财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外(wài)提(tí)明确主线，今年接(jiē)下来(lái)的市场(chǎng)大(dà)概率(lǜ)是不好(hǎo)做(zuò)了(le)。”有基金公司人士(shì)向(xiàng)财联社(shè)记(jì)者(zhě)表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工智能受难日(rì)，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业革(gé)命进程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能湖南电大几本，湖南长沙电大是几本不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘(liú)杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市场的两大(dà)主题(tí)“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市(shì)场整体行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进(jìn)一(yī)步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估(gū)等板块(kuài)均(jūn)有阶(jiē)段性的相(xiāng)对收(shōu)益(yì)；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资(zī)产仍将是持(chí)续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融等板块首先迎来(lái)了基本面预(yù)期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人(rén)工智能等(děng)产(chǎn)业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大涨。而(ér)低(dī)估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了(le)连(lián)续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以来，成(chéng)为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水让追高的投(tóu)资者体(tǐ)验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别(bié)人做量(liàng)化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易(yì)懂的(de)解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破(pò)血(xuè)流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给(gěi)强(湖南电大几本，湖南长沙电大是几本qiáng)势股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经(jīng)回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个(gè)月(yuè)的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新能源(yuán)距(jù)离真正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能(néng)源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基(jī)金交流的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市(shì)场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的(de)说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好(hǎo)的(de)表现。当下A股(湖南电大几本，湖南长沙电大是几本gǔ)同样(yàng)如(rú)此。创金合信首席经(jīng)济学(xué)家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能(néng)继(jì)续(xù)对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特(tè)估与其他(tā)板块分化(huà)较为极(jí)致(zhì)，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要(yào)高度(dù)重视交易(yì)的灵活性(xìng)。策(cè)略(lüè)的整体包括(kuò)趋(qū)势、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和(hé)消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总(zǒng)体延续(xù)修(xiū)复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩(gǒng)固。货币(bì)政策依(yī)然延续前期稳(wěn)健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的(de)态势。当(dāng)前(qián)市场(chǎng)对央(yāng)行(xíng)后续采(cǎi)取降息操(cāo)作(zuò)仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可适(shì)当关注受益“一(yī)带(dài)一路”政策的概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经(jīng)济复苏的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的起伏(fú)可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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