大家好(hǎo)，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场(chǎng)都在(zài)讨论(lùn)一个基金(jīn)经理，海富通(tōng)的吕越超老师(shī)。

　　从(cóng)其(qí)管理的海富通股票混合来看，截至去(qù)年年底，持仓基本为新能源(yuán)板(bǎn)块股票。

　　假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字="是(shì)真(zhēn)的！有基金经理清仓新能(néng)源(yuán)，梭哈(hā)AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611950.png">

　　结果到了(le)今(jīn)年一季度末(mò)，已经基本(běn)清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除(chú)了海富通股(gǔ)票混合外，其他三(sān)只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称(chēng)，在一季度的操作中，本基(jī)金(jīn)总体把(bǎ)握住了市场的(de)节(jié)奏(zòu)变化(huà)和结构(gòu)转换，降低了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会(huì)，组合调整取得(dé)了明(míng)显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体系所代表的传(chuán)统(tǒng)实体行(xíng)业正在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为(wèi)市场最有持续性的一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主(zhǔ)题板块在(zài)短期(qī)高度依赖(lài)交易，阶段性(xìng)失去靠配置获取超额(é)回报的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占(zhàn)全市场比重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次出(chū)现持续成(chéng)交(jiāo)占比超过(guò)40％的板块是(shì)2021年假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字7月底的电力设备及(jí)新(xīn)能源，持续(xù)约28个(gè)交易日，在此(cǐ)期间新能源(yuán)ETF累计收益(yì)率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计回(huí)报(bào)率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均(jūn)跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交(jiāo)了5.41万亿(yì)元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较(jiào)4月第(dì)一周降低(dī)约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券认为，TMT大年通(tōng)常(cháng)分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往(wǎng)会有一波明显的调(diào)整，时(shí)间在1-2个(gè)月(yuè)，幅度在(zài)20％左右。面(miàn)对(duì)这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策(cè)略(lüè)，因为往(wǎng)往(wǎng)后(hòu)续盛夏攻势大概(gài)率(lǜ)创(chuàng)新高(gāo)。如果今年在(zài)业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字(zì)经(jīng)济/自主可控等大产业(yè)趋势以政府支持力(lì)度进(jìn)一步加大、资(zī)本假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字开支增(zēng)加(jiā)、订单增加和产品(pǐn)销量(liàng)业绩的改善逐(zhú)渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基(jī)本形成本轮调整标志着(zhe)AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整主要还是(shì)因(yīn)为在(zài)AI相关板块市(shì)场(chǎng)情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释放(fàng)。就资本市(shì)场而言(yán)，或代表本轮(lún)AI+难以复制(zhì)2013-2015年互(hù)联网+模式。

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