燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆发。

　　4月20日(rì)，燕京啤酒发(fā)布2023年一季报，实现营收35.26亿元，同(tóng)比增长13.74％；实现净利(lì)润(rùn)6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年(nián)年报，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比增长(zhǎng)10.38％；净利(lì)润为(wèi)3.52亿元(yuán)，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒(jiǔ)巨头青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华(huá)润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去(qù)一年实(shí)现营(yíng)收(shōu)和净利润的双增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同比增(zēng)长6.65％，实现净(jìng)利润(rùn)37.1亿(yì)元，同比(bǐ)增长17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营收352.63亿元，同比增(zēng)长5.6％；实现(xiàn)净利润43.44亿(yì)元，同比下降5.3％，剔除一次性初始补偿(cháng)收益影响后，同(tóng)比增长32.8％。

　　这一业(yè)绩(jì)的取得，是(shì)啤酒(jiǔ)企业调整产(chǎn)品结构、上调产品售价的(de)结果。

　　相比于净利润的高(gāo)增长，上述三(sān)家啤酒上(shàng)市公(gōng)司(sī)的营收增长(zhǎng)幅度并不大，销(xiāo)量(liàng)增(zēng)长也不如人意。不过，其高端(duān)产品的(de)表现却非(fēi)常亮眼。当然，业(yè)绩(jì)数字(zì)增长的背后亦(yì)不乏关厂减员、出售土地等降低经营成(chéng)本(běn)、改善盈利的情况。

　　酒业(yè)分析师蔡(cài)学飞告(gào)诉时代(dài)财经，啤酒企业关停部分工厂是为了提高运行效率，降低运营成(chéng)本，同时淘汰低端落后产能，而新增产(chǎn)能(néng)是为了利(lì)用自身品牌、品质和区位优势，扩大高端产品的(de)占比，符合整个行(xíng)业戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班消费结构升级的趋势。

　　戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班>动辄上千元，啤酒迎来高价潮

　　随着(zhe)啤酒由(yóu)增量市场转为存量(liàng)市场，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业想依靠卖更多(duō)的啤酒来拉动(dòng)业绩增(zēng)长(zhǎng)变得越来(lái)越难。

　　过(guò)去一年，上(shàng)述三家啤(pí)酒上市公司的产品(pǐn)销量(liàng)增长幅度(dù)均(jūn)在个位数(shù)。其中，华润啤酒销(xiāo)量1109.6万千升，微增0.4％；青(qīng)岛(dǎo)啤酒实现(xiàn)产品销量807.2万千升，同(tóng)比增长1.8％，其(qí)中主品牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕(yàn)京啤酒实现产品销(xiāo)量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤(pí)酒销量增长乏(fá)力的局面，啤酒(jiǔ)企业(yè)都(dōu)把目光锁定在高端化上，啤酒(jiǔ)圈(quān)因此迎来一波“高价潮(cháo)”。

　　过去一年，华润啤酒(jiǔ)推行(xíng)多(duō)元品牌组合(hé)建设，并推出多款新品，其中，在“醴”的基(jī)础上(shàng)推出首款超高端烈(liè)性啤(pí)酒“醲醴”。另(lìng)外，华润(rùn)啤酒(jiǔ)高端产品黑狮果啤、雪花全麦(mài)纯生(shēng)及(jí)碳酸饮料雪(xuě)花小啤(pí)等产(chǎn)品也(yě)相继(jì)上市(shì)；青岛啤酒在(zài)保持“青岛啤(pí)酒主品牌+崂山啤酒第(dì)二品牌”战略的同时，也(yě)加快布(bù)局高(gāo)端和(hé)超(chāo)高端市(shì)场；燕京(jīng)啤酒则持续实施大单品战略，形成以(yǐ)燕京 U8、燕京(jīng) V10等(děng)产品为代表(biǎo)的大单品(pǐn)与特色产品组合的产品矩阵。

　　你追我赶之下(xià)，啤(pí)酒的售价也不断上涨。2022年年初，青岛啤酒推出了(le)一款名为“一世传奇(qí)”的高端啤(pí)酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价(jià)高达1199元，而此(cǐ)前(qián)华润雪(xuě)花啤酒(jiǔ)最高端(duān)的(de)啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也只售999元。

　　高(gāo)端化路(lù)线对业(yè)绩的提(tí)振效应明显。华润(rùn)啤(pí)酒表示，2022年，高(gāo)档(dàng)及以上啤酒销(xiāo)量约210.2万(wàn)千升(shēng)，较2021年(nián)增长约12.6％，产(chǎn)品(pǐn)结构(gòu)得到优化；青岛啤酒中高端以(yǐ)上产品实现销量(liàng)293万千升，约占全年总销量807.2万千升的36％，中高端以上(shàng)产品销量同比增长4.99％；燕京啤酒(jiǔ)的核心大单品“燕(yàn)京U8”的销量达39万千(qiān)升，同比增长超50％。从吨价看，中(zhōng)信证券研报显示，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)的吨价超(chāo)3500元/千(qiān)升，同比增长约(yuē)6％。

　　但(dàn)受俄乌关(guān)系等影响(xiǎng)，全球啤酒原材料及包(bāo)装物成本上升(shēng)，燕京啤酒和华(huá)润啤(pí)酒的整体(tǐ)毛利率均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业开(kāi)始筹划拓展非啤(pí)酒业务，寻找(zhǎo)新的(de)增长点(diǎn)。

　　2021年(nián)10月(yuè)，华润(rùn)啤酒通过其全资(zī)子公司向山东景芝白酒注(zhù)资(zī)13亿元(yuán)，收购其40％股权。2022年，华润啤(pí)酒(jiǔ)又相(xiāng)继收购(gòu)金种子酒（600199.SH）和贵(guì)州(zhōu)金沙(shā)酒业股权，成(chéng)为这两(liǎng)家白酒企业的(de)实控方。

　　业(yè)内普遍认为，华润啤酒跨入白酒行业的目的(de)是(shì)希望借助白酒来实(shí)现高端化发展。

　　一边(biān)关(guān)厂(chǎng)卖地，一边扩建产(chǎn)能

　　过去一年，众多啤酒企(qǐ)业(yè)的营收增(zēng)速放缓，但(dàn)净利润大多(duō)实现了可(kě)观的增(zēng)长，除(chú)了高(gāo)端化战略带来的拉动效应外(wài)，也与其(qí)关厂裁员、变卖(mài)资产(chǎn)以缩减成(chéng)本(běn)的策(cè)略有关。

　　华润啤酒(jiǔ)在年报(bào)中透露，截至2022年年底，公司(sī)在(zài)中国(guó)内(nèi)地24个省、市、区营运63间(jiān)啤酒(jiǔ)厂(chǎng)，目前正持续推动优化(huà)产能布(bù)局，已(yǐ)停止营运两(liǎng)间啤酒厂。财报显示，2022年(nián)，华润(rùn)啤(pí)酒于2022年一次(cì)性确认(rèn)员工补偿及安置费用和关厂相(xiāng)关的(de)固定资产减值亏(kuī)损合共约2.35亿元(yuán)。

　　近年来，“关厂”已经(jīng)成为国内啤酒企业优化经营(yíng)的常(cháng)用手段。燕(yàn)京啤酒在近期的投资者交流会上就透露，已(yǐ)着手开(kāi)始进(jìn)行(xíng)关厂动作，同时调整和精简总(zǒng)部和(hé)工厂员(yuán)工架构，压缩管理层级，未来公司销售、管理费用率有望持续收缩。

　　伴随着关(guān)厂“瘦身(shēn)”，啤(pí)酒企业也出现(xiàn)较(jiào)大规模的减员。

　　财(cái)报数据显示，2022年，华润(rùn)啤酒人员减少的趋(qū)势仍(réng)在(zài)延续，全(quán)年(nián)共聘(pìn)用约2.4万人，较(jiào)2021年(nián)减(jiǎn)少(shǎo)1千人；2022年，青岛啤酒在(zài)职员工数合计为31707人，较2021年(nián)减少(shǎo)1240人；燕京(jīng)啤酒2022年在职员工数合(hé)计为23708人，相(xiāng)比2021年(nián)的26145人减少2437人。

　　出售空置(zhì)的(de)土地(dì)也为啤酒上市公司增(zēng)厚了利(lì)润(rùn)。

　　今年3月2日，青岛啤(pí)酒(jiǔ)发(fā)布公告称，董事会同意政府对公(gōng)司所属杨家群货(huò)场土地进行收储。今年3月1日(rì)，公司(sī)收到上述目标土地的征(zhēng)收补偿总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通(tōng)过(guò)资(zī)产处置的方(fāng)式获得4.81亿(yì)元的收益，较上一(yī)年(nián)增加4.86亿元。青岛啤酒(jiǔ)表示，这部分收(shōu)益主要系(xì)公司取得(dé)处置土(tǔ)地使用权等长期资产的收益同比增(zēng)加所致。

　　2021年(nián)1月(yuè)22日，深圳市润投咨询有限公司、华润(rùn)雪(xuě)花啤酒（中(zhōng)国）投资(zī)有限(xiàn)公(gōng)司及本公(gōng)司间(jiān)接全资附属(shǔ)公(gōng)司华润(rùn)雪花啤酒（中国）有(yǒu)限(xiàn)公司签订搬迁补偿协议，华润(rùn)啤(pí)酒就出让(ràng)其拥(yōng)有的地块(kuài)收取初(chū)始补偿收(shōu)益约17.55亿(yì)元，对应税后(hòu)收益(yì)13.16亿元(yuán)。仅此一项(xiàng)，就为华(huá)润啤酒带来了当年(nián)约三(sān)成的利(lì)润。

　　而在(zài)关厂(chǎng)裁员的同时，啤(pí)酒(jiǔ)企业也在筹划新增产能。

　　根据官方资料，2022年(nián)，华润啤酒共有7个搬迁新建项目启动，包括蚌(bàng)埠80万(wàn)千升/年搬迁新建项目、喜(xǐ)力厦门40万千升/年新(xīn)建项目等，同时还有8个(gè)项目正式投产运营，包括杭州工厂20万千升/年(nián)喜力啤酒升级改造项目(mù)、黔南工厂(chǎng)新增12万罐/小时罐装(zhuāng)生产线项目等。此外，燕京啤(pí)酒与青(qīng)岛啤酒也(yě)在年度(dù)报(b戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班ào)告中披(pī)露了多项(xiàng)新建、搬迁和改造工程(chéng)。

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