美(měi)国(guó)债务违约的(de)风险比(bǐ)以往任何时候都(dōu)要大(dà)，并有可(kě)能将全球(qiú)市场(chǎng)推入一个全新的痛(tòng)苦深渊先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案。而(ér)在(zài)此背景(jǐng)下，投资者应(yīng)如何保护自身的财富呢？对此，一份业内(nèi)机构的最(zuì)新调(diào)查揭露出(chū)了(le)业内人士眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些(xiē)寻求避风(fēng)港的人来说(shuō)，贵金属仍是迄今(jīn)为(wèi)止的首选，以(yǐ)防先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告(gào)终。

　　超(chāo)过一半的金(jīn)融专业(yè)人士表示，如果美国(guó)政府未能履行(xíng)其(qí)义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许(xǔ)是其他替(tì)代(dài)对冲工具(jù)的稀缺。根据这(zhè)份最新业(yè)内调查，在(zài)美国债务违约(yuē)情况下，第二大受欢迎的(de)资产仍然(rán)是(shì)美国国债。这毫无疑(yí)问有(yǒu)点讽刺——因为这正是美(měi)国政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即使是那些相对悲观的分析师(shī)也认(rèn)为，债券(quàn)持有者(zhě)最终会得(dé)到偿付——只是要(yào)晚一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务(wù)上限(xiàn)危机中，当时(shí)标准普(pǔ)尔取消了(le)美国最高的AAA信(xìn)用评级(jí)，美国长期国债也(yě)依然出现(xiàn)了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传统避险货币也(yě)有一些拥(yōng)趸，但它们都不如(rú)美元。或(huò)者说，更(gèng)受欢迎的是(shì)比(bǐ)特币——被一(yī)些投资者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户投资者在美(měi)国(guó)债(zhài)务违约下的(de)投资选择分布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美国政界和金融界(jiè)的大佬们已经纷纷发出(chū)警告(gào)，如(rú)果债务上(shàng)限僵局在大限前得不到解决，可能(néng)会发生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个(gè)世界都将面临麻烦”，而(ér)摩根大通(tōng)首(shǒu)席执(zhí)行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是灾(zāi)难性的(de)。”

　　这一次债务上(shàng)限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的(de)风险比2011年(nián)更(gèng)大，2011年(nián)是过去美国所经历的最(zuì)严重的(de)债务(wù)上限危机(jī)。

　　目前，一年(nián)期美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已(yǐ)飙升至了远超(chāo)之(zhī)前(qián)几次债限(xiàn)危机时(shí)的(de)水平，尽(jǐn)管这(zhè)仍表明实际(jì)违(wéi)约的(de)可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国(guó)会的两(liǎng)极分化(huà)，风险比以前(qián)更(gèng)高。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着(zhe)他们(men)有可(kě)能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无(wú)疑问(wèn)的是，买入黄金(jīn)进(jìn)行对冲并不便宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄金的(de)表现非常好——先是受到中国买(mǎi)家不断(duàn)增长的需求的提振(zhèn)，然后是银行业危机和美国债(zhài)务违(wéi)约引发的避险需求，目前(qián)现(xiàn)货黄金(jīn)仅略低于本月早些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多(duō)数(shù)投资者都认为(wèi)，如(rú)果债务上限之争僵持到最(zuì)后关头，但(dàn)美(měi)国政府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美国国(guó)债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)真的跌落债(zhài)务(wù)悬崖会(huì)发生什(shén)么，专(zhuān)业人士意见不(bù)一(yī)。约(yuē)60％的散户(hù)投资(zī)者预计，如果发生(shēng)违约(yuē)，10年期美国国债将走(zǒu)软(ruǎn)。基准(zhǔn)美国国(guó)债收益(yì)率上(shàng)周收(shōu)于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基(jī)点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵(jiāng)局推高了(le)一些期限(xiàn)非常短的国库券收益率，这些短期(qī)国库券被认(rèn)为最(zuì)有可(kě)能被延期支付，这加(jiā)剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的是6月初左右到期(qī)的国(guó)库券，因为这批票据最为接近美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦所警(jǐng)告的最早在6月1日触(chù)发(fā)的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能(néng)撑过6月中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳税(shuì)和(hé)其他收入措施中获得一点的(de)喘息空间，从(cóng)而能够(gòu)继续“苟延(yán)残喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库(kù)券的市场定价也(yě)表明了一定(dìng)程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年(nián)的(de)债(zhài)务(wù)上限僵局(jú)中，美(měi)国长(zhǎng)期国债(zhài)购买量曾激增，将10年(nián)期国债收(shōu)益率推至了当时的创纪(jì)录低点，与此(cǐ)同时(shí)，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这(zhè)一次专(zhuān)业投资(zī)者(zhě)对标普500指数的(de)前景预测，没有散户交易员(yuán)那(nà)么悲观。道明(míng)证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到短期违约，市场反应将给国会带来(lái)提高债务上限的压(yā)力。”

　　不少受访者还认为，债务上(shàng)限闹剧已经对(duì)美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美(měi)国政府违约，美元作为全球主要储备货币的地位(wèi)将面临风险。

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