本(běn)周，沪综指3400点(diǎn)关口之前(qián)虚晃一(yī)枪，以连(lián)跌6天(tiān)的逼空形态(tài)洗盘，兔年收益消耗殆(dài)尽(jǐn)。乐观来看，A股下行更多是受(shòu)中概股拖累，后市下跌空间不大。

　　中(zhōng)概股(gǔ)下跌拖累(lèi)A股(gǔ)急挫

　　截至周四，兔年股(gǔ)市走过3个(gè)月行程，期间沪指仅上涨0.65％，似(shì)有“兔子尾巴长不了”之叹。其实，4荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人月(yuè)下旬(xún)行情(qíng)看似疾(jí)风骤雨，大盘较4月18日(rì)峰值仅缩水(shuǐ)约3％，上行通道仍在(zài)。

　　A股(gǔ)缘何急(jí)跌？或是外围股市下跌的风险(xiǎn)输(shū)入(rù)。作为同(tóng)股同(tóng)权的两地上市指数，恒生AH股A指数和(hé)H指数(shù)兔(tù)年(nián)涨幅(fú)分别为(wèi)1.7％和-0.7％，A股更(gèng)胜一筹(chóu)。StockQ全球股市排行榜(bǎng)数据(jù)显示，截至周四，香港中企指数和恒生指数(shù)过去3个月表现为(wèi)全球垫底，分别下跌14.1％和12.6％。纳(nà)斯达(dá)克中国金(jīn)龙(lóng)指数周二盘中低位较2月峰值(zhí)缩水(shuǐ)24.7％。

　　中概(gài)股(gǔ)表现低迷(mí)，主(zhǔ)因是美联储(chǔ)加息在即，市(shì)场避险情绪上升，国际资金(jīn)从新兴市场撤离。瑞士瑞联银行日(rì)前将(jiāng)中国股票评(píng)级从高配下调为中性。从(cóng)宏(hóng)观面看，今(jīn)年首(shǒu)季(jì)，美国(guó)GDP年化环比增长(zhǎng)1.1％，较上季(jì)放缓1.5个百分点。剔(tī)除食品和能(néng)源的核(hé)心PCE物(wù)价指(zhǐ)数首季上(shàng)升4.9％，去年四季度为4.4％。两大数据预(yù)示(shì)着(zhe)美国(guó)滞胀隐忧未(wèi)减，加息势在必行。英为财情的美(měi)联储利率观测器最新(xīn)数据显示，5月4日加息25个(gè)基点至5％~5.25％的概率是(shì)85.3％。

　　当滞胀风险(xiǎn)显现，美(měi)国对策是：以(yǐ)1930年大(dà)萧条以来最快速度紧(jǐn)缩(suō)货(huò)币供应。美国(guó)3月M2货币(bì)供应量(liàng)（未(wèi)经季节(jié)性调整(zhěng)）为20.7万亿美元，同比下(xià)降4.05％，为历(lì)史最大降幅，且(qiě)是(shì)连续第四个月收(shōu)缩。美(měi)联(lián)储加息(xī)导(dǎo)致金融资产盈利缩水，缩表则令流动性(xìng)折价效应加(jiā)剧，在全球金融市场催(cuī)生戴维斯双杀(shā)现(xiàn)象。

　　中(zhōng)特估受追捧

　　助涨中字头(tóu)个股(gǔ)

　　美(měi)国(guó)银(yín)行业(yè)又一张(zhāng)骨牌崩塌！第一共和银行(xíng)股价周(zhōu)三(sān)盘(pán)中最(zuì)多下跌41.23％至4.76美元（对(duì)应的总市值为8.86亿美元），较2021年11月(yuè)的历史峰值(zhí)缩水约97.85％。截至(zhì)一季度末，其实际存款较去年末减(jiǎn)少约(yuē)1020亿美元，缩水约57.8％。全球银行业(yè)危机(jī)频现，让A股机构(gòu)不再抱团银行(xíng)股，银(yín)行部分(fēn)龙头股招行等(děng)承压，相较而(ér)言，工商银行兔年以来表现抢眼，A股股价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)9.5％。

　　招行和(hé)宁(níng)波银行(xíng)股价(jià)兔(tù)年颓势，一是二(èr)者虎年最(zuì)后3个月股价大涨(zhǎng)，涨幅透支了(le)盈利(lì)增速；二是“中(zhōng)国(guó)特色估(gū)值体系”开(kāi)始风行，市场风格转换。但(dàn)二者(zhě)市净荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人率(lǜ)远(yuǎn)高于(yú)行业均值，难以赋予中特(tè)估概念中(zhōng)的回购(gòu)预(yù)期。

　　通达信数据显(xiǎn)示，中字头指数(shù)年内(nèi)上涨(zhǎng)11％，强于同期上涨6.36％的(de)沪综指，年K线已(yǐ)是五(wǔ)连阳。其市盈率和(hé)市净率分别(bié)为11.63倍和0.8倍，堪称估值洼地，而沪(hù)深京三(sān)市A股(gǔ)的(de)市盈率和市净率中(zhōng)位数分别为49.29倍(bèi)和2.43倍。

　　从政策面来看，让央企国企(qǐ)估值(zhí)回归市场均(jūn)值，已是国家资本(běn)新战略。国家外汇局日前表示：“无(wú)论从市盈率还是市净率等指(zhǐ)标(biāo)看，当前A股的估值相对偏低。”类似表态无疑(yí)是为中(zhōng)字头(tóu)股票点(diǎn)赞。

　　典型个(gè)股是，当前(qián)总市值(zhí)取代(dài)贵州茅台成(chéng)为市(shì)值“一哥”的中(zhōng)国移(yí)动，流通(tōng)小盘+次新+绩(jì)优概念让其成为中特估龙头。

　　五(wǔ)月预期下跌空间不(bù)大

　　股市“红五月”之(zhī)说，源自井喷(pēn)式牛市带来的财富记忆。1992年5月21日(rì)，上(shàng)交所放开15只股(gǔ)票(piào)的涨跌幅限制(zhì)，沪指当(dāng)日大涨105.27％。1999年5月19日，沪指大涨4.64％，科技(jì)股主(zhǔ)导(dǎo)的行情拉开序幕。

　　自(zì)从1991年以来(lái)的32年里，沪指(zhǐ)全年和5月份上涨的年份分别为18次和17次(cì)，二者同时(shí)上(shàng)涨的年(nián)份(fèn)有11次。自2008年至去年的15年里，红五月出现7次，占比为(wèi)46.7％。期间5月和(hé)全年同步飘红4次，5月份这个风向标(biāo)已不太灵光。相比之下，自从2008年以来(lái)，沪综指(zhǐ)4月飘(piāo)红(hóng)5次，除了2008年(nián)当年下跌65.4％之外(wài)，其余年份皆飘红。截至周四(sì)，沪指4月份上涨(zhǎng)0.4％，全(quán)年飘(piāo)红概(gài)率不低。

　　以科(kē)技股(gǔ)为主(zhǔ)题的(de)红(hóng)五(wǔ)月行情能否(fǒu)再现？关键在要看(kàn)两点：一(yī)是年内上涨(zhǎng)逾53％的互(hù)联网指数能否维持强势(shì)行(xíng)情。二是作(zuò)为A股第(dì)二大(dà)行(xíng)业指数，电气设备板块(kuài)能否(fǒu)企(qǐ)稳。该指数年(nián)内(nèi)跌(diē)幅为4％，总市值跌至(zhì)5.48万亿元，较历(lì)史峰值缩水35.5％，占全市场权重降低(dī)6.52％。不过，龙头宁(níng)德(dé)时代首季盈利增长5.58倍，周四收盘较周(zhōu)三低位(wèi)上涨一成，或是否极泰(tài)来(lái)。

　　进入4月以来，沪深(shēn)两市(shì)单日成(chéng)交始终维持在万亿元之上，市场人气并(bìng)未退(tuì)潮，只(zhǐ)是(shì)风(fēng)格轮换在加(jiā)速。鉴于(yú)大盘重新回(huí)到W形整理格局，后市(shì)即(jí)使考验3200点附近的半(bàn)年(nián)线和年线关(guān)口(kǒu)，下跌空间亦不大。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人