昨天深夜(yè)，恒(héng)大突然发(fā)布公告，许(xǔ)家印(yìn)被成(chéng)被(bèi)执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发(fā)布公告称，公司收到(dào)广东(dōng)省广(guǎng)州市中(zhōng)级人民(mín)法院就深圳国际仲(zhòng)裁(cái)院的仲裁裁决(jué)所发(fā)出(chū)的执(zhí)行通(tōng)知书(shū)。本(běn)公司(sī)、本公(gōng)司附属公司，即广州市凯(kǎi)隆置业有限公司，以(yǐ)及本公司控股股东(dōng)及执行董事(shì)许家(jiā)印是该执(zhí)行通知的被执行人。

　　公告(gào)称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳(zhèn)）投资控股中心(xīn)于2016年12月及2020年11月期间与相关被(bèi)申请人签(qiān)订有关恒大(dà)地产集团(tuán)有(yǒu)限公司的(de)增(zēng)资及相(xiāng)关(guān)协议，向恒大地产增资人民(mín)币(bì)50亿(yì)元以取得恒大(dà)地产约1.6％股权。恒大地产终(zhōng)止对深圳(zhèn)经济特区房地产(chǎn)（集团）股份(fèn)有限公(gōng)司的重组计划，仲(zhòng)裁申请人要求(qiú)本公(gōng)司、恒大地产、广州凯(kǎi)隆及许(xǔ)家印履行(xíng)增(zēng)资协(xié)议(yì)项下的回购承诺(nuò)及支(zhī)付(fù)尚(shàng)欠分红、违约金及(jí)收益(yì)。

　　根据该执行通(tōng)知，被(bèi)执行的(de)事项为：（1）广(guǎng)州凯隆(lóng)、许家印支付恒(héng)大地产(chǎn)2020年度分红的差额补足款(kuǎn)约人民(mín)币2.04亿(yì)元，并承担(dān)违约(yuē)金约(yuē)人(rén)民币5153万(wàn)元；（2）许家印、本公司以人(rén)民币(bì)50亿元回(huí)购仲裁(cái)申(shēn)请人持有的恒大(dà)地产股权；（3）本公司(sī)支(zhī)付(fù)仲(zhòng)裁申请人持(chí)有(yǒu)恒大地产自2021年2月1日起(qǐ)计至完成回购(gòu)的补(bǔ)偿约人(rén)民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆(lóng)、许家印(yìn)支(zhī)付(fù)约人(rén)民币3553万元的律师(shī)费、仲(zhòng)裁费(fèi)及执行费。

　　据每日经济新(xīn)闻(wén)报道，多(duō)名市场和法律(lǜ)人(rén)士称，通过(guò)仲(zhòng)裁和执行寻求解决是市场化、法(fǎ)治化解决恒大集团债务问题的必由之路。此次(cì)仲(zhòng)裁和执行通知意味着恒大集团与曾经的战略投(tóu)资者之间就(jiù)回购义务的纠纷露出了冰山一角。接下(xià)来，如果(guǒ)不能妥善解决(jué)被(bèi)执行问题(tí)，许家印个人很可能从而“登上”失信被执行(xíng)人名单，被限制高消费，成为(wèi)“老赖(lài)”。

　　美联储官员(yuán)暗示支持进(jìn)一步(bù)加息，美国长期通胀(zhàng)预(yù)期意外创12年新高(gāo)

　　昨夜，又有一位美联(lián)储官员(yuán)放(fàng)鹰。

　　美(měi)联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果通(tōng)胀(zhàng)维持在高位，可能需要进一步加息。她还表(biǎo)示，本月迄今的关(guān)键数据并未让她相信物价压力(lì)正在消(xiāo)退。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀保持(chí)在高位，且就业市(shì)场(chǎng)依然吃紧，进一步收(shōu)紧货(huò)币政策以获得足够的限制性货币政策(cè)立场(chǎng)，从而逐(zhú)步降低通胀可能是适(shì)当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话主要集中(zhōng)在近期美国(guó)银行倒闭的影(yǐng)响上。她表示：“我预计我(wǒ)们的(de)政策利率(lǜ)需要(yào)在一段(duàn)时(shí)间内(nèi)保持(chí)足够的限(xiàn)制性，以(yǐ)降低(dī)通胀，并(bìng)创(chuàng)造条(tiáo)件，支持持续强劲(jìn)的(de)劳动力市场。”

　　值得注意(yì)的是(shì)，昨(zuó)夜公布(bù)的(de)美国消费者的长期通(tōng)胀预期(qī)在初意外加速至12年(nián)高位，达到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六个月新(xīn)低，反(fǎn)映出人们对美国(guó)经济前(qián)景的担忧日益加剧。

　　具(jù)体(tǐ)数据上(shàng)，美(měi)国5月(yuè)密歇根大学(xué)消费者信(xìn)心指数初值(zhí)57.7，创去年11月以来最低(dī)，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指(zhǐ)数(shù)方面，现况(kuàng)指数(shù)初值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预(yù)期指数初(chū)值53.4，创下10个月新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方(fāng)面，1年通胀预期(qī)初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通胀(zhàng)预期较4月略有回落(luò)，但远(yuǎn)高于3月时3.6％的水平(píng)。5年(nián)通(tōng)胀(zhàng)预期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据(jù)悉，美联(lián)储密切(qiè)关注(zhù)长(zhǎng)期(qī)通胀预期，因为(wèi)该(gāi)预期可能(néng)会自我实现，并导致通胀居(jū)高不下。去年6月，密歇根消费(fèi)者信心的5年(nián)通(tōng)胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期通胀预期松动的表现，在美联(lián)储当时决定激(jī)进加息(xī)75个基点中起(qǐ)到了重要(yào)作用(yòng)。美联储主席鲍威尔(ěr)在当(dāng)月(yuè)的新闻发布(bù)会上表示，通胀预期(qī)的回(huí)升“相当引人注目”，并强调了美联储保持长期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体(tǐ)承压，贵金属(shǔ)价格回落

　　本周三开始，国(guó)际黄金、白银期货价(jià)格(gé)持(chí)续下跌，尤其(qí)是周(zhōu)四，纽约银(yín)期货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽约期银连跌三日，本周(zhōu)累跌近6.9％，创去年10月14日(rì)以来最大单(dān)周跌(diē)幅。周(zhōu)五，国内黄金、白银期(qī)货(huò)价格跟随下跌，截至收盘(pán)，黄(huáng)金期货主力2308合约下跌0.84％，白(bái)银期货主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国(guó)投安信(xìn)期货投资咨询(xún)部高级(jí)分析师丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示，本周公布的美国4月(yuè)CPI及(jí)PPI同比(bǐ)增速低于预(yù)期(qī)及前值，叠加(jiā)美(měi)国(guó)当(dāng)周首次申请失业金人数(shù)超预期(qī)抬升，表现不佳的数据使得投资者对(duì)美(měi)国(guó)经济衰退的忧(yōu)虑(lǜ)增加。虽然这(zhè)使(shǐ)得市场避(bì)险情绪升温，但(dàn)一方面悲(bēi)观的全球经济(jì)预期对大(dà)宗(zōng)商品整体形脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思成压力，另一(yī)方(fāng)面，鉴于贵金属价格已(yǐ)行至(zhì)年内高位，其中(zhōng)金价更(gèng)是在历史高位(wèi)运行，这使得贵金属避险配置性价比降低，已不及(jí)同为(wèi)避险(xiǎn)资产的美元，避险资金对(duì)美(měi)元(yuán)配置增加，贵金属(shǔ)关(guān)注(zhù)度下降。此外(wài)，贵金属(shǔ)的(de)前(qián)期利好因素已(yǐ)被盘面充(chōng)分消化，上行驱动不足(zú)，使(shǐ)得获利了结压力也明显增加(jiā)。“多重利(lì)空因(yīn)素(sù)交织，贵金属价格明显回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回落，但(dàn)核心CPI依然顽(wán)固(gù)，美联储官员(yuán)接连发表鹰派言(yán)论(lùn)，表示货币政策发挥作用和实(shí)现通胀目标需(xū)要时间，年(nián)内没有降息(xī)的理由(yóu)，扭(niǔ)转了市(shì)场(chǎng)对美联储可能(néng)很快开始降息的预期，从而推动美(měi)元(yuán)指数反弹(dàn)，贵金(jīn)属(shǔ)黄金、白银(yín)承压下(xià)跌。” 新纪元期货贵(guì)金属(shǔ)分析师程(chéng)伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长(zhǎng)期(qī)看(kàn)，贵金属价格(gé)仍(réng)将维持(chí)偏强格(gé)局。当前国际货币体(tǐ)系表现(xiàn)出去美元化的运行趋(qū)势，美元在各国国际(jì)储备中的权重下(xià)降，央行(xíng)为了平衡(héng)储备资产(chǎn)配置，黄(huáng)金是重要的(de)选项(xiàng)，这对黄(huáng)金的(de)实物需求有(yǒu)非常积极的推动作用。此(cǐ)外，当(dāng)前全球(qiú)宏观(guān)经济前(qián)景不乐观，避(bì)险(xiǎn)配置(zhì)将增(zēng)加，这也对贵金属价格形成(chéng)一定支撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当(dāng)前美(měi)联储与市(shì)场就年内(nèi)美(měi)元货币政策预期有较大分(fēn)歧(qí)，但持(chí)续相对高利率的(de)环境下，美国的经济及金融领域的压力(lì)必然逐步增加(jiā)，这(zhè)从今年美国(guó)银(yín)行业风险事(shì)件上(shàng)可见一斑。因此，随着时间推移，美(měi)联(lián)储与市场预期终将收敛，收敛情况会对贵金属价格产生一定影响(xiǎng)，需持续关注美联储货币政策变化情况(kuàng)。

　　“贵金(jīn)属未来走(zǒu)势主(zhǔ)要受美联储货币政策(cè)和避险情(qíng)绪的(de)影(yǐng)响，当前由于美国核心通胀依然较高，美联储(chǔ)年内降息的预期下降，美元指数连续(xù)下跌(diē)后存在(zài)反弹(dàn)的要求，短期将对贵金属带来(lái)压(yā)力。”程(chéng)伟分(fēn)析称(chēng)。

　　一德期货(huò)贵金属分析师(shī)张(zhāng)晨表示，对比2011年美国主权债务危(wēi)机(jī)时期的各环节重要时间节点，在当前距离可能最早将于6月初到来的“大(dà)限日”仅半月有余的有限时(shí)间里，两党谈判仍(réng)处于僵持阶段，一旦谈(tán)判至(zhì)5月最后一周前仍(réng)未能取(qǔ)得进展，进而重演2011年无(wú)法在截(jié)止日(rì)前形成正式法案进(jìn)而导致评级下调情形(xíng)出现，将会对市场形(xíng)成较大冲击。而在(zài)此之前，避险情绪升温可能(néng)令(lìng)美债、美元(yuán)和黄金(jīn)表现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白(bái)银(yín)跌幅更大。丁(dīng)沛舟(zhōu)表示(shì)，白银(yín)较黄金工业属性(xìng)更强，因此其对经济衰退(tuì)预期更为(wèi)敏(mǐn)感，价格(gé)弹性高于黄金(jīn)。

　　华泰期(qī)货贵(guì)金属研究员师橙(chéng)表示，此前国内经济数(shù)据(jù)并不十(shí)分乐观(guān)，近日(rì)公布的与通胀相(xiāng)关(guān)的数据同(tóng)样不理想(xiǎng)，这激发了(le)市场再(zài)度(dù)对经济展望担忧(yōu)的交脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思易(yì)动机，而在此过程中，白银以及铜等此前相(xiāng)对高(gāo)位的(de)品(pǐn)种(zhǒng)受到“狙击”。“白银工业属性相较于黄金更(gèng)强(qiáng)，且价格(gé)弹性也(yě)更大，因(yīn)此，在工业品表现(xiàn)疲(pí)弱的情况下(xià)，白银价格受(shòu)到的拖累更为显(xiǎn)著。”师(shī)橙说。

　　在师橙看来，当下(xià)市场对于宏观经济展望相对悲(bēi)观，引发(fā)工业品(pǐn)回落，白银在(zài)此(cǐ)过程中也并未能幸免，但是就大方向而言(yán)，白银仍将逐步趋同(tóng)于黄金走势(shì)。而美联储目前在5月完成25个基(jī)点加息后，大概率将会逐渐暂停加息动作，货币政策趋宽乃至降息的(de)预(yù)期会(huì)逐(zhú)步增(zēng)强，叠加(jiā)目前市(shì)场对于未来经济展望(wàng)存在(zài)较大担忧，在(zài)这样的背景下(xià)，黄(huáng)金仍值得配置(zhì)。而白银价格(gé)虽然可能会由于(yú)工业品相对疲弱而呈现弱于黄(huáng)金的格局，但整(zhěng)体(tǐ)而言，呈现出持续大幅走弱(ruò)的概率(lǜ)并不大。后市需要(yào)关(guān)注美联储货(huò)币政策拐点何时出现、海外银行业风险事(shì)件是否(fǒu)会持续发酵。同(tóng)时，国内工业品在价(jià)格大幅(fú)走低后，是否会激(jī)发下游补(bǔ)库意愿(yuàn)，倘(tǎng)若下游买兴因价跌而被提(tí)振(zhèn)，那么(me)对(duì)于白银(yín)而言也是相(xiāng)对有利(lì)的因素。

　　“当前白银(yín)供需缺口扩(kuò)大，且显性库存处于低位，基本(běn)面偏紧格局(jú)使得(dé)白银在(zài)上涨(zhǎng)阶段动能(néng)将(jiāng)强(qiáng)于黄金(jīn)。”丁沛(pèi)舟表示(shì)。

　　“对于白银来(lái)说(shuō)，除(chú)了(le)美元指数以外，还需关注国内(nèi)经(jīng)济数据的(de)好坏，包括下周即将公布的4月固定(dìng)资产投资、工业增加值和消费品(pǐn)零售。”程(chéng)伟说。（本文(wén)有删减）

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