公募基金一季报募(mù)集披(pī)露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿(yì)元的管理(lǐ)规(guī)模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季(jì)报进入密集披露(lù)期(qī)，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投资思路也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓(cāng)中国(guó)海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减持香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦(yàn)春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)、易(yì)方达优质企(qǐ)业三年(nián)持有、易方达优质精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露了2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的(de)基金管理规模超越葛(gé)兰，再度(dù)成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高(gāo)仓位运(yùn)作，4只基(jī)金的(de)权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加(jiā)了消费等行(xíng)业(yè)的配置(zhì)，降低了金(jīn)融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均(jūn)实现了正收益，基(jī)金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模最大(dà)的(de)基金——易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季(jì)度末的基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份、招商(shāng)银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国(guó)海洋(yáng)石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的(de)4只白酒股进(jìn)行了不同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一(yī)季度还减持了(le)香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出(chū)，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然持(chí)有商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优(yōu)质公司。基本面价值投资很(hěn)吸引人(rén)的一(yī)点(diǎn)是，投资者可以用很(hěn)长(zhǎng)一段时间(jiān)来充分观察(chá)公(gōng)司(sī)的发展，等(děng)到它们用事实证明(míng)自己的成功和巨大(dà)的成长潜力之后(hòu)，再买(mǎi)入(rù)也(yě)不(bù)迟。基本面价值(zhí)投(tóu)资的优势之一在(zài)于(yú)可积累性。如果只是(shì)针对(duì)某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果(guǒ)将投(tóu)资贯穿(chuān)一生，并将长期(qī)复合回(huí)报作为终(zhōng)级目(mù)标，可积(jī)累(lèi)性(xìng)就(jiù)是这一目标(biāo)的最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择(zé)一(yī)条可积累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行(xíng)业中寻(xún)找(zhǎo)投资(zī)机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长是刘(liú)彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末规(g黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗uī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度(dù)A类(lèi)和C类份(fèn)额(é)净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓(cāng)贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票(piào)，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金(jīn)一季报(bào)中指出，我国(guó)经(jīng)济复苏、美(měi)国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年(nián)主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需(xū)要一个过程，特别是居(jū)民和(hé)中小企业(yè)，需要时间修复(fù)资产负债表、修(xiū)复信心。随(suí)着经济(jì)逐步正常化，居民消费信心回(huí)升(shēng)、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率超预期(qī)回升。就近期公(gōng)布的(de)社融和地(dì)产数(shù)据分析，二季度A股盈(yíng)利增(zēng)速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整个经济体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目光更(gèng)多(duō)放在微观企(qǐ)业层(céng)面(miàn)。可以看到很(hěn)多公司在过去几年始终做正确(què)的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变(biàn)得更加(jiā)优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必总(zǒng)是关(guān)注(zhù)宏(hóng)观数据，多看(kàn)看(kàn)微观企业变化可以让内心更加(jiā)平静。我们对全(quán)年股票市场有信心，未来(lái)将继续保持合同(tóng)约定较高仓位(wèi)运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会(huì)。”刘(liú)彦春进一(yī)步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇管理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度(dù)基(jī)金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化(huà)学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健友股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前(qián)十(shí)大持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只股(gǔ)票进入前十(shí)大(dà)持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季报中指出，今年一季度(dù)疫情对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长(zhǎng)政策落实与(yǔ)全球(qiú)范围(wéi)内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出(chū)现(xiàn)了阶(jiē)段(duàn)性危(wēi)机，但各国政府较为迅速(sù)地(dì)采(cǎi)取了对应措施，接管相关(guān)银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对人(rén)工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软件(jiàn)公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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