大型股推动了2023年的美股市场的反弹，但(dàn)这种情(qíng)况可能不会持续太久(jiǔ)。

　　摩(mó)根大(dà)通策略师Jason Hunter认(rèn)为(wèi)，随着经济衰退逼(bī)近，这些市场领军股现在面(miàn)临的抛售风(fēng)险要比其他股票(piào)更大。

　　Hunter周(zhōu)四(sì)（5月1日）在接受采访时表示(shì)，“到目前为止，股市一直保(bǎo)持稳定，更多的是向(xiàng)优质阅历是什么意思资产(chǎn)和现金转移，这种情况(kuàng)比我们(men)想象(xiàng)的要(yào)持续得长一些，但我们(men)仍(réng)然认为(wèi)，最终股价将(jiāng)更全面地反映(yìng)经(jīng)济衰退(tuì)的可能性(xìng)。”

　　他解释(shì)道，看涨势头集中(zhōng)在一个(gè)领域，因此(cǐ)只有少数几只大型公司的股票(piào)引领市场走高(gāo)。他同时也(yě)补充道，市场行(xíng)为通(tōng)常与增长(zhǎng)放缓(huǎn)的经(jīng)济(jì)环境有关。

　　“这是典型的周期后期(qī)行为(wèi)，即随着经(jīng)济增长开始减速(sù)，但并未(wèi)进入负增长区间，资金就会流向(xiàng)更优质的股票，并且越来越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开(kāi)始向收缩的方(fāng)向恶化(huà)，投资者(zhě)将(jiāng)越来越看空(kōng)股(gǔ)市，并开始转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候(hòu)，当增(zēng)长数据开(kāi)始进一步减速(sù)，向负增长方向滑去时，你往(wǎng)往会(huì)看(kàn阅历是什么意思)到对高质量资(zī)产的投资转向对现金的(de)投资。”

　　这(zhè)就意味(wèi)着，这(zhè)些大型公司股(gǔ)价的稳定可(kě)能是暂时的，Hunter称，“它们可能比周(zhōu)期性公司(sī)面临更大的风(fēng)险。”

　　上月，美国(guó)券商BTIG首席市(shì)场技术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出(chū)，“我们的观点是，大型科技股一直受益(yì)于其他行业的抛售，但最终一旦这种轮转结束(shù)，这些指数将相当(dāng)脆弱(ruò)。这种(zhǒng)分散通常发生在(zài)市场反弹的后期。”

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