大(dà)家好，简(jiǎn)单看(kàn)一个(gè)基金经理(lǐ)，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一个基金经(jīng)理(lǐ)，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的海(hǎi)富通股票混合来看，截至去(qù)年年底，持仓基本为(wèi)新能源板(bǎn)块(kuài)股(gǔ)票。

　　结(jié)果到(dào)了(le)今年一季度(dù)末，已(yǐ)经基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他三只产品也基本(běn)重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在(zài)一(yī)季(jì)报称(chēng)，在(zài)一季度的操作中，本基金(jīn)总体把握(wò)住了市场的节奏变(biàn)化和结(j亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思ié)构转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新(xīn)能 源板块的配置权重，较好地把握了(le) TMT 板(bǎn)块的(de)投资机(jī)会，组(zǔ)合调整(zhěng)取得了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中国(guó)特色估值体系所代表(biǎo)的传(chuán)统实体行业正在(zài)被市场(chǎng)一部(bù)分(fēn)“聪明钱(qián)”定价(jià)，后续可(kě)能成为市(shì)场最有(yǒu)持续性的一(yī)条结(jié)构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其(qí)他(tā)三只(zhǐ)产品今年(nián)以(yǐ)来均(jūn)取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取(qǔ)超额回报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持续成(chéng)交占比超过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高(gāo)累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出类似(shì)特征(zhēng)，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传(chuán)媒ETF分(fēn)别出(chū)现过6次、6次(cì)和5次单日涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单(dān)日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其(qí)他(tā)AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁动后往往会有一波(bō)明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对(duì)这种调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是最佳策(cè)略，因(yīn)为往(wǎng)往后续盛(shèng)夏(xià)攻势大(dà)概率(lǜ)创新高(gāo)。如果今年在业(yè)绩(jì)披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进一(yī)步(bù)加大、资本开支增加、订单增(zēng)加(jiā)和产品销量(liàng)业(yè)绩的改善逐渐(jiàn)被市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将会重回上行(xíng)趋势(shì)，进入盛夏攻势。<亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思/p>

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等板块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本形(xíng)成本轮调整标(biāo)志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或基(jī)本形(xíng)成。本(běn)次大(dà)幅(fú)调整主要还是因(yīn)为在AI相关(guān)板块市场情(qíng)绪处(chù)于(yú)极值(zhí)的(de)情况(kuàng)下，叠加上述基(jī)本面风(fēng)险因素逐步发酵，亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思市场内生调整需求出现集中释(shì)放(fàng)。就资本市场而言，或(huò)代表(biǎo)本(běn)轮AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互联(lián)网+模(mó)式。

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