3月份，全国居民消(xiāo)费价(jià)格指数（CPI）同(tóng)比上(shàng)涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同(tóng)时信(xìn)贷投(tóu)放保持(chí)较快(kuài)增(zēng)长。货币信贷较快(kuài)增长与物(wù)价(jià)回落并存，引发了中国经(jīng)济是否进(jìn)入通(tōng)缩的议论。

　　讨论经(jīng)济是否进入通缩，首(shǒu)先要厘清概念。国际上(shàng)通常认为，通货(huò)紧缩是(shì)指总体物价水平在一段(duàn)时间(jiān)内持(chí)续下降，同时伴随着货币(bì)供应量持(chí)续(xù)下降(jiàng)和经济衰退(tuì)。研究显示，典(diǎn)型的通(tōng)缩(suō)有三个主要特点：一是总体物价(jià)紧(jǐn)缩而非局部物价紧缩，二(èr)是物价连(lián)续(xù)一段时间(jiān)负(fù)增长，三是伴随货(huò)币供(gōng)应量(liàng)持续下降和经济衰(shuāi)退。

　　结(jié)合(hé)一(yī)季度(dù)经济(jì)运行表(biǎo)现(xiàn)，当前中国经济显然并(bìng)不符合通(tōng)缩的典型(xíng)特征，因此，所谓中国(guó)经(jīng)济通缩是个伪命(mìng)题。

　　从物价来看，2022年我国加强重要民生商品(pǐn)和大宗商品保(bǎo)供稳价，物价总水(shuǐ)平持续平稳运行，“全球(qiú)胀”与“中国稳(wěn)”形成(chéng)鲜明反(fǎn)差(chà)。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月(yuè)度(dù)看，1月份(fèn)，受春节(jié)效应和疫情防控(kòng)政策优化调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春节过后(hòu)，消费需求季节性回落，加之市场供应(yīng)充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比(bǐ)上(shàng)月(yuè)扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来物(wù)价月度(dù)涨幅虽在收窄，但仍然(rán)为正，核心CPI保持基本(běn)稳定，物价(jià)总水平并未出现持续而全面(miàn)的下降(jiàng)。

　　从货币供(gōng)应量来看，2月(yuè)末(mò)，广义(yì)货币（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速创7年来(lái)新(xīn)高；3月末(mò)M2同比增(zēng)长12.7％，保(bǎo)持较快增(zēng)速。从经济增(zēng)长来看，一季(jì)度我国(guó)经济开局良好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生产需(xū)求(qiú)企(qǐ)稳回升，经(jīng)济循环加快畅通，市场预期明(míng)显(xiǎn)改善。二季度经济增速可能比双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的一季度明(míng)显加(jiā)快(kuài)，全年经济增长有望呈现逐步回升态势。双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的ong>近(jìn)期，多个国际机构纷纷上调对中国经济增速的预期。

　　总(zǒng)的来看，我国物价仍在温和上涨，M2和社融(róng)增长(zhǎng)相对(duì)较(jiào)快，经济运行持续(xù)好转，与(yǔ)通(tō双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的ng)缩(suō)有(yǒu)明显区别。 随着金融支持效(xiào)果(guǒ)进一步显现，消费需(xū)求有望进一(yī)步回暖，下半年物价涨幅可能逐步回归至往年(nián)均值水平，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期看，我国经济总(zǒng)供求基本(běn)平衡，货(huò)币条件(jiàn)合理适度，居民预期稳定，不存在(zài)长(zhǎng)期通缩或通(tōng)胀的基础。

　　也要(yào)看(kàn)到，当(dāng)前(qián)经济(jì)尚处于复(fù)苏阶段，总需求不足仍是经济(jì)运(yùn)行面(miàn)临(lín)的(de)突出矛盾。从这一角度(dù)来看，对通缩的担忧情绪一定程度上反映了人们(men)对经济(jì)复(fù)苏动力和(hé)强度的关切，需(xū)引起(qǐ)高度重(zhòng)视(shì)。当务(wù)之急，要继续科学(xué)精准(zhǔn)实施宏观政策，把实施(shī)扩大(dà)内需(xū)战略同深化供给侧结构性改革有机结(jié)合(hé)起(qǐ)来，在稳定就业和提高(gāo)居民收入上下(xià)更大功夫，提振(zhèn)市(shì)场信心(xīn)和(hé)发展预(yù)期，推(tuī)动经济运行(xíng)持续好转。