在锂价(jià)初现企稳态(tài)势(shì)的微妙时点，头部锂(lǐ)电(diàn)厂商如何看(kàn)待？行业去(qù)库存进展又如何？

　　披露年报和一(yī)季(jì)报(bào)后(hòu)，市(shì)值近500亿元的(de)锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体开放日上作出一(yī)系列判断。在交流中(zhōng)，公司管理层对中国(guó)基(jī)金报记者表示(shì)，近期(qī)“跌跌不(bù)休”的碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形(xíng)成震荡。

　　同时，该公司一季(jì)报(bào)显示(shì)，库存(cún)“水(shuǐ)位”已经显著降低，压力已并(bìng)不明(míng)显。这也在一(yī)定程度(dù)上反映了电池(chí)厂商们(men)近(jìn)期去库存动作的“一(yī)致性”。

　　而且(qiě)需要注意(yì)的(de)是，在国(guó)轩高科方面看(kàn)来(lái)，储(chǔ)能行(xíng)业今(jīn)年上升空间(jiān)预计(jì)将高于动力电池。换言之，从增速(sù)方面看，储能有望接棒动力电池(chí)，带动电(diàn)池厂商出(chū)货持续增(zēng)长(zhǎng)。

　　锂价(jià)料维(wéi)持(chí)在15-20万之间春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句trong>

　　作为锂电(diàn)池(chí)核心原材(cái)料，碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格(gé)大起大(dà)落在市场上(shàng)引(yǐn)起巨大争议。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂(lǐ)，我(wǒ)们曾经开车16个小时(shí)经过1600公里路(lù)程，” 国轩高科(kē)高级副总裁(cái)、中(zhōng)国业务(wù)板(bǎn)块总裁(cái)王启(qǐ)岁笑称。这也在一定(dìng)程度上反映了(le)锂价迅速上(shàng)涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以(yǐ)来锂价又迅速击(jī)穿(chuān)20万元关口，在近(jìn)期(qī)才有(yǒu)明显(xiǎn)企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之(zhī)前(qián)，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连(lián)跌52天。而且(qiě)在此前30天(tiān)内，价格共计(jì)跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数据最新显示，在(zài)4月27日-28日两(liǎng)天内，电池级(jí)碳酸(suān)锂价格(gé)已经连(lián)续两日上涨，两日(rì)内分别上涨4000元(yuán)/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价在什(shén)么区间较为合理，国轩高科方面也给出自己研判。王启(qǐ)岁在会上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间(jiān)可能形成振荡期(qī)。“我们(men)通过(guò)一季(jì)度观(guān)察(chá)来看，新能源(yuán)行业处于稳定增(zēng)长阶段，储能行业在一季(jì)度(dù)是处于投标、招标的阶段，第三季度将迎(yíng)来大(dà)规模交(jiāo)付，而储能大规模交(jiāo)付会带来产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格预计(jì)会(huì)维持在这个区(qū)间之内。”

　　实(shí)际(jì)上，碳酸锂价(jià)格下降，对于电池厂商(shāng)的毛利(lì)率提(tí)升(shēng)已经有了立竿见影效(xiào)果。

　　从毛利率方面来(lái)看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较(jiào)去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际上(shàng)，同(tóng)样的情况也发生在宁德时代与亿(yì)纬锂(lǐ)能身上，其中宁德时(shí)代一季(jì)度毛(máo)利(lì)率为21.27％，较去年全(quán)年(nián)水平提(tí)升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如(rú)前两者明显，但(dàn)也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁(suì)也认为，在碳酸锂回归理性(xìng)价格(gé)之后，新能源汽车(chē)市场会趋于较为合理增长。“去(qù)年是600万辆(liàng)，经过一(yī)季度之后，我们依然判断今年新(xīn)能源汽车应该在900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩(xuān)高科也正在加速产能扩张。其南京基地智(zhì)能制造20GWh动力(lì)电池项目、宜(yí)春基(jī)地10GWh动(dòng)力电池项目、庐江基(jī)地年(nián)产20万吨高端正极材料项目(mù)、桐(tóng)城基地年产(chǎn)40GWh动力电(diàn)春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句池项目一期、柳州基地年(nián)产10GWh电(diàn)池(chí)项目等(děng)多(duō)个项(xiàng)目相继投产。据规划，国轩高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国轩高科的(de)一季(jì)报显示(shì)，其截至报告(gào)期(qī)末其存货余(yú)额为(wèi)65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度末(mò)，存货(huò)占总(zǒng)资(zī)产(chǎn)比例(lì)为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体(tǐ)状况看，国(guó)轩(xuān)高科存货水平保持了较低位(wèi)置。国轩高科高级副总裁蔡毅也(yě)表示，由(yóu)于公司在江西宜春碳酸锂原材料有自(zì)产能力(lì)，因此其外购仅补充自产(chǎn)不足，“外购只是缺多少(shǎo)，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩高(gāo)科存货(huò)水(shuǐ)位下降，也反映了(le)行(xíng)业整体(tǐ)状(zhuàng)况，不少电池厂(chǎng)商存(cún)货余额(é)均(jūn)在(zài)下降。其中(zhōng)宁(níng)德(dé)时代一季度报(bào)告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下(xià)降(jiàng)到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季(jì)报(bào)也显示，其(qí)存货金额(é)从(cóng)去年底的(de)85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据记(jì)者了(le)解，已经有库存较低的电(diàn)池厂商提到(dào)，库存已恢(huī)复至健康水平，后续将根据(jù)规划，逐步进(jìn)行(xíng)补货(huò)。

　　东吴证(zhèng)券近期(qī)在一份(fèn)研(yán)报中指出(chū)，在电池环(huán)节，厂(chǎng)商从22Q4开始去(qù)库存，生产材料均维持极低(dī)库存，电池本身库(kù)存(cún)不足1个月；另外在中(zhōng)游材料方面，正极和电解液库存(cún)周期大(dà)幅下(xià)降至7天左右，负(fù)极因石墨(mò)化需要一个月时间，库存周期较长，而隔(gé)膜(mó)约(yuē)为(wèi)一个月正常库存(cún)。

　　该机构认为，目(mù)前库存多集中于上游锂(lǐ)盐厂(chǎng)，中(zhōng)游(yóu)材料库存极低(dī)，基本保持(chí)7天的最低安全库存。若下游需求(qiú)恢复(fù)，将带来强烈补库需求。

　　值得注意的是，在去库存的(de)过程(chéng)中，国轩高科也在(zài)积极尝试“出海”。该公司在(zài)2022年加速全球化步伐，收购博(bó)世集团(tuán)的德国(guó)哥廷(tíng)根工(gōng)厂，于2022年6月开始改(gǎi)造并已顺利投产，开始欧洲本(běn)地化运营。其(qí)年(nián)报显示(shì)，2022年该公(gōng)司海外销售收入(rù)达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应求

　　此前(qián)市场普遍预计，储能(néng)有望(wàng)接(jiē)棒动力(lì)电池，带动(dòng)电池(chí)厂商出货增长。近日，宁德时代(dài)也作出判断(duàn)认为，储能方面今年预计增速将会比动力电池更高(gāo)。

　　王启岁(suì)在(zài)交(jiāo)流中(zhōng)也认同这一观点(diǎn)。他预(yù)计，储能行业今年上升空间预计会(huì)高于动力电池，其中国外家(jiā)储市场(chǎng)需求预计会在下半(bàn)年放(fàng)量，而国内大(dà)储(chǔ)市场方面，今年一季度处(chù)于(yú)招标阶段，自二季度开始将进入(rù)交付阶段，目前(qián)相关产品供不应(yīng)求(qiú)。

　　从(cóng)国轩(xuān)高科披露的年报数据显示，其储能(néng)业务(wù)在2022年实(shí)现(xiàn)了35.08亿元的营收(shōu)，同比增长幅(fú)度达到186.49％，已经高于(yú)其动力电池业务(wù)116.4％的增速。按照这一(yī)数据计算，储能业(yè)务已经(jīng)占到(dào)其总营收(shōu)的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能(néng)行业的空间比(bǐ)动力电池上升空间更大，“这是一个需求量大(dà)于供应(yīng)量(liàng)的(de)领域(yù)，不存在需求疲软或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储环节，因为(wèi)涉及到(dào)用电需求，每(měi)年到(dào)了第二季度开始后才(cái)爆发(fā)。而(ér)在大储环节，国内下游招标、立(lì)项都在一季(jì)度(dù)，真(zhēn)正(zhèng)出货(huò)是在二季度以(yǐ)后(hòu)，目(mù)前订单(dān)状(zhuàng)况看来是(shì)供不(bù)应(yīng)求(qiú)。此(cǐ)外，海外的客(kè)户也正(zhèng)逐渐接受中国的标准化集装箱产品(pǐn)。