财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报(bào)一季报(bào)的(de)披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而(ér)市(shì)场对有业绩(jì)支撑的(de)新(xīn)能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金(jīn)观望的(de)情绪(xù)有所加重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传(chuán)媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个(gè)股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能(néng)源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知(zhī)道芯片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表示(shì)，近期引领市场的(de)两大(dà)主题“中特(tè)估”及人工智能板块均(jūn)出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但(dàn)可以判断(duàn)，随着海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及(jí)货(huò)币(bì)政(zhèng)策(cè)的推出，且国内经济(jì)温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计(jì)将继续(xù)向上修复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他进一步(bù)指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估(gū)等板块(kuài)均(jūn)有阶段(duàn)性的相对(duì)收益；而(ér)长期(qī)来看，先进(jìn)制造(zào)、新能(néng)源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核心资(zī)产仍(réng)将是持续关(guān)注(zhù)的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子新高(gāo)，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除创(chuàng)业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面预期(qī)修复的改善，而通信、计(jì)算(suàn)机(jī)、传媒(méi)等(děng)板(bǎn)块也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启(qǐ)动(dòng)以(yǐ)来，成为(wèi)市(shì)场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资(zī)者体验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头破(pò)血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基(jī)金，集(jí)中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多(duō)家(jiā)公(gōng)募基(jī)金观(guān)点反馈(kuì)来看(kàn)，不论(lùn)是(shì)从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经(jīng)过去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是(shì)面对(duì)中(zhōng)特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率来看，排(pái)名(míng)靠前的(de)均为重仓(cā硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子ng)新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造(zào)之间(jiān)收益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要(yào)在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难(nán)有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合(hé)信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点(diǎn)是(shì)大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可(kě)能(néng)更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能(néng)是一个布局的好阶(jiē)段，而(ér)未必(bì)会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者需要多一点(diǎn)耐(nài)心。市(shì)场可能继续(xù)对一季(jì)报定价(jià)，短期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的(de)投资(zī)机会，但是短期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估与其(qí)他板块分化(huà)较(jiào)为极(jí)致，也是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两个板(bǎn)块(kuài)短期可能(néng)的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的(de)变化，不是趋势和结(jié)构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国(guó)内(nèi)服(fú)务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流动性(xìng)也(yě)维持合理充裕(yù)的态势。当(dāng)前(qián)市场对(duì)央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交割日临近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结(jié)于几(jǐ)十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可(kě)能(néng)会误判方向。边走边(biān)看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫(yù)中展开。

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