3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同(tóng)比(bǐ)上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市(shì)场预期，同(tóng)时(shí)信(xìn)贷投放保持较(jiào)快(kuài)增(zēng)长。货(huò)币信贷(dài)较快增长与物价回落并存，引发了中国经济是否进入通缩的议论。

　　讨论经济是否进(jìn)入通缩，首先要厘(lí)清概念。国际(jì)上通(tōng)常认为，通货紧缩是指总体物价水(shuǐ)平(píng)在一段(duàn)时间内持续下降，同时伴随着货币供应(yīng)量持续下降和经(jīng)济衰退(tuì)。研究显示，典型的通缩有三个(gè)主要特点：一是总(zǒng)体(tǐ)物价紧缩而非局部物价紧(jǐn)缩，二是物价连续一段时间负增(zēng)长，三是(shì)伴随货币供应量持(chí)续下降和经济衰退。

　　结合一季度经济运(yùn)行表现(xiàn)，当前中国经(jīng)济显然并(bìng)不符合通缩的(de)典型特征，因此，所谓中(zhōng)国经济通缩(suō)是个伪命题。

　　从物价来看(kàn)，2022年我国加强重要民生(shēng)商(shāng)品(pǐn)和大宗商品保供(gōng)稳价(jià)，物价总(zǒng)水平持续平稳运行，“全(quán)球(qiú)胀”与“中国稳”形成鲜明反(fǎn)差(chà)。 今年一季(jì)度，我(wǒ)国(guó)CPI同比上涨1.3％。分(fēn)月度看(kàn)，1月份，受春节效应(yīng)和(hé)疫情防控政策优(yōu)化调整等因素影(yǐng)响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环(huán)比上涨(zhǎng)0.8％；春节过(guò)后，消(xiāo)费需求季节性回落(luò)，加之市场供应充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩(kuò)大0.1个(gè)百分点。由(yóu)此可见，今年以来物价月(yuè)度涨幅(fú)虽(suī)在(zài)收窄(zhǎi)，但仍然为正，核(hé)心CPI保持基本稳定(dìng)，物价(jià)总(zǒng)水平并未出现(xiàn)持(chí)续而全面的下降。

　　从(cóng)货币供应(yīng)量来看，2月末，广义货币（M2）余额同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)12.9％，增(zēng)速创7年来新高；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经济(jì)增长(zhǎng)来(lái)看，一(yī)季(jì)度我国经(jīng)济(jì)开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加(jiā)快畅通，市场(chǎng)预期明(míng)显改善。二季(jì)度经济增速(sù)可能(néng)比(bǐ)一季度俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗(dù)明显加(jiā)快，全俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗年(nián)经济增长有望呈(chéng)现逐步回升(shēng)态(tài)势(shì)。近期，多个国际机构纷纷上调对(duì)中国经(jīng)济增速的预期。

　　总的来看，我国物(wù)价仍在温和上(shàng)涨，M2和社融增长相对(duì)较快，经(jīng)济运(yùn)行持续好转，与通(tōng)缩有明显区别。 随(suí)着金融支(zhī)持(chí)效果进一步显(xiǎn)现(xiàn)，消费需求有望进一(yī)步回(huí)暖，下(xià)半年物(wù)价(jià)涨幅可能(néng)逐步(bù)回归至(zhì)往年均值(zhí)水(shuǐ)平(píng)，全(quán)年(nián)CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经(jīng)济总供求基(jī)本平衡，货币条件合(hé)理适度，居民预期稳定，不存在长(zhǎng)期通缩(suō)或通胀的基(jī)础(chǔ)。

　　也要看(kàn)到，当前经济尚处于复苏阶(jiē)段，总需求不足仍是经(jīng)济运行(xíng)面临的突出矛盾。从这一(yī)角度来看，对通缩的担(dān)忧情(qíng)绪一定程度上反映了人们对经济复苏(sū)动力和强(qiáng)度的关切(qiè)，需(xū)引起(qǐ)高(gāo)度重视(shì)。当务之急(jí)，要继续科(kē)学精(jīng)准实(shí)施宏(hóng)观(guān)政策(cè)，把实(shí)施扩大内需(xū)战略同深化供给侧结构性改革有机(jī)结合起来，在稳定(dìng)就业(yè)和提(tí)高居民收入上下更大功(gōng)夫，提振市场信心和发展预期，推动经济运行(xíng)持续好转。

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