随着3月进出口(kǒu)数据的出(chū)炉，纯碱(jiǎn)市(shì)场(chǎng)数据表(biǎo)现“亮眼(yǎn)”，使得短(duǎn)期市(shì)场悲观情绪有所缓和(hé)。从表象看，进(jìn)出口双双(shuāng)超预期，也显示出纯(chún)碱市(shì)场供需(xū)两旺、出口向好的(de)态势仍在(zài)延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口下降(jiàng)，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市场预(yù)期。”国投安(ān)信(xìn)期货高级(jí)分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨(dūn)，环比(bǐ)2月(yuè)提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月(yuè)提升(shēng)3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量(liàng)，3月(yuè)纯碱进口数量超预期增长。据她(tā)介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过1万吨，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进口(kǒu)的大量增长主(zhǔ)要集(jí)中于部(bù)分浮(fú)法玻璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内(nèi)供需紧平衡的(de)情况下(xià)，下游通过进口来补充使用(yòng)量。这(zhè)部分进口增量(liàng)到港后直(zhí)接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲(chōng)击程(chéng)度相对有限，但在(zài)一定程度上(shàng)可能(néng)会导致下游(yóu)厂家减少从国内厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比2月提升(shēng)23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球(qiú)市场面临暴风雪等(děng)极端天气(qì)、国际地缘政治冲突(tū)导(dǎo)致美国和土(tǔ)耳(ěr)其运(yùn)输(shū)阶段性受阻(zǔ)，再(zài)加上(shàng)全球能源价格上涨(zhǎng)、欧(ōu)洲碱(jiǎn)厂大面积减(jiǎn)产、我(wǒ)国出口市场新增南美和非洲的份额，都是带动(dòng)去年全年纯碱出(chū)口(kǒu)大幅提升(shēng)的导火(huǒ)索。今年随着国际能(néng)源(yuán)价(jià)格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗(zōng)商品(pǐn)价格处于(yú)全球(qiú)高位(wèi)之时，纯碱出口还能保持增长态势(shì)，也确实超(chāo)出市(shì)场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基(jī)数(shù)的基础上进一步(bù)增(zēng)加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显(xiǎn)示出行业供需两旺、出口向(xiàng)好的(de)态(tài)势仍(réng)在延续。”在方正(zhèng)中期(qī)期货分析(xī)师魏(wèi)朝明(míng)看来，2022年国际能源(yuán)价格高企(qǐ)，纯(chún)碱出口显(xiǎn)著放量，今(jīn)年(nián)出口量能在去年(nián)高基数的基础上进一步(bù)上扬，显示(shì)国际市场(chǎng)对(duì)纯碱需求具有(yǒu)较强韧性(xìng)，国际需求显著走弱的预(yù)期(qī)有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的(de)衰(shuāi)退预期或导致全球实(shí)体企业承(chéng)压，海(hǎi)外纯碱需求(qiú)可(kě)能会(huì)受到(dào)一定(dìng)影响(涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗xiǎng)。而国内经济稳增(zēng)长(zhǎng)预期强(qiáng)烈，国内纯(chún)碱需求表(biǎo)现或较海外强劲(jìn)，这在长期也(yě)可(kě)能(néng)影响我国纯(chún)碱出(chū)口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要在于(yú)国外能源的回落(luò)背(bèi)景下供应(yīng)的回归(guī)，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运(yùn)费的(de)走弱，使得出口(kǒu)出现了(le)环比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因可(kě)能是前(qián)期待发订单，一(yī)部分是外围需求从去年的出口角度(dù)存在重(zhòng)心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局(jú)很难彻底(dǐ)扭转，从该角(jiǎo)度讲可能(néng)还是优先国(guó)内(nèi)使用为主(zhǔ)，纯碱出(chū)口或难以再(zài)现(xiàn)去年高增长(zhǎng)的(de)态势(shì)。

　　从(cóng)价格和出(chū)口利润上来看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价(jià)格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润(rùn)并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也需要关(guān)注(zhù)纯(chún)碱出口目的地(dì)。“如果国内纯碱出口只是供(gōng)至国内大型玻璃厂在海外的生产(chǎn)线，且该部分用量能(néng)够长(zhǎng)期稳定，那么这(zhè)部(bù)分用量仍能(néng)让出(chū)口(kǒu)维(wéi)持(chí)高位。但(dàn)如果是供(gōng)给海外其他地区，可能会由于海外需(xū)求回落导(dǎo)致出(chū)口下降。”张凌璐(lù)表示，同时也要留意出口(kǒu)周期的变(biàn)化。通常(cháng)，我国纯碱(jiǎn)出口(kǒu)周期(qī)45—60天左右。在(zài)她(tā)看(kàn)来，3月出口(kǒu)数据的(de)好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定(dìng)能够说明3月全(quán)球的纯碱需(xū)求(qiú)量(liàng)大。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出口下降、进(jìn)口提升的趋势仍是大方向(xiàng)，但由于国内进(jìn)出口(kǒu)数量占全(quán)国产能、需(xū)求的比例相(xiāng)对有限，因此对于年度供(gōng)需影响(xiǎng)也相(xiāng)对有限(xiàn)。但集中在某个(gè)月或(huò)数月，进出口(kǒu)超预期变化可能(néng)会(huì)对阶段性(xìng)的行(xíng)情产生情绪和供需(xū)影响(xiǎng)。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前(qián)海外(wài)碱(jiǎn)厂下调(diào)报价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后续海外碱(jiǎn)到(dào)港量增(zēng)加，进口有继续增加预期(qī)，出口有(yǒu)下滑压力，进(jìn)出(chū)口贸易商顺差或重回2022年前(qián)格局，对纯碱(jiǎn)价(jià)格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱进出口数据超预期是(shì)国内纯碱市(shì)场健(jiàn)康运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯(chún)碱(jiǎn)期(qī)现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场(chǎng)表(biǎo)现来看，出口走(zǒu)弱(ruò)的预期基(jī)本被(bèi)消化，进口(kǒu)的量相对来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表(biǎo)涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗示，从3—4月消息面来看，进口约(yuē)有十(shí)几万吨的到港量，导致(zhì)市场4月的平衡相对(duì)宽松(sōng)。在他看来，未来出口的走弱则更(gèng)加影响轻碱(jiǎn)的供需，在内(nèi)需恢复有限(xiàn)的情况下，轻碱价格(gé)重心下移会相对明显。

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