近期(qī)市场风(fēng)向变(biàn)动，北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷(fēn)行(xíng)动(dòng)。记者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)施罗德旗下三只(zhǐ)旗(qí)舰基金(jīn)同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王(wáng)股价震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高点仍有距(jù)离，但部分资金开始行动。透露(lù)什么(me)信(xìn)号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)旗下三(sān)大(dà)基金同时行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗下“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁德时代(dài)、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国(guó)际。4月(yuè)，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新(xīn)能源车产业链

　　同一(yī)家机(jī)构旗下三大旗(qí)舰基(jī)金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示，这三(sān)只基金中，施(shī)罗德(dé)国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基(jī)金大中华和施(shī)罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基(jī)金(jīn)材料中并未(wèi)解释为(wèi)何基金在4月大(dà)手笔加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国(guó)新(xīn)能源车产业链的(de)看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道(dào)：长期来看(kàn)，关注三大主(zhǔ)题。一(yī)是电动(dòng)车供应链；二是技术自(zì)主可控(kòng)；三(sān)是医疗健(jiàn)康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球电动车基(jī)础(chǔ)设(shè)施最完善的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国平均一个公共(gòng)充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车(chē)供(gōng)应(yīng)链中(zhōng)，有许多公司正在在各(gè)自的领域中建(jiàn)立主导地(dì)位，以某(mǒu)智(zhì)能组件为例，它是电动汽车中用(yòng)于电池和电机温控的关键组件的(de)生产(chǎn)商(shāng)。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门(mén)行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始(shǐ)设(shè)备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继续占据市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该(gāi)公司的(de)增长潜力是(shì)可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基(jī)金安联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁(níng)德时代(dài)。

　　这(zhè)只基(jī)金最新规(guī)模47亿(yì)美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证(zhèng)券、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、东方(fāng)财富、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江(jiāng)集团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对前(qián)十大重仓(cāng)股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅(máo)台15.05％。对(duì)前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国(guó)汽车工业协会）近(jìn)日发(fā)布的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公(gōng)共充(chōng)电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场共计(jì)36家动力电(diàn)池企(qǐ)业实(shí)现(xiàn)装车配套，较(jiào)去年同期(qī)增加2家。但是(shì)排名前(qián)3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动(dòng)力电池企(qǐ)业(yè)动力(lì)电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽(qì)车动力电(diàn)池产业创新联盟(méng)数据显示，今年(nián)4月，宁德时(shí)代(dài)以(yǐ)40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国(guó)轩(xuān)高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的(de)龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年(nián)一季度实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入890.38亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利润增速创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)。

　　北(běi)向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金(jīn)净流入宁(níng)德时代(dài)15.75亿元，位(wèi)居北(běi)向净流(liú)入榜(bǎng)首。北(běi)向资(zī)金净流(liú)入较多的其它个股(gǔ)还包括宁德时代(dài)、工业富联(lián)、贵州茅台、工商(shāng)银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚迪(dí)、中国(guó)石化(huà)。北向(xiàng)资金净(jìng)流出(chū)较多(duō)的个(gè)股包括格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富(fù)、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所处的(de)位置是令人羡慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机(jī)遇一是电(diàn)动车二(èr)是(shì)储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它(tā)的市(shì)场份(fèn)额是领(lǐng)先的(de)。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性(xìng)、生命周(zhōu)期和不(bù)含钴(gǔ)等特征而受(shòu)到欢迎；动力(lì)电(diàn)池的企业(yè)发展与政府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的(de)领(lǐng)导者也非常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德(dé)时代的(de)。

　　不过，柏基也表示(shì)，如(rú)同所有的(de)投资者，他们的判断也可能是错的。例如(rú)，若未来(lái)新(xīn)的电池技术出现，宁德(dé)时代的竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不(bù)能保持利润率(lǜ)。宁德时(shí)代和电动车(chē)厂(chǎng)商的关系若(ruò)不能维系。这些(xiē)因素都会(huì)影响(xiǎng)柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外(wài)资都在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗(qí)舰中(zhōng)国基金(jīn)“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持(chí)续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测(cè)、招(zhāo)商(shāng)银行、美的(de)集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大(dà)通旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基金(jīn)-中国A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度(dù)末，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华(huá)化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方(fāng)。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅度最(zuì)大的为(wèi)泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿(ā)里巴(bā)巴、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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