近期(qī)交(jiāo)易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会对建设银行(xíng)启(qǐ晋m是山西哪里的车)动自律(lǜ)调(diào)查，这是(shì)两天(tiān)内第二家被要求(qiú)自律调查的(de)大(dà)行。今年(nián)以来，交易商协(xié)会已对多家金融机构启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调查，监管(guǎn)力度(dù)在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间(jiān)市场(chǎng)交易商协(xié)会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依(yī)据《银行间(jiān)债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银行股份有(yǒu)限公(gōng)司(sī)债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务(wù)融资工(gōng)具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业(yè)债券融(róng)资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在(zài)近期持续加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会(huì)官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发(fā)行涉(shè)嫌违规(guī)行为，以及中(zhōng)国民生银行(xíng)承(chéng)销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银(yín)行和粤财信托共5家(jiā)机(jī)构(gòu)涉(shè)及债券(quàn)业务(wù)违规被点名。具体来说，交易(yì)商(shāng)协(xié)会通(tōng)过深(shēn)入(rù)调查发现，大(dà)连(lián)银行等多(duō)家机(jī)构存在(zài)债券代持(chí)交易等违(wéi)规行为。其中，大连银(yín)行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交(jiāo)易，代(dài)持利(lì)率债活跃券，且规模(mó)较(jiào)大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执(zhí)行不严(yán)或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为中间方以现券买(mǎ晋m是山西哪里的车i)卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查(chá)。相关公告(gào)称，交易商协会(huì)在(zài)日常(cháng)监测工(gōng)作中发现，工(gōng)商银行(xíng)主承(chéng)销的多(duō)期债务融资工具发行(xíng)定价(jià)严重偏(piān)离市场合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰(rǎo)了(le)市场(chǎng)秩序(xù)，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露(lù)，近期在查(chá)处四平市城市发展投资控股(gǔ)有限公司(sī)案(àn)件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林亿联银(yín)行因违(wéi)规收取发(fā)行人(rén)大(dà)额财(cái)务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商(shāng)协(xié)会进(jìn)行自律(lǜ)调查。一同被开(kāi)展自律调查(chá)的(de)还有光大证券、富(fù)国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两(liǎng)家金(jīn)融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易(yì)商协(xié)会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对(duì)68起涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立案调查，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各(gè)类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人(rén)和信用增进机构(gòu)、4家(jiā)主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名直(zhí)接责任人。作(zuò)出的(de)处分中，警告及(jí)以上占(zhàn)比超过(guò)五成，15家机构被(bèi)暂停一定(dìng)期限业务，12位责(zé)任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报(bào)来看(kàn)，被通报的原因包括低价包(bāo)销多期债务(wù)融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行(xíng)文件约定(dìng)开展余额包销，个别债务融资(zī)工(gōng)具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资人的正常投标，违背了公平(píng)公(gōng)正原则(zé)，并影响(xiǎng)了(le)发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行间债券市场参(cān)与机构在从(cóng)事相关业(yè)务过(guò)程中(zhōng)，务必牢固树立市场责(zé)任意识，严格遵守相关(guān)监管规(guī)定(dìng)和自律规(guī)则要求，合(hé)规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基(jī)石机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进(jìn)价格发现的重要作(zuò)用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制和(hé)风险管(guǎn)理，确保合规(guī)稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期(qī)交(jiāo)易商协会的监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债(zhài)券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈(yù)发(fā)丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际(jì)金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行(xíng)间交易商协(xié)会将继续贯彻(chè)落实(shí)监(jiān)管从严要求，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引导(dǎo)市(shì)场各类主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩(zhì)序(xù)。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业(yè)银(yín)行特别是国有大行来说(shuō)，也需要肩(jiān)负起相应的(de)公序责任(rèn)，切(qiè)实维护(hù)好(hǎo)行业(yè)的良性竞争生(shēng)态。

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