗军队发表(biǎo)声明(míng)称，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的美(měi)国船只。

　　声明表示，由(yóu)于(yú)一(yī)艘不明船只与(yǔ)一艘伊朗船只在印度洋北(běi)部发生事故(gù)，导(dǎo)致(zhì)伊(yī)朗(lǎng)船(chuán)只(zhǐ)上的2人死(sǐ)亡，数(shù)人受伤，不明船只的行为违(wéi)反(fǎn)了国际法。在(zài)伊(yī)朗船只向海上监视(shì)和救援(yuán)中心(xīn)发送请(qǐng)求后，伊朗海军立即开始拦(lán)截并识别该未知船只。在伊(yī)朗海军驱(qū)逐舰(jiàn)的拦截行动中，不(bù)明船只的自动全球定位发送系(xì)统被关(guān)闭并频繁(fán)改变(biàn)航线(xiàn)。在(zài)伊(yī)朗司(sī)法当局的许可(kě)下，海军出动(dòng)直升(shēng)机扣押(yā)了该船(chuán)只，并将其(qí)运至伊朗领(lǐng)海。

　　声明指出，上(shàng)述(shù)的不明(míng)船(chuán)只属于美国，挂着(zhe)马绍尔群岛的旗(qí)帜航行。

　　据法新社消息(xī)称，美国海(hǎi)军表示，伊朗伊(yī)斯兰革命(mìng)卫队海军(jūn)27日在阿曼湾扣(kòu)押了一艘油轮(lún)，美方(fāng)要求立即释放这艘油轮(lún)。报(bào)道称，美国海军驻巴林的第(dì)五舰队在一份声明(míng)中称(chēng)，一艘悬挂马绍尔群(qún)岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境国(guó)际水域时(shí)被伊朗(lǎng)伊(yī)斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄媒曝光与冒牌乌克(kè)兰总(zǒng)统“友好”通(tōng)话，美联储回应未泄密

　　俄(é)罗斯媒体曝光的视频显示，美(měi)联储(chǔ)主(zhǔ)席(xí)鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发(fā)布的视频显示(shì)，鲍威尔(ěr)与两(liǎng)名冒(mào)充乌克兰(lán)总统泽连(lián)斯基的(de)俄罗(luó)斯(sī)人通(tōng)了电话(huà)。鲍威尔误认(rèn)为(wèi)对方是(shì)泽连斯基(jī)，回答了从(cóng)通胀前景到俄罗斯央行等(děng)主(zhǔ)题的一系列问题。

　　美联储(chǔ)的一名发言人美东时间4月27日周(zhōu)四(sì)确认(rèn)，鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)有(yǒu)过通话，称(chēng)此(cǐ)事发生在今(jīn)年1月，否认存在泄(xiè)密(mì)问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月(yuè)参加了一(yī)次谈话，对方谎报(bào)自己是乌克兰总统。这(zhè)是一次友好的谈话，是(shì)我们在这(zhè)个充(chōng)满挑战的时(shí)刻支(zhī)持乌克兰人民的背(bèi)景(jǐng)沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表下进行。没有谈到(dào)敏(mǐn)感和(hé)机(jī)密的信息。”

　　美联储认为，曝光的视频似(shì)乎(hū)经(jīng)过编辑，无(wú)法确认准确性。上述发(fā)言(yán)人(rén)还(hái)说，通话事件已(yǐ)报交(jiāo)有关执(zhí)法部门，出(chū)于对(duì)他们工作的(de)尊重(zhòng)，美联储不会进一步置评。

　　媒体评(píng)论称，这番言论看似四(sì)平(píng)八稳、无伤大雅，但事实就(jiù)是，骗子能通过恶作(zuò)剧的电(diàn)话接(jiē)触到(dào)鲍威(wēi)尔，这种事实可能(néng)会导致美联(lián)储的安全性遭到质(zhì)疑。对(duì)鲍威尔(ěr)受骗的担(dān)忧(yōu)主(zhǔ)要是基于美联储作为主要央(yāng)行(xíng)的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高(gāo)官的言论通常受(shòu)到投资者和商界人士的密切关(guān)注，有时会(huì)引(yǐn)发股市波动。而且，美联储(chǔ)官员同他人的私(sī)下会(huì)面(miàn)时常引发争议，因为外界(jiè)认为，联储官员的言论(lùn)可能让在场(chǎng)的(de)人掌握(wò)先机。

　　外(wài)界注意到，这次让鲍威尔上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之(zhī)辈。有媒体指出，两(liǎng)人(rén)这(zhè)些年不止一次成(chéng)功骗(piàn)取国外(wài)政客和(hé)他们通话，而(ér)且(qiě)通(tōng)常(cháng)将将通(tōng)话视频公之(zhī)于众(zhòng)，就是为(wèi)了(le)恶搞西方国家的决(jué)策者(zhě)。

　　据(jù)两人(rén)公布(bù)的视(shì)频(pín)，两(liǎng)人曾(céng)假扮乌克兰前(qián)总统波罗申(shēn)科和德国前总理默(mò)克尔通(tōng)话，默克尔当时(shí)觉得可疑(yí)，但(dàn)没有在对话中直接(jiē)问他们是不(bù)是冒牌货。今年(nián)早些时候(hòu)，他们还曾(céng)假冒泽(zé)连斯基，和(hé)欧洲(zhōu)央行行长拉加德通(tōng)话。

　　原油基本面未变(biàn) 关注宏观(guān)层面(miàn)不(bù)确定性(xìng)

　　近日来，在宏观风险蔓延下(xià)，国内(nèi)外油价出现大幅回落。4月(yuè)26日(rì)晚(wǎn)间，国际油价出现大(dà)跌(diē)，基本跌回OPEC减产前的价格(gé)。周四，内盘SC原油主力合(hé)约大跌5.26％，截至下午收(shōu)盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘油价则出(chū)现小幅上涨(zhǎng)，布伦特(tè)原油交(jiāo)投在78.3美元/桶附近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美(měi)元/桶附近，涨(zhǎng)幅(fú)均不到(dào)1％。

　　光大期货能(néng)源化工分析师杜冰沁在(zài)接受期货日报(bào)记者采访(fǎng)时表示，昨天白天，内盘(pán)SC原油基本跟随昨晚(wǎn)外盘出现大幅下挫(cuò)，但(dàn)外盘原油有(yǒu)所企稳，或为(wèi)超跌(diē)后(hòu)的情(qíng)绪修复。

　　谈及(jí)为何内盘表现弱于外盘，海通期货(huò)能源化工研(yán)究中心负责人杨安表示，一方(fāng)面(miàn)是由于(yú)近期油轮运(yùn)费回落(luò)，运输(shū)成(chéng)本下降，让(ràng)内外盘价差有(yǒu)所走弱。另(lìng)一(yī)方面是当前国内即将迎(yíng)来(lái)五(wǔ)一假期，而目前国(guó)际市场(chǎng)宏观(guān)风险具有很大不(bù)确定性，恰逢油价大幅回(huí)调之际，市场避险情绪高涨(zhǎng)，国内投资者担忧情绪更为明(míng)显，也使得内(nèi)盘原油跌幅超过(guò)外(wài)盘。

　　从近期来看，杨安(ān)告(gào)诉记者，美(měi)国银(yín)行(xíng)业危机风波再起，叠(dié)加(jiā)美国债务压(yā)力及经(jīng)济衰(shuāi)退风险可能削弱欧美能源(yuán)需求，风险资产面临较大(dà)压力，从(cóng)而推动本周油价油(yóu)价(jià)下跌。而原油作为金融属性最强的大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)，在此前(qián)3月(yuè)份就曾因银(yín)行业危机(jī)出现暴跌，此次美国(guó)银行业风险再次升(shēng)温继续引发市(shì)场(chǎng)恐慌，原油的下跌带有(yǒu)明显的情绪(xù)化特(tè)征。

　　光大期货(huò)能源(yuán)化工(gōng)分析师(shī)杜(dù)冰沁也表示，近(jìn)日宏观情绪导致油价再度承(chéng)压。随着美联(lián)储加息会议的临近，美国第一共和银行的财报和股价(jià)表现或显示银行业危机仍未结束，叠加欧美经济数据表(biǎo)现仍然(rán)欠佳，美(měi)国消(xiāo)费者(zhě)信(xìn)心本月降(jiàng)至去年7月以来的最低(dī)水平(píng)，市场对(duì)于美(měi)联储加息和海(hǎi)外经济衰退的担忧(yōu)持续升温(wēn)，

　　展望后市，近期主导原(yuán)油(yóu)市场走势的(de)宏观风险何(hé)时会消(xiāo)散？在杨安(ān)看(kàn)来，目前(qián)来看，美国银(yín)行(xíng)业(yè)危机风险在(zài)未来一(yī)段时(shí)间内仍将不时困扰市(shì)场。另外(wài)，5月4日美(měi)联(lián)储议息会议将再迎来加(jiā)息窗口，对此投资者也高度关注(zhù)美(měi)联储利率政策的变化，宏观(guān)层(céng)面的不确定(dìng)性成为影响整个金融市场的主要(yào)因(yīn)素，这是投资者需(xū)要(yào)注意的风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美(měi)联储(chǔ)即将公布加息决(jué)议，市场对美联储加息25个(gè)BP的概率预测(cè)在80％以(yǐ)上(shàng)，并且由于近期(qī)美(měi)联储官员表态(tài)偏(piān)鹰，对于后续何时停止加(jiā)息(xī)仍有分歧。欧(ōu)洲央行将于5月4日举行货币政策会(huì)议，基于(yú)当前欧元(yuán)区的高通(tōng)胀(zhàng)水平(píng)，预计欧洲央(yāng)行和(hé)英国央行也(yě)将维持加(jiā)息政(zhèng)策，因此市场对于海(hǎi)外经济衰退带(dài)来需求下行的担忧加剧。”杜冰沁说(shuō)。

　　不过，从当前来看原油(yóu)市场(chǎng)基(jī)本面表现(xiàn)尚可，整(zhěng)体供需局势并未大幅恶化。杜冰沁分析(xī)认(rèn)为，即(jí)将到来的(de)五一长(zhǎng)假和美国(guó)夏(xià)季出行旺季(jì)预计(jì)对于需求会(huì)有一定支(zhī)撑，预(yù)计近(jìn)期国(guó)际油(yóu)价仍将面临(lín)宏观情(qíng)绪和基本面的(de)博弈。

　　申万期货能化分析师董超也表示，后市(shì)原(yuán)油供需(xū)逻(luó)辑(jí)不会改变，5月OPEC+的(de)减产(chǎn)会对油价(jià)尤其(qí)是亚洲(zhōu)地(dì)区的油价带来极(jí)大影响；此(cǐ)外美国原油活(huó沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表)跃钻井平台已经(jīng)连续半(bàn)年维持低位，1230万桶/日的产量将越来越难(nán)以持续，后续的减产(chǎn)将很(hěn)快到来；此(cǐ)外在(zài)5月美联储(chǔ)加息后，宏观(guān)面的悲(bēi)观情(qíng)绪或将逐(zhú)步消退，后期原(yuán)油(yóu)市场将转入对供(gōng)应面的减(jiǎn)产逻(luó)辑(jí)中。

　　“我(wǒ)们认为，5月份油价上下区间(jiān)将更为模糊，在美国储备政策难以改(gǎi)动的情(qíng)况下，底(dǐ)部支撑力度变(biàn)弱。但从(cóng)供(gōng)求关系上，OPEC+的减产以及美国产量的(de)下滑将有助于(yú)油价的稳定。”董(dǒng)超表示，预计(jì)5月油价整体(tǐ)即将维持区间振荡，振(zhèn)荡幅(fú)度预计将更宽，受宏观及基本(běn)面(miàn)风险(xiǎn)波动的影响也(yě)会更大。

　　在(zài)杨(yáng)安(ān)看来(lái)，周(zhōu)三公布的EIA报告显示原油超预期(qī)降(jiàng)库，且美(měi)国汽(qì)油(yóu)需求较上期大幅(fú)增长，在OPEC+减产的主(zhǔ)动预期管理下，预计今年年内剩余时段供(gōng)应(yīng)紧张(zhāng)将是(shì)原(yuán)油市场主基调，当然(rán)全球(qiú)经济面(miàn)临衰退风险及欧美市场需求疲弱也会在一定(dìng)程度上抵消供应紧张(zhāng)给市场带来的担忧。总体来看，当前(qián)油价处在宏(hóng)观利(lì)空(kōng)与供应紧张局面形成对(duì)峙的复杂局面下，短期内担忧情(qíng)绪主导油价回落(luò)，中长期来(lái)看(kàn)油价或继续(xù)大区(qū)间振荡。

　　高硫燃料油供需(xū)偏(piān)紧

　　昨日，因原油大幅(fú)下挫，成本下降导致相关(guān)性较强的(de)高硫燃料(liào)油、低(dī)硫燃料油、沥(lì)青(qīng)等品(pǐn)种也出现较(jiào)大(dà)跌(diē)幅。截至(zhì)昨天下(xià)午收盘，燃料(liào)油(yóu)、低硫燃料油和沥青(qīng)分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记(jì)者，近(jìn)期高(gāo)、低硫燃料油的下挫主要还是(shì)受到油价影响，自身基本(běn)面表(biǎo)现尚可，其中高硫(liú)燃料油供需(xū)偏紧，低(dī)硫燃料油供(gōng)需相对(duì)偏(piān)弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市(shì)场整体供应持续(xù)偏紧。供给端方面(miàn)，随着发电旺季的临近，本月(yuè)从中东进口到新加坡的(de)高硫燃料(liào)油降至历(lì)史低点(diǎn)，环比下降三分之(zhī)二，但同时(shí)本月俄罗斯高硫燃(rán)料(liào)油(yóu)流入量有(yǒu)所上升(shēng)，抵消(xiāo)了一(yī)部分中东出(chū)口的下(xià)滑；需(xū)求端方面，中东(dōng)南亚公用事业发电需求的(de)增长以及(jí)稳定的船(chuán)燃(rán)加注活动都将(jiāng)对(duì)亚洲(zhōu)高硫燃(rán)料(liào)油市场形成良好的支撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示，此前科威特炼厂(chǎng)计划外检(jiǎn)修导致(zhì)部分船(chuán)货延期，目前5月(yuè)的装船已(yǐ)经(jīng)延迟至(zhì)6月，虽然检(jiǎn)修的装(zhuāng)置正(zhèng)在逐渐重(zhòng)启，但由于开(kāi)斋(zhāi)节(jié)整体进程较慢，预计原定本(běn)月底恢复的时间会有所推后，对于(yú)亚洲低硫燃料油市场(chǎng)供应的收紧(jǐn)也将延(yán)长，但(dàn)同时低硫需(xū)求端(duān)表现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃(rán)料油在基本面(miàn)的支撑下，预(yù)计后(hòu)市走势(shì)或较原油更为抗跌，如若原(yuán)油(yóu)企稳反弹，燃(rán)料(liào)油整体(tǐ)回(huí)升空间或(huò)更(gèng)显著(zhù)。”沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表杜冰沁说(shuō)。

　　杨(yáng)安表(biǎo)示，短期内(nèi)原油系品种波动将主要(yào)受到原油价格(gé)的影(yǐng)响，不过基本面差(chà)异还(hái)是会(huì)让各品种表现有强弱之分，具体(tǐ)来看(kàn)，需求即将迎来(lái)旺(wàng)季的(de)高硫燃料油整(zhěng)体表现将强(qiáng)于(yú)低(dī)硫燃料油。

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