金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上(shàng)海证券交易所主办(bàn)、工(gōng)商银行承办的“沪市金融(róng)业(yè)专题座谈会”将在本周三召开(kāi)。此(cǐ)次会议讨论的(de)重要(yào)内容为“在服务中国式现代化中促进金融(róng)业估值(zhí)提升(shēng)和高质量发展”。参会机构包(bāo)括银(yín)行、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认为(wèi)这(zhè)是“中特估(gū)”概念的(de)升(shēng)级版(bǎn)本，资金疯(fēng)抢金(jīn)融股，大金融板块开启加速键(jiàn)，券商、保险、银行股等都有出色(sè)表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一(yī)度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)过(guò)8%，华(huá)林证券、哈(hā)投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国人寿一度(dù)冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过(guò)9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行(xíng)午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看(kàn)法并不相同 中信证券：主题交易(yì)顶峰已(yǐ)过

　　对于(yú)中特估的后续走势，机构之(zhī)间的看法并不相同(tóng)，

　　对此(cǐ)中金策略指(zhǐ)出，部分高分红国企标(biāo)的近期显著盘整是对(duì)短期交易扩散(sàn)过快(kuài)过多，股息支付能力(lì)相对较弱板(bǎn)块（如部分金融(róng)）做出(chū)的(de)正常反应，而并非意味着整体高分(fēn)红国企(qǐ)投资主题的(de)结束。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性价比仍相对较高，未来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主题行情或(huò)仍具有较(jiào)强的持续性。从估值和交易(yì)拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主题(tí)的(de)安全边际和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高。

　　但是(shì)中信(xìn)证券则(zé)看法相对偏空(kōng)。中信证券研报(bào)表(biǎo)示，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以(yǐ)来(lái)先后步入了热度(dù)很高、波动很大(dà)但是(shì)区间(jiān)回报不明(míng)显的阶段，表现出典型的(de)板块内部(bù)博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模(mó)仅为100.8亿元(yuán)，未(wèi)见好转。配置型外资在(zài)4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去(qù)年10月以来首次单月净流出，5月截至(zhì)12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的(de)平均(jūn)水平仍(réng)有较大(dà)差距。在缺乏(fá)持续增量机构资金的情况下，A股存(cún)量(liàng)博弈特征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表(biǎo)示，疫后经济全(quán)面(miàn)系统性恢(huī)复是渐进和(hé)渐次(cì人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟)的(de)过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过(guò)高(gāo)的经(jīng)济(jì)预期下(xià)修过程中的阶段(duàn)性(xìng)产物，过(guò)度(dù)博弈(yì)降低(dī)了市(shì)场(chǎng)定价(jià)的有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱动策略(lüè)的潜在回报，主题交易的顶峰(fēng)已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相比，有买方更加激(jī)进。据券(quàn)商(shāng)中国报道，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨停后已出现短(duǎn)期泡(pào)沫化，他(tā)一股也(yě)不想要(yào)。

　　该基金经(jīng)理表(biǎo)示许多(duō)中特估(gū)的龙头股在当(dāng)前(qián)位置(zhì)对他而言(yán)没有配(pèi)置的吸引力，尽管从估值的(de)角度(dù)而(ér)言许多人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟市场参与者可以给出许(xǔ)多个继(jì)续买入中特(tè)估的理由，但当一(yī)只中(zhōng)特估龙头股在(zài)两三个交易(yì)日内(nèi)涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票(piào)市场交易的直(zhí)观判断，这代表(biǎo)着(zhe)资金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度意味(wèi)着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有好消息传(chuán)来(lái)。

　　仅发售(shòu)了(le)短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布公告称，该基金累计有效认(rèn)购申请份(fèn)额总额(é)超(chāo)过(guò)20亿份发行上限，基金管理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回(huí)报ETF——广(guǎng)发中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报(bào)ETF、招商中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于(yú)今日开售，每(měi)只产品的首(shǒu)募规模上限(xiàn)均为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止新发(fā)基金(jīn)，今年以来，场(chǎn人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟g)内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净流入也(yě)逼近10亿元，规模增(zēng)幅更(gèng)是高达24.75倍，成为(wèi)今年全(quán)市场规(guī)模(mó)增长(zhǎng)倍(bèi)数最(zuì)高的ETF。

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