今(jīn)年以(yǐ)来基金代(dài)销(xiāo)机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布(bù)与基金代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)约的(de)公告。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年来由于经营不善(shàn)或违(wéi)规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基(jī)金公司(sī)与基(jī)金(jīn)销售机构之间的合作本(běn)就是(shì)双向选择，在(zài)高质量发展背景下，基(jī)金公司严(yán)格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降本(běn)增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业(yè)务。值(zhí)得注意的是，今年(nián)以(yǐ)来，还有方正富(fù)邦基金、平安基(jī)金，以及海富(fù)通基金停止了与(yǔ)浦领基金的(de)基(jī)金(jīn)销售(shòu)合(hé)作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟虹(hóng)点基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称(chēng)，与(yǔ)方(fāng)德保险代(dài)理有(yǒu)限公司、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再(zài)代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公(gōng)司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的(de)相关业务，只保留赎(shú)回业务(wù)，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全(quán)部份额。而(ér)在今(jīn)年4月(yuè)，西部(bù)利得(dé)基金、上银基金也终止了与民商基(jī)金的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈(yíng)基(jī)金、万(wàn)家基金新(xīn)增与(yǔ)民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报(bào)记(jì)者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司终止合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止了(le)合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合(hé)作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基金销售(shòu)机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金(jīn)解(jiě)除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基(jī)金解除合(hé)作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金(jīn)代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年(nián)2月和(hé)3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量(liàng)增多(duō)及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司(sī)对于代销机(jī)构的(de)选(xuǎn)择标准也在(zài)提高。在高质量(liàng)发展背景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内(nèi)部人员表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基(jī)金销量(liàng)一(yī)直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售贡献不大(dà)；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机(jī)构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有(yǒu)太大意(yì)义，只是徒高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合(hé)作，通常是(shì)基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基(jī)金(jīn)公(gōng)司会依据自身的(de)发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公司渠(qú)道负责(zé)人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公(gōng)司，有一(yī)套完整(zhěng)的基金销售评估办(bàn)法，比如基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模、机(jī)构成(chéng)立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等(děng)都是考核的(de)要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对(duì)接系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也(yě)没(méi)有多(duō)少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即(jí)便是前100名(míng)，也有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是双向选择，基(jī)金(jīn)公司希(xī)望能有销售能力强的机构合(hé)作，头(tóu)部代销机构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销的(de)机构主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠(qú)道(dào)方面基础(chǔ)较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道(dào)较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂蚁、天高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟(tiān)天等(děng)互联网平台流量(liàng)形(xíng)成显著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以线下营业(yè)部(bù)为(wèi)抓手，对(duì)权益类(lèi)产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金(jīn)销售市场，主要还(hái)是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也(yě)是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金(jīn)销售行业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公(gōng)布(bù)的公募基金销售保有量数据显示(shì)，一季度，三(sān)方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联(lián)网流量优势(shì)继(jì)续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代(dài)销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基金(jīn)销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市(shì)场公(gōng)募基(jī)金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在(zài)末位的(de)泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司(sī)，其(qí)非货币(bì)市(shì)场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独(dú)立基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市(shì)场473家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代(dài)销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分化(huà)更(gèng)趋明(míng)显，不(bù)少中小型基金销(xiāo)售机构(gòu)在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司向中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会提交了注销公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办(bàn)法》等(děng)有关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)的保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营(yíng)困难等(děng)原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天下基(jī)金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金(jīn)等多(duō)家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布(bù)注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富(fù)、财路基(jī)金、大泰金石基(jī)金等第(dì)三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态(tài)势下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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