看看周末(mò)有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数(shù)释放(fàng)价格压力再度升(shēng)温的警(jǐng)报信号：4月购进(jìn)价(jià)格创(chuàng)去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数(shù)据公(gōng)布后，美股(gǔ)承压(yā)下行(xíng)，主(zhǔ)要美(měi)股指盘中集(jí)体下(xià)跌；美国国(guó)债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收(shōu)益率一度较日内低位回(huí)升(shēng)10个基(jī)点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼(bī)近周四所创一年(nián)来低(dī)谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美(měi)联(lián)储官员最近(jìn)一再表态支持继(jì)续(xù)加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收盘(pán)失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续(xù)第二(èr)周因周五回落(luò)而(ér)全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录(lù)高位(wèi)后，市场(chǎng)开始(shǐ)担(dān)心中(zhōng)国的(de)进口铜需求，加之全周经济增(zēng)长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继(jì)续回落，但(dàn)凭借周一(yī)大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但(dàn)经济(jì)前(qián)景的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能(néng)延(yán)续一(yī)个(gè)月来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽(qì)油全周跌(diē)幅更大，其(qí)受到(dào)美国能源部(bù)公布上周库存不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根(gēn)廷(tíng)中(zhōng)央银行(xíng)加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时(shí)间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第(dì)二(èr)次大(dà)幅加(jiā)息(xī)，今(jīn)年3月，该(gāi)行也同样加息(xī)了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经历了(le)多(duō)次加息，总幅(fú)度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中(zhōng)表示(shì)，此次加息主要是由于(yú)3月(yuè)该国通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未来将(jiāng)继(jì)续(xù)监测(cè)物价水平(píng)、外汇市场和货(huò)币总(zǒng)量变化(huà)，以对(duì)利率(lǜ)政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数(shù)据(jù)显示(shì)，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在(zài)各类(lèi)商品和服(fú)务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装鞋(xié)履和(hé)烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告发(fā)布当天(tiān)，阿根廷总统(tǒng)府(fǔ)发言人加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发(fā)生严重旱灾(zāi)等(děng)。另(lìng)一项市场预(yù)期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多个地区持(chí)续遭到恶(è)劣天气(qì)袭击(jī)，超过(guò)1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临严(yán)重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等天(tiān)气(qì)状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄(é)河(hé)上(shàng)游到五大湖地区将受到(dào)影响，部分地(dì)区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际(jì)机场和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄(é)克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州部(bù)分地区(qū)进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地(dì)时间(jiān)20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的(de)几十年里，埃尔德(dé)一(yī)直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开(kāi)始主持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥(yōng)有了一批追随(suí)者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回(huí)原油需求逻(luó)辑，美国经济数据(jù)较差，市场预(yù)期(qī)经济衰退，另外(wài)5月可能再度加息(xī)。另一(yī)方面，国(guó)内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月(yuè)出(chū)口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作(zuò)日(rì)少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴(chái)油生(shēng)产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产(chǎn)量低于(yú)110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时(2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天shí)略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存(cún)同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体(tǐ)利于产量恢(huī)复，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格(gé)下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现助于提高(gāo)产(chǎn)量，国际(jì)豆(dòu)棕(zōng)价差跌入负值(zhí)，印(yìn)度还(hái)有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单(dān)。因此(cǐ)，短期(qī)棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但(dàn)中长期产地累(lèi)库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告(gào)诉期货日报记(jì)者，虽然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来的MPOB数(shù)据的(de)超(chāo)预期去库(kù)继续支撑(chēng)近月价格(gé)，但(dàn)是(shì)2月(yuè)印尼(ní)产量(liàng)位于历史(shǐ)同期最(zuì)高位，且(qiě)未来产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压(yā)力的抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及出口走(zǒu)弱(ruò)较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆(dòu)油的供应愈(yù)发充足，国内消费以及印度消费暂无(wú)明显增量，因(yīn)此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端继续维持(chí)逢高(gāo)空(kōng)配思路。

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱(ruò)，因此马(mǎ)盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大于国内(nèi)，远月进(jìn)口利润倒挂维(wéi)持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数(shù)据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期(qī)消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未(wèi)来产区(qū)压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将(jiāng)会不断买船(chuán)，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人(rén)气(qì)一般，成(chéng)交不多，但(dàn)是(shì)到船迟(chí)滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去(qù)库。后续需继(jì)续(xù)关注实(shí)际(jì)消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克(kè)兰(lán)出(chū)口(kǒu)粮(liáng)食，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级(jí)菜(cài)油和(hé)一级大豆油现货(huò)价差也扩(kuò)大(dà)至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但(dàn)是自从菜豆油现货价差(chà)由负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表示(shì)，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然(rán)缺(quē)乏上涨的驱动。随(suí)着菜(cài)油现货价格(gé)跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充分(fēn)了。但是(shì)，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行不及预期，对(duì)于植物油消费增速(sù)不(bù)会像之前那么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开(kāi)始增(zēng)多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国(guó)内的情(qíng)况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中(zhōng)到港的影响，上周(zhōu)压榨(zhà)量为10万吨，预(yù)计后续继续(xù)维持高位运(yùn)行。因(yīn)为(wèi)进(jìn)口菜(cài)油(yóu)到(dào)港(gǎng)，以及压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后续库存将(jiāng)开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未来(lái)整体的(de)菜籽供应仍(réng)偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下周将会(huì)继(jì)续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽(zǐ)进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在(zài)24万(wàn)吨以上(shàng)的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜油(yóu)进(jìn)口量(liàng)预计(jì)会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口(kǒu)量预计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知数(shù)，总体(tǐ)来看，菜油的(de)供(gōng)应并没有大(dà)幅收缩的预期(qī)。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉米油等其他小油(yóu)种的影(yǐng)响，菜(cài)油(yóu)价格(gé)需要(yào)保(bǎo)持竞争力，要维持和(hé)豆油的低价差来刺(cì)激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的(de)进口盘(pán)面利润打开(kāi)，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供(gōng)应压力(lì)的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供(gōng)应恢复(fù)格局(jú)较为明确，后期(qī)国内的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜(cài)油继续维持(chí)逢高(gāo)抛空(kōng)的(de)思路(lù)。后(hòu)续(xù)需要重点关注(zhù)加拿(ná)大新(xīn)一季(jì)菜籽播(bō)种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际(jì)市场的(de)菜(cài)籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有新增供应或(huò)者上游成本端的(de)变化因素的(de)影响；另一(yī)方面，要(yào)关注国内菜油(yóu)的累库情况和国内(nèi)豆油的价(jià)格，预计接(jiē)下来(lái)一段时间，国内菜(cài)油价(jià)格(gé)会跟随(suí)豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油(yóu)表现垫底(2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周初市场(chǎng)还在(zài)担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度(dù)压(yā)榨偏(piān)低，4月(yuè)19日(rì)华南油厂(chǎng)恢(huī)复开(kāi)机，20日后其他地方油(yóu)厂也在(zài)陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大(dà)豆到港(gǎng)量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历(lì)史同(tóng)期最高(gāo)的进(jìn)口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前的(de)150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油供应量将(jiāng)从(cóng)每(měi)周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆不断(duàn)过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已(yǐ)公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压(yā)榨量较上周(zhōu)提升较多。由(yóu)于(yú)部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计(jì)短(duǎn)期开(kāi)机继续位于低位，下周开机(jī)预计将会(huì)继(jì)续恢复(fù)提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得(dé)注意的是(shì)，豆油的需求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示(shì)，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南地区(qū)菜(cài)油对豆油(yóu)的替代正在发(fā)生。一(yī)些食品加工、饲料(liào)等领域的(de)豆油需求也会因为豆(dòu)油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游节(jié)前备货(huò)不(bù)积极，贸易商采(cǎi)购(gòu)心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要(yào)重点(diǎn)关注(zhù)南国内大豆到港通关以(yǐ)及(jí)整体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种(zhǒng)生(shēng)长情况(kuàng)将决(jué)定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行(xíng)，豆油基本(běn)面(miàn)从目前的(de)低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜油前(qián)期已经对自身的(de)供应(yīng)压力进行了一(yī)波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化和需求预期(qī)都预示(shì)豆(dòu)油可能是未来一段(duàn)时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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