近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对建设银行启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调查(chá)，这是两天内第二家被(bèi)要求(qiú)自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已(yǐ)对(duì)多(duō)家金融机构启(qǐ)动自律调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家(jiā)金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商(shāng)协会已(yǐ)对中国建设(shè)银行股份有限(xiàn)公司(sī)债务融资工具(jù)承销业务涉嫌一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思违规(guī)行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年(nián)报(bào)，去(qù)年建(jiàn)行承(chéng)销非(fēi)金融(róng)企业(yè)债务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头(tóu)部房地产企业债券融(róng)资需求(qiú)，承(chéng)销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力(lì)度(dù)在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会(huì)官(guān)网发(fā)布信息(xī)，针对中(zhōng)国进出口银行金(jīn)融(róng)债券(quàn)发行涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)，以及中国民生银行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机构涉及债券业务违规(guī)被(bèi)点名。具(jù)体来(lái)说，交易商协会通过深入调查发现，大连银(yín)行等一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思0000; line-height: 24px;'>一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思多家(jiā)机构存(cún)在债券代持交易(yì)等违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大(dà)连银行通(tōng)过做市业(yè)务方(fāng)式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银(yín)行，内(nèi)控执(zhí)行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作(zuò)为中间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或做市(shì)等方式参(cān)与债券代持(chí)交易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行(xíng)已被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在(zài)日常监测工作(zuò)中发现，工商银(yín)行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平(píng)，干扰了(le)市(shì)场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近期在(zài)查处四平(píng)市城(chéng)市(shì)发展投(tóu)资控(kòng)股有限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银(yín)行因违规收(shōu)取发行(xíng)人大(dà)额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理规则，被(bèi)交(jiāo)易商协(xié)会(huì)进(jìn)行自律调查。一同被开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查的还有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对(duì)68起涉嫌违(wéi)规案(àn)件(jiàn)立案调(diào)查，开展自(zì)律(lǜ)调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类(lèi)自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用(yòng)增进机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商(shāng)、3家(jiā)会计(jì)师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类(lèi)型机构(gòu)和54名直接责任人(rén)。作出的(de)处分中，警(jǐng)告及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业(yè)务，12位责任人(rén)被认(rèn)定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通(tōng)报的原因(yīn)包括(kuò)低价包(bāo)销多期债务(wù)融资(zī)工(gōng)具，影响了(le)市场正常秩序；部(bù)分债务融资(zī)工具未按照(zhào)发行文(wén)件约定开展(zhǎn)余(yú)额(é)包销，个(gè)别债(zhài)务融资工具(jù)挤占了(le)其(qí)他(tā)投资人的正常投(tóu)标，违背(bèi)了(le)公平公(gōng)正(zhèng)原则(zé)，并影响(xiǎng)了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定不(bù)良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出，银行(xíng)间(jiān)债券市场参与机构在从事相关业务过(guò)程中，务必牢固树(shù)立市(shì)场责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规(guī)定和自律(lǜ)规(guī)则要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉维(wéi)护银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银行(xíng)间市场基(jī)石机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进(jìn)价格发现的重(zhòng)要作用，应(yīng)切(qiè)实提(tí)升做市交易(yì)能力(lì)，加强(qiáng)内部控制和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交(jiāo)易商协(xié)会的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实(shí)监(jiān)管从严(yán)要(yào)求，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向市场传递“零(líng)容忍”的(de)清晰信号(hào)，引导市场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别是国有大行来说，也需(xū)要肩负起相应的公序责任，切实(shí)维护好(hǎo)行业(yè)的(de)良(liáng)性竞争生(shēng)态。

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