北交所开市至今一(yī)年半(bàn)，公(gōng)募基(jī)金投资北交所步伐不断(duàn)推进，除(chú)了推出北(běi)证50指数(shù)基金、北交(jiāo)所主题基(jī)金、“专精特新”主题(tí)基金外(wài)，存(cún)量产(chǎn)品也加大北交所布局力(lì)度(dù)，今(jīn)年更有新(xīn)基金(jīn)密集公(gōng)告可投(tóu)北交所股票。

　　多家公募机(jī)构及人士表示，随着北证(zhèng)50指数推出(chū)，北(běi)交所活跃度抬升，部分公司表现良(liáng)好(hǎo)，叠加较(jiào)低的估值水(shuǐ)平，公募(mù)基金(jīn)等专(zhuān)业投资(zī)者积极(jí)挖(wā)掘北交(jiāo)所投(tóu)资(zī)机(jī)遇，投向北交(jiāo)所的(de)意愿也在增加(jiā)。从长期投资(zī)的(de)角度(dù)看，北交(jiāo)所股票处(chù)于投资相对早(zǎo)期阶段，更具成长空间，符合(hé)“专精特(tè)新”属性的(de)隐形(xíng)冠军和(hé)科(kē)技(jì)、制造等行业，长期投资价值受到公募资金的(de)青睐(lài)。

　　新基金公告可投(tóu)北交所(suǒ)

　　专业(yè)机构挖(wā)掘北(běi)交(jiāo)所投(tóu)资机会

　　据记者统(tǒng)计，截至5月(yuè)13日，今年以来累计(jì)有申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心质混合(hé)、中庚港(gǎng)股通价值18个月等十多只次新基金公告可投资于北京证券交易所(suǒ)上市股票，并揭示(shì)了相关(guān)风险。

　　除(chú)了(le)基金产品外，还有华(huá)商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金(jīn)等多家基(jī)金公(gōng)司也发布公(gōng)告称，北交所上市股票是国内依(yī)法发行上市的股票，属于基金法规定的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规定的投(tóu)资目标(biāo)、投资策略、投资范围、资产配(pèi)置比例、风险收益特征和相关风险控(kòng)制指标(biāo)等前提下，公司(sī)旗(qí)下基金可参与北交所(suǒ)股票的投资。旗(qí)下新增(zēng)基金如果(guǒ)符合基金(jīn)合(hé)同的有(yǒu)关(guān)规定(dìng)，亦可投(tóu)资(zī)北交(jiāo)所(suǒ)上市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建投基金相关投研人士表示，公(gōng)募(mù)新(xīn)基金之所以密集公(gōng)告可(kě)投北(běi)交所(suǒ)，一方(fāng)面表明(míng)专业投资机构敏锐地发现了(le)北(běi)交所相(xiāng)关(guān)股票潜在的投资机会(huì)，开始加大布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市以外国内最优质公(gōng)司(sī)的代表，许(xǔ)多标的当前估(gū)值水平偏低，具(jù)备投资(zī)价(jià)值。

　　景顺长城基金也认为，一方面(miàn)从持仓数量和持(chí)股(gǔ)总量(liàng)的角度来看，公募参与北交所意愿(yuàn)在持续(xù)增加。另一(yī)方面，相较(jiào)于(yú)上证(zhèng)、深证，北(běi)交所上市公(gōng)司数量、总(zǒng)体规模较小，流动性较弱(ruò)，去(qù)年11月北交所推出(chū)北证50指数(shù)以来，被动资金的加入使得整个板(bǎn)块的成交变得(dé)更加活跃，同(tóng)时，部分公司的良好表(biǎo)现也使得越(yuè)来(lái)越(yuè)多投(tóu)资者关注到北交(jiāo)所，自然也引(yǐn)来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示(shì)，公(gōng)募基金(jīn)的配置意愿，主要取(qǔ)决于北交所(suǒ)市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以及(jí)专(zhuān)精特新领域的景气度。而近(jìn)期北交所市场(chǎng)出现积极信(xìn)号：2022年年报中(zhōng)，多只(zhǐ)公募基金产品出(chū)现在(zài)北(běi)交所公司前十大(dà)股东名单中；北交所较大规(guī)模公司去年业绩涨势良好，今(jīn)年一季度盈利表现继续向好；次新(xīn)基金在(zài)北交所的(de)持股集中度(dù)高。“预计随着(zhe)后续市场(chǎng)流动性的改善和创新(xīn)型中(zhōng)小企业的高速(sù)成长，北交所投资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不(bù)过(guò)，受流通市值小、流动性(xìng)等制约，初步(bù)“试(shì)水”北交(jiāo)所市场的(de)公募基金，在投资比例、策略上(shàng)也存(cún)在差异，但未来(lái)会加大对(duì)北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表(biǎo)示，结合北交所的战略定位和上市公司(sī)“小而美”的特征，预(yù)计次新基(jī)金投资(zī)将(jiāng)深入(rù)细分产业链的研究，挖(wā)掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确定性强的(de)个股(gǔ)机会。同时，也可根据(jù)主板上一些成长赛道的公司估值水平，在北交所中进行映射，选(xuǎn)择估值水平显著偏低的公司进(jìn)行投资。在组(zǔ)合配置上，力求均衡和(hé)风险(xiǎn)分散(sàn)，降低中小企业经(jīng)营波动大的(de)风险(xiǎn)。此外，北交所相关(guān)基金(jīn)也会积极参(cān)与转(zhuǎn)板、新股(gǔ)发行等投(tóu)资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基金(jīn)上述(shù)投研人士也称，我(wǒ)们高度重视北交所投资机会，目(mù)前有一只北(běi)交(jiāo)所(suǒ)主题基(jī)金，未来一方面会(huì)根据(jù)市场情况，择(zé)机发行更多以北交所(suǒ)股票(piào)为主要投资范围的基金产品，另一方面，不排除将存量基金产品的(de)投资(zī)范(fàn)围扩大至北交所股票，同时会增加研究团队拓展对北交所股(gǔ)票的研究(jiū)深度和广(guǎng)度(dù)。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史最高

　　从公募(mù)持仓北交所股票总市(shì)值情况看，截(jié)至(zhì)2022年底，全(quán)市场公募基(jī)金持有北交所个股(gǔ)数量82只，达到(dào)历史最高(gāo)水(shuǐ)平；持(chí)股总(zǒng)量2.44亿(yì)股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资(zī)北交所总市值(zhí)总(zǒng)体(tǐ)呈现震荡攀升的态(tài)势。

　　“北交所开板初期(qī)上市公司中，与新(xīn)能源(yuán)行业相关的个股市值(zhí)占比较高，而去(qù)年下半(bàn)年(nián)新能源(yuán)行(xíng)业(yè)整体(tǐ)回(huí)调(diào)幅度较大，带动投(tóu)资北交所市值有所回(huí)落(luò)。”景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城基金相关负责人(rén)称。

　　而(ér)从今(jīn)年年初看，北证50指数一度出现快速上(shàng)涨势头，2月份以(yǐ)来(lái)震(zhèn)荡下行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资(zī)的(de)角度看(kàn)，北交所的投资价值仍然受到公募资金的青(qīng)睐。

　　<国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人img alt="新基金密(mì)集宣布，可(kě)投这里！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513130907297.png">

　　景顺(shùn)长城基金(jīn)表示，北交(jiāo)所当下(xià)呈(chéng)现的特征类似于(yú)一(yī)级半(bàn)的市场(chǎng)，即投资阶(jiē)段相比一级(jí)市场（股权投资）更(gèng)加成熟，但(dàn)对比上(shàng)证、深证的大多数公司而言又相对(duì)早期，可投资标的规(guī)模也(yě)相对更小(xiǎo)；但从长期投资的(de)角度来说(shuō)，这也(yě)意味着更大的(de)成长空间和收益率预期国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人，故我们认为北交所具备良好的长期投资价值。

　　具体落(luò)实在(zài)投(tóu)资层(céng)面，景顺(shùn)长城基金表示，我们对于具体行业没有(yǒu)明确的(de)偏好，但是整体还是(shì)比(bǐ)较看好细分(fēn)行业(yè)的、符(fú)合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠(guān)军(jūn)：这些公司虽然普遍(biàn)规模较(jiào)小、受到的关注度可能(néng)不高，但在(zài)其(qí)所属行(xíng)业中拥有较强的竞争力，在研(yán)发投入的(de)强度上、成(chéng)长性指标上，也不弱于创(chuàng)业(yè)板、科创(chuàng)板(bǎn)的上市公司，而且由于(yú)市值(zhí)较小，可能反而(ér)拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中长期视角看，随着北(běi)交(jiāo)所交易制(zhì)度的不断(duàn)完善(shàn)、已(yǐ)上市企业的投资价值不(bù)断明确，以及场内流动性不断提升，势(shì)必会吸引更(gèng)多优秀的企业、活跃(yuè)的资金(jīn)流入(rù)。北证50指(zhǐ)数估值有(yǒu)向(xiàng)上(shàng)修复(fù)的空(kōng)间，当前配(pèi)置的性价比较高(gāo)，胜率和(hé)赔率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结合(hé)当前(qián)的北(běi)交所整体(tǐ)估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打(dǎ)开(kāi)的降息(xī)窗口(kǒu)，鑫元基(jī)金将重点关注成长赛道，尤其是(shì)具(jù)有(yǒu)专精特新特性的成长股。在(zài)行业的稀缺性方面(miàn)，投资者可重点关注(zhù)具有高成长性(xìng)、国产化逻(luó)辑强(qiáng)的优质(zhì)产业链(liàn)。更多的阿尔法收益(yì)可能聚焦在(zài)科技和制造两大赛(sài)道，包括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金相(xiāng)关投研人士也称，北交所(suǒ)有一大批(pī)优秀的(de)创新型中小企业，借国家政策支持的东风(fēng)和企业自身(shēn)的(de)努(nǔ)力，我们相信会有相当体(tǐ)量的企业成长成为大型企业，这个成长(zhǎng)的过(guò)程会给(gěi)投资者(zhě)带来(lái)丰厚回报，因此(cǐ)我(wǒ)们认为北交所具备长期投资价(jià)值。“具(jù)体细分而言，我们更加看(kàn)好(hǎo)电力设备、机械设备、医药生物等三个领域。”

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