民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广(guǎng)交会是中国(guó)“第一展"，疫后线下(xià)广交终于在4月中(zhōng)旬重启。我们赶赴133届广交会，把(bǎ)握人流交织(zhī)背后的中国(guó)出口暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月中国(guó)进出口商(shāng)品交易(yì)会(huì)（即广交会）疫后重启线下(xià)开展，我们(men)随即(jí)赶赴广(guǎng)交会开展专项调(diào)研，用另一个视角观察中国出口企业(yè)现状，并捕捉(zhuō)一(yī)些能够(gòu)反(fǎn)映中国出口长期趋势(shì)的线索。

　　通过广(guǎng)交会观(guān)察中国企业出口状况，有两大天然优势。

　　广交(jiāo)会规模最大、商(shāng)品种类最全、参会采购商数(shù)量多且国别广，被(bèi)誉(yù)为“中国第(dì)一展”。

　　以本届广交(jiāo)会为例，展会面(miàn)积达(dá)到150万(wàn)平方米，时间跨度从4月15日(rì)至5月5日，按照3期分别(bié)举办，涉及16个大类品种，基本覆盖主要商品。

　　广交会参展企业所(suǒ)涉(shè)及的规模(mó)大小和所属地(dì)域(yù)非常广泛，包括(kuò)大量中(zhōng)小外贸(mào)企(qǐ)业，也包(bāo)括行业龙头企业。广(guǎng)交会能够提供(gōng)充足样本，便于我(wǒ)们观察(chá)中国外贸出口企(qǐ)业群像，这是(shì)广交会反馈中(zhōng)国出口信息的第一大优势。

　　对外贸(mào)企业而言，外贸(mào)展会(huì)是重要的拓客渠(qú)道。新(xīn)增客源的数量和质(zhì)量(liàng)，影响外贸企(qǐ)业长期新增(zēng)订单。广交会参会客户及参展(zhǎn)氛(fēn)围，能够为我们把握更长(zhǎng)趋(qū)势的外贸大环境和出(chū)口大(dà)趋势提供线索。这(zhè)是广(guǎng)交会反馈中国出口信息的第(dì)二大优势。

　　本次广(guǎng)交会调研，我(wǒ)们得到当下中国出口企业群像(xiàng)五点(diǎn)特(tè)征，或预示(shì)中国出口趋(qū)势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然(rán)更多来自境内(nèi)采(cǎi)购(gòu)商，欧美采购(gòu)商(shāng)流量明(míng)显低于往年。

　　本(běn)次(cì)广交会客(kè)流量相对旺盛，相较以往，今年境(jìng)内采(cǎi)购商(shāng)明显增(zēng)多。境(jìng)内和境外(wài)客流(liú)比(bǐ)重(zhòng)达(dá)到3:1。往(wǎng)年国(guó)内(nèi)外客户充分交(jiāo)流时(shí)，境内和境外采购商(shāng)比(bǐ)例达(dá)到1:1。

　　本次参展外商以(yǐ)东盟、日韩、非洲为主(zhǔ)，还包含部分中东和俄罗斯(sī)客户(hù)群体。欧(ōu)美(měi)客户数量明显下(xià)降，意味(wèi)着高(gāo)效(xiào)益客(kè)户不足，毕竟欧美(měi)客户属于高效(xiào)益(yì)客户。

　　趋势二，“一带一(yī)路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中东）构(gòu)成(chéng)中国出口(kǒu)新动能。

　　与我们之前长三角(jiǎo)出口调研信息一致，本次广交会调研反馈，一带一路国家订单(dān)增幅(fú)较大。其中东(dōng)南亚订单饱满，俄罗斯和(hé)中东因订单总量(liàng)尚小。

　　针对俄罗斯和中东国家(jiā)订单，中国不同类(lèi)型出口企业感受存异。部分(fēn)企业表(biǎo)示今年(nián)对俄快速增长，增(zēng)速甚(shèn)至超过30％；部分企业则表示今年对俄出口并(bìng)未发(fā)生太大变(biàn)化。

　　趋势(shì)三，相较大型(xíng)和自(zì)主(zhǔ)品(pǐn)牌外贸(mào)企业(yè)，小(xiǎo)企业和代工企业出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈今年海外需求较过(guò)去两年明(míng)显走弱，不同规模和类型企业反(fǎn)馈(kuì)，它们具体面临的(de)出口(kǒu)压力(lì)存在明显(xiǎn)差异。

　　小(xiǎo)型企业普(pǔ)遍(biàn)反馈今年订单明(míng)显下滑，中大(dà)型企(qǐ)业反(fǎn)馈今年订单虽有(yǒu)下(xià)滑，下滑程度较轻，甚至(zhì)部分大中型企业(yè)订单略有增长。

　　相较(jiào)单纯的(de)代加工企(qǐ)业，具备自主品牌的(de)出(chū)口企业订单情(qíng)况相对(duì)较(jiào)好，出口压力(lì)较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业(yè)仍面临一定(dìng)贸易摩擦压(yā)力。

　　本次调研(yán)反(fǎn)馈，中国外贸(mào)企业面临较为普(pǔ)遍的贸易摩擦。不仅传统的欧美发达国(guó)家对中国外贸企业保有持续(xù)的贸易摩擦(cā)，甚(shèn)至发(fā)展中(zhōng)经(jīng)济(jì)体与中国之间的贸易摩擦(cā)也在(zài)加剧。

　　例如中国对非(fēi)洲地区出口的贸(mào)易摩擦(cā)正在加剧，主要方(fāng)式为加征(zhēng)关税，目的在于(yú)保(bǎo)护本地制造业发展；

　　又例如，东(dōng)非共同体对外关税税率分三(sān)档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。设置(zhì)关税的(de)初衷(zhōng)是为保护本地制造业免(miǎn)受廉价进口竞争。

　　趋势五(wǔ)，中国(guó)出口企业产业(yè)转移范围正在扩大，转移进程正在(zài)加速。

　　调研企业普(pǔ)遍(biàn)反馈，受关税(shuì)税(shuì)率和劳(láo)动力成本因素(sù)影响，当前中国企业(yè)已经(jīng)开始产业转移。疫情(qíng)之后产(chǎn)业转移浪潮加速，头部大型企业是这一轮产业(yè)转移浪潮中的主体。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引(yǐn)言

　　3月中(zhōng)旬，我(wǒ)们开展杭(háng)州外贸专项调研，随后发布《中国(guó)出口的优势与(yǔ)忧(yōu)虑(lǜ)》和《中国产业(yè)转(zhuǎn)移的三(sān)点现实》两(liǎng)篇(piān)专题报告，提示中国出(chū)口(kǒu)两(liǎng)点(diǎn)超预期表现：

　　一是今年一季度中国出口订单(dān)和金(jīn)额或将(jiāng)大增，主因去(qù)年(nián)底订(dìng)单(dān)转移至年初；

　　二是疫情之后中国(guó)出口(kǒu)企业迎来产业(yè)转(zhuǎn)移(yí)浪潮(cháo)，并影响中国(guó)出口产(chǎn)品结构(gòu)。

　　4月(yuè)中国进出口(kǒu)商品交易会（即广交会）疫后重启线下开展，我们前往广(guǎng)州进行专项调研，从(cóng)另一个角度观(guān)察中国当下(xià)出口现(xiàn)状(zhuàng)以及中(zhōng)国出(chū)口企业面(miàn)临的长(zhǎng)期趋势。

　　一、外(wài)贸展(zhǎn)会(huì)能(néng)够(gòu)反映出(chū)口(kǒu)的大环境(jìng)和大趋势

　　对外(wài)贸(mào)企业而言，外贸(mào)展会(huì)是一个重要的拓客(kè)渠(qú)道，能够集中高(gāo)效拓(tuò)展新客户群(qún)体。新增客源的数(shù)量和质(zhì)量(liàng)，影响外贸企业长期新(xīn)增订单(dān)规模。

　　值得注意的是，外贸展会(huì)新拓客户并不(bù)意味着当期订(dìng)单(dān)暴增。短期之内海关总署统计的出口订单主要与(yǔ)之(zhī)前客(kè)户签订(dìng)的老订单(dān)相(xiāng)关。外贸(mào)展会反映的(de)是更(gèng)长(zhǎng)期的外贸大环境和出口大趋势。

　　二、广交(jiāo)会为中国最(zuì)大外贸展(zhǎn)会，可观察(chá)样本充足

　　广(guǎng)交会(huì)作为中国(guó)最(zuì)大(dà)的进出口(kǒu)商品展会(huì)，已(yǐ)经举办133届，为中国历(lì)史最长的外为什么懂手机的人都不用华为(wài)贸展会，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　广交会的(de)会展(zhǎn)规模(mó)最大、商品(pǐn)种类最全、企业类型最多、参会采(cǎi)购商数量最多、国别最(zuì)广，能够为我(wǒ)们观(guān)察中国(guó)外(wài)贸出口(kǒu)现状和趋势提供(gōng)充(chōng)足(zú)样本。

　　133届(jiè)广(guǎng)交会(huì)的展会面积达到150万平方米，时间(jiān)跨度从4月15日至5月5日，按照3期(qī)分别举办(bàn)，每期涉(shè)及(jí)商(shāng)品(pǐn)种类包括：

　　第一期(qī)：电子及家电、照明、车辆及配件、机械、五金工具、建材、化(huà)工产品、能源；

　　第二期：日(rì)用消费品、礼品(pǐn)、家居装饰品；

　　第(dì)三期(qī)：纺(fǎng)织(zhī)服装、鞋、办公箱包及(jí)休闲用品、医药及医疗保健(jiàn)、食品。

　　133届广交会第1、2期(qī)累计参展(zhǎn)企(qǐ)业数量达到2.5万家，参(cān)展数量较多。

　　三(sān)、今年(nián)广交会反(fǎn)映(yìng)当前外贸环境(jìng)五点特征

　　第一，客流(liú)旺盛，更多来(lái)自境内采购商，欧美采购商流量明显低于往(wǎng)年。

　　结合现场(chǎng)调(diào)研企(qǐ)业反馈，本(běn)次广交会客流(liú)量相当旺(wàng)盛，但(dàn)相较(jiào)往(wǎng)期展(zhǎn)会，本次(cì)广交会开放境(jìng)内采购商名(míng)额，客流结(jié)构上境内采(cǎi)购商与(yǔ)境外(wài)采购商占比为(wèi)3 ：1。换言之，本次为什么懂手机的人都不用华为展会更多人流来自于境(jìng)内采购(gòu)商(shāng)，往年(nián)内外交流(liú)比较充分时，境内(nèi)和境外采(cǎi)购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧(ōu)美客户数(shù)量明显不(bù)足，本次境外采(cǎi)购(gòu)商(shāng)主要为东盟(méng)、日韩、中东、俄罗斯和非洲等客(kè)户群体。

　　对中国外贸(mào)企业而言，欧美(měi)客户属于(yú)高效益客户，欧美采购(gòu)商数(shù)量下降，意味着(zhe)本次(cì)广交(jiāo)会反馈出来(lái)的信(xìn)息是(shì)当下高(gāo)效益客户占比有所下降。

　　根据部分企业反(fǎn)馈，本次(cì)欧美客户数量偏少，可能和过(guò)去3年欧美跨(kuà)境电(diàn)商(shāng)发展(zhǎn)迅(xùn)速有关(guān)，部(bù)分(fēn)采购(gòu)商已经不直接前往线下展(zhǎn)会。

　　第二，“一带一路(lù)”沿(yán)线国家构成(chéng)出口新动(dòng)能。

　　与近期出口数据相匹配，调研企业反馈“一带(dài)一路”国家的订单增幅较为明(míng)显。除东南亚外，俄罗(luó)斯和(hé)中(zhōng)东整体的(de)采购(gòu)规模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户(hù)订单，不同企(qǐ)业(yè)之间感(gǎn)受存在明显(xiǎn)差(chà)异。部(bù)分企业表示今年对俄增长超过30％，部分企业则表(biǎo)示对俄出口并未(wèi)增长。

　　和前次调(diào)研结果相近，企业普遍反馈(kuì)欧美出口动能(néng)最为疲弱(ruò)，日韩需(xū)求相对平稳。

　　第三，相较大型(xíng)和自主品牌外贸(mào)企(qǐ)业(yè)，小企(qǐ)业和代工(gōng)企业出口压(yā)力明显更大。

　　企(qǐ)业(yè)普遍反(fǎn)馈(kuì)目前海外需求较过去2年有明(míng)显走弱(ruò)，不同规模和类(lèi)型的企(qǐ)业所(suǒ)面(miàn)临(lín)的出(chū)口压力存在明显差异(yì)。

　　小型(xíng)企(qǐ)业普遍反馈(kuì)今年订单下滑明(míng)显，而(ér)中大(dà)型企业则反(fǎn)馈(kuì)今年(nián)订(dìng)单虽有下滑，但程度相对较轻，甚至部分企(qǐ)业存在订单略(lüè)增(zēng)的情况。

　　此外，相较于单(dān)纯的(de)代加工企业(yè)，具(jù)备自主品牌的外贸企业反馈今年订单情况(kuàng)相对较(jiào)好(hǎo)，出口压力较(jiào)轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍面(miàn)临一定(dìng)贸易摩(mó)擦压力。

　　本(běn)次(cì)广交(jiāo)会参展企业反馈，中国外(wài)贸企业(yè)正面临较(jiào)为广泛的贸易摩擦(cā)。中国和欧美发达国家之间存在贸(mào)易摩擦，除此之(zhī)外，中(zhōng)国企业(yè)同样面临其他(tā)地区贸易摩擦增(zēng)大，例如(rú)中国(guó)对非洲地区出口的贸易摩擦正(zhèng)在加剧(jù)，主要方(fāng)式为(wèi)加(jiā)征关(guān)税，目的(de)在于保护本地制(zhì)造业发展。

　　2022年7月东非(fēi)共同(tóng)体正式(shì)实行第(dì)四档35％的共(gòng)同(tóng)对(duì)外(wài)关税的决定，计划(huà)纳入的商品包括(kuò)：乳制品、肉(ròu)产(chǎn)品、谷物(wù)、食用油(yóu)、饮料和酒类、食糖及糖果、水果、坚(jiān)果、咖啡、茶叶(yè)、鲜(xiān)花、调味品、家具(jù)、皮革品、棉纺(fǎng)织品、服(fú)装(zhuāng)、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先东非共体共同对外(wài)关税税率分三(sān)档，终端消费(fèi)品25％、中间(jiān)产品10％、原材料和资本货物(wù)0％。初衷是保护本地制造业免(miǎn)受廉价进口竞(jìng)争。

　　第五，中国出(chū)口企业产业转移范围正在扩(kuò)大，转(zhuǎn)移进程正(zhèng)在加速。

　　调研企业普遍反馈(kuì)，受(shòu)关(guān)税税率和(hé)劳(láo)动力成本(běn)因素影响，当前中国企业存在产业转移(yí)。疫情之后产业转移(yí)浪潮加速，头部大型(xíng)企业(yè)是产业转移(yí)的主要主体。

　　企业反馈产(chǎn)业(yè)转移主要流向东(dōng)南亚，目前也开始流向非洲等地。产业转移(yí)至当地，生产得到的产(chǎn)成(chéng)品也主(zhǔ)要是为销售于当地。

　　此外，产业(yè)转(zhuǎn)移对中国出口(kǒu)份额影响上(shàng)，企业反馈和宏观数(shù)据表现有所差异。其中(zhōng)，出口份额数据显示，中国出口劳动密(mì)集型产品的订单近年(nián)来呈(chéng)现持续下降；但(dàn)大(dà)部分(fēn)调研企业认(rèn)为转(zhuǎn)移产能尚不构(gòu)成竞争威胁(xié)，向东(dōng)南(nán)亚转移的订单规(guī)模较(jiào)小。

　　风险提(tí)示

　　调(diào)研(yán)样本企业数量(liàng)与(yǔ)范围有限(xiàn)；海(hǎi)外经济衰(shuāi)退超预期。

　　本文来自(zì)民生证券研究院(yuàn)于2023年5月8日发布的报告《民生宏观(guān)调研系列之三：广交会下(xià)的出口群像》

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