公募基金一季报募集披露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入(rù)密集披露(lù)期，顶流(liú)基金(jīn)经理调仓路径和投资(zī)思路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规(guī)模超880亿元(yuán)，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一(yī)季(jì)度(dù)加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金(jīn)经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓了晶(jīng)晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易方达(dá)优(yōu)质企(qǐ)业三年持(chí)有、易方达优(yōu)质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了(le)2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓位(wèi)基(jī)本稳定(dìng)，对结(jié)构(gòu)进行了(le)调整(zhěng)，增加(jiā)了消费等行业(yè)的配置，降低了金(jīn)融(róng)等(děng)行(xíng)业的(de)配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金(jīn)净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规(guī)模最大的(de)基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银行(xíng)、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季(jì)度，张(zhāng)坤对中国海(hǎi)洋(yáng)石油大(dà)幅加(jiā)仓，使(shǐ)其(qí)进入了易方达蓝(lán)筹(chóu)精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度还(hái)减持了(le)香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业(yè)格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人(rén)的(de)一(yī)点是，投资者可以用很长一段(duàn)时(shí)间来充(chōng)分(fēn)观(guān)察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成20斤是几kg 20斤是多少磅长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入(rù)也不迟。基本面(miàn)价值投资(zī)的(de)优势之一(yī)在于可积累(lèi)性。如果只是针(zhēn)对某一次(cì)投资(zī)，积累的重要(yào)性可能(néng)并不显著。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目(mù)标的最(zuì)重要保(bǎo)障，选择(zé)一(yī)条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘彦春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季(jì)度(dù)A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等股(gǔ)票，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明(míng)康(kāng)德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通(tōng)胀下行(xíng)仍(réng)将是今年主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经(jīng)济运行正(zhèng)常化需要一(yī)个过(guò)程(chéng)20斤是几kg 20斤是多少磅，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资(zī)产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步(bù)正常化(huà)，居民消费信心回升、超额(é)储(chǔ)蓄(xù)下降是必(bì)然(rán)事件，消费今年大概(gài)率超预期回(huí)升。就近期公布(bù)的社(shè)融(róng)和地产(chǎn)数据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的(de)路上。除了继续关注整个(gè)经(jīng)济体发展状况之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层面。可(kě)以看到很(hěn)多公(gōng)司在过去(qù)几年(nián)始终(zhōng)做(zuò)正确的(de)事，经营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强大(dà)。不必总(zǒng)是关注宏(hóng)观数(shù)据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静(jìng)。我们(men)对全年股票市场有信心(xīn)，未(wèi)来将继续保持(chí)合(hé)同(tóng)约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金(jīn)在(zài)报告期内均实现了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季(jì)度末保(bǎo)持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股分别为三安(ān)光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入(rù)前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季报(bào)中指出，今年一季度疫情对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐(zhú)步回到(dào)复苏轨道。随着中(zhōng)国的(de)稳(wěn)增长政策(cè)落(luò)实与全(quán)球范围(wéi)内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推动资(zī)本市场(chǎng)风险偏(piān)好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采取了对应措施，接(jiē)管(guǎn)相(xiāng)关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大(dà)幅(fú)度(dù)上涨。该基(jī)金报告期内(nèi)对人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示(shì)。

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