投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近(jìn)万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了(le)国(guó)内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多只云(yún)计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提(tí)前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突(tū)破(pò)万亿(yì)美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价(jià)回(huí)落(luò)至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿(yì)美元(yuán)的市值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改(gǎi)变全(quán)球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加(jiā)大了(le)AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热情也(yě)是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lè吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗i)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内(nèi)容生成）概(gài)念的热炒有关(guān)。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(j吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗īn)也早已布局(jú)英伟达或(huò)相关概念股。交易(yì)软件通达(dá)信推出(chū)了英伟达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件信(xìn)息(xī)显示，相关概(gài)念股(gǔ)一共包含32家A股上市(shì)公司(sī)，这(zhè)些(xiē)公司与英伟达在某些方(fāng)面(miàn)有业(yè)务上的合作。从(cóng)公(gōng)募基金一季度末的(de)数(shù)据来看，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接(jiē)或(huò)间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的(de)是广发全球精(jīng)选(xuǎn)，该只基金(jīn)今年(nián)一(yī)季度末规模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是其第二(èr)大重仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金(jīn)还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美股科技股年(nián)初(chū)至今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕(吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗xīn)昊称(chēng)，年(nián)初以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模最大(dà)的一(yī)笔投资。作为一站式解决方案(àn)的提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的另一大赢家，该公司(sī)今年一季度的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据中心业务的营收创历史新高(gāo)，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投资(zī)者而言，英伟达和(hé)微软在内(nèi)的众多美股科技(jì)股公司是其关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公(gōng)司将会成为未(wèi)来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质(zhì)，他(tā)们(men)的(de)中长(zhǎng)期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好，但(dàn)实际投(tóu)资中还受诸多(duō)因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资金关注，行业(yè)成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一季度整体(tǐ)营(yíng)收同比(bǐ)下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处于(yú)主动(dòng)去库存(cún)阶(jiē)段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以(yǐ)来(lái)半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行业(yè)已经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业(yè)务快速增长，美股(gǔ)英(yīng)伟达的股价(jià)表现以及背后的产能扩张信息(xī)就是最好(hǎo)的例证。而(ér)从未(wèi)来的一(yī)段时间来(lái)看，AI产业发展仍(réng)然是(shì)强劲有力(lì)，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目(mù)前(qián)半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备(bèi)业绩高增长等利好因(yīn)素支撑下，当(dāng)前(qián)位置也不(bù)悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度(dù)考(kǎo)虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展趋势值得(dé)期待(dài)，但(dàn)投资需要(yào)仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的(de)规(guī)律(lǜ)永不变色，所以(yǐ)投(tóu)资与产业发(fā)展(zhǎn)之间存在着较(jiào)大差异。在(zài)操作中(zhōng)，不宜在股价(jià)高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需(xū)要在(zài)相对低(dī)位或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等(děng)因素。在具体投资的时(shí)候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保(bǎo)产业(yè)景气能够反映在未来的(de)业绩上，要避(bì)免(miǎn)没有(yǒu)业绩支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的投资标的(de)也(yě)要以合适(shì)的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了(le)景(jǐng)气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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