在锂(lǐ)价初现(xiàn)企稳态势的微妙时(shí)点，头部(bù)锂电厂(chǎng)商如何看待？行业去库存进展(zhǎn)又(yòu)如何？

　　披(pī)露(lù)年(nián)报和一季(jì)报后，市值近500亿(yì)元的锂电巨头国轩(xuān)高科(kē)4月(yuè)28日举(jǔ)办媒体开放日上作(zuò)出一系(xì)列判断。在交(jiāo)流中(zhōng)，公(gōng)司管(guǎn)理层对中国基金(jīn)报记者表示，近(jìn)期“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司(sī)一季报显示，库(kù)存(cún)“水位”已经显著降低，压力(lì)已(yǐ)并不明显。这(zhè)也在一定(dìng)程度上反映了电(diàn)池厂(chǎng)商们近(jìn)期(qī)去库(kù)存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面看(kàn)来(lái)，储能行业今(jīn)年上升空(kōng)间预(yù)计(jì)将(jiāng)高(gāo)于动力电(diàn)池(chí)。换言之(zhī)，从增速方面看(kàn)，储能(néng)有望接棒动(dòng)力电池，带动电池厂(chǎng)商出货持续增(zēng)长。

　　锂(lǐ)价(jià)料维持在(zài)15-20万之间

　　作为(wèi)锂电池(chí)核(hé)心原材料，碳酸锂(lǐ)价格(gé)大起(qǐ)大(dà)落在(zài)市场上(shàng)引起巨大争议。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个小时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高(gāo)科高级副(fù)总裁、中(zhōng)国(guó)业(yè)务板块总(zǒng)裁王启岁笑称。这也在一定程度上(shàng)反映了锂价迅(xùn)速上(shàn杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介g)涨(zhǎng)给下游(yóu)带(dài)来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年(nián)以来锂价又迅速击(jī)穿20万元关口(kǒu)，在近(jìn)期才有明显企稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日之前，电(diàn)池级(jí)碳酸锂价格已经(jīng)连(lián)跌52天。而且在此前30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据(jù)最新显示，在(zài)4月(yuè)27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格(gé)已经连(lián)续两日(rì)上涨(zhǎng)，两日内分(fēn)别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从(cóng)18万元/吨(dūn)涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反(fǎn)弹(dàn)趋(qū)势(shì)明(míng)显。

　　锂价在什(shén)么区间较为(wèi)合理，国(guó)轩(xuān)高(gāo)科方面也给出自(zì)己研(yán)判。王(wáng)启岁在会上表示(shì)，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我(wǒ)们通过一季度观察来(lái)看，新能源行业处于稳定(dìng)增长(zhǎng)阶段，储能行业在一季度是处于投(tóu)标、招标的(de)阶段，第(dì)三(sān)季(jì)度将迎来(lái)大规模交付，而储(chǔ)能大规模交(jiāo)付会带来产(chǎn)能复苏(sū)，碳酸锂价格预(yù)计会(huì)维持在这个(gè)区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价格下降，对于电池厂商的(de)毛(máo)利(lì)率提升已经有(yǒu)了立竿(gān)见影效(xiào)果(guǒ)。

　　从(cóng)毛利率方(fāng)面来看，国轩高科在一季度(dù)达到了18.94％，较去(qù)年全(quán)年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情况(kuàng)也发生在宁德(dé)时代与亿纬(wěi)锂能身(shēn)上，其中宁德时(shí)代一(yī)季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年(nián)全年水平(píng)提升1.02个百分点。而亿(yì)纬锂能(néng)则不如前(qián)两(liǎng)者明显，但也提升(shēng)了0.4％个(gè)百分(fēn)点。

　　王启岁(suì)也(yě)认为，在碳酸锂回归(guī)理性(xìng)价格之后，新能源汽车市场会(huì)趋于较(jiào)为合理增长。“去年(nián)是(shì)600万辆，经(jīng)过一季度(dù)之后，我们依(yī)然判断今年新能源汽(qì)车应该(gāi)在900-950万辆(liàng)区(qū)间，”他预计。

　　据(jù)悉(xī)，国轩高科也正在加速产能扩张(zhāng)。其南京基地智能(néng)制(zhì)造20GWh动力电(diàn)池项目、宜春基地(dì)10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高(gāo)端正极(jí)材料项目、桐(tóng)城(chéng)基地年产(chǎn)40GWh动力电池(chí)项目一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池(chí)项目等多个项目相继(jì)投产。据规划(huà)，国轩高科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库(kù)存效果明(míng)显

　　国轩(xuān)高科的一季报显示，其(qí)截至(zhì)报告期(qī)末其(qí)存货余额为65.98亿(yì)元，较去年底的(de)75.84亿元下降13％。而(ér)其一季度末(mò)，存货占(zhàn)总资产比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整体(tǐ)状况看，国轩高(gāo)科(kē)存货水(shuǐ)平保持了(le)较低位置。国(guó)轩高科(kē)高(gāo)级副总裁蔡(cài)毅也表示，由于公司在(zài)江西宜春(chūn)碳(tàn)酸锂原材料有自产(chǎn)能力，因(yīn)此其外(wài)购仅补充(chōng)自产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩高科(kē)存货水位(wèi)下降，也(yě)反映了(le)行业(yè)整(zhěng)体(tǐ)状况(kuàng)，不少(shǎo)电池厂商存货余额均在下降(jiàng)。其(qí)中宁德时(shí)代一季度报(bào)告显示，其库(kù)存(cún)金额已(yǐ)从年初的766.7亿元下(xià)降(jiàng)到(dào)640.6亿元，环(huán)比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一季(jì)报(bào)也(yě)显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比下滑(huá)8.48％。据记者了解，已经有库存较低(dī)的电(diàn)池厂商提到，库存已恢复至健康水平，后续将根据(jù)规(guī)划(huà)，逐步进行补货。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券近期在(zài)一份研报中指出，在(zài)电池(chí)环节，厂商从22Q4开始去库存，生产(chǎn)材料(liào)均维持极(jí)低库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材料方面，正极和电解液库存周(zhōu)期(qī)大幅下降至7天(tiān)左右，负极因(yīn)石墨(mò)化需要(yào)一个月时间(jiān)，库存周期(qī)较长(zhǎng)，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该(gāi)机构认(rèn)为，目前库(kù)存(cún)多(duō)集中(zhōng)于上(shàng)游锂盐厂，中(zhōng)游材料库存(cún)极(jí)低，基(jī)本(běn)保持7天的(de)最低安全库存。若下游需求恢复，将带(dài)来(lái)强烈补库需求(qiú)。

　　值(zhí)得注意的是，在去库存的过程中，国(guó)轩高科也在积极尝(cháng)试“出海”。该公司在2022年加(jiā)速(sù)全(quán)球化步伐，收(shōu)购(gòu)博世(shì)集团的德(dé)国(guó)哥廷(tíng)根工厂(chǎng)，于2022年(nián)6月开(kāi)始改(gǎi)造并已顺利投产，开(kāi)始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该公司(sī)海(hǎi)外销(xiāo)售收入(rù)达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能(néng)相关产品供(gōng)不应(yīng)求

　　此前(qián)市场普(pǔ)遍预(yù)计，储能有(yǒu)望(wàng)接棒动(dòng)力电池(chí)，带动电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商(shāng)出(chū)货增长。近(jìn)日，宁(níng)德时代也作出判断认为，储能方面(miàn)今年预计(jì)增速将会比动力(lì)电池更(gèng)高。

　　王启(qǐ)岁在(zài)交流中(zhōng)也认同这一观点(diǎn)。他预计，储能(néng)行(xíng)业今年上升空(kōng)间预(yù)计会高于动力(lì)电池，其中国外家储(chǔ)市场需求预计会在下半年(nián)放(fàng)量，而国(guó)内大储市场方(fāng)面，今年一季度(dù)处于(yú)招标(biāo)阶段，自二季(jì)度开始将进(jìn)入(rù)交(jiāo)付阶段，目前相关产品(pǐn)供不(bù)应求。

　　从(cóng)国轩高科(kē)披露的(de)年报数据显(xiǎn)示，其储能业(yè)务在2022年实现(xiàn)了(le)35.08亿元的营(yíng)收，同比增(zēng)长(zhǎng)幅度达到(dào)186.49％，已经高于其动(dòng)力电池业务116.4％的(de)增速。按照这一数据计算，储能业务已经占到其总营收的(de)15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为(wèi)11.82％。

　　王(w杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介áng)启岁直言(yán)，储能行业的空间(jiān)比动力电池上升空间(jiān)更大(dà)，“这(zhè)是一个(gè)需求量大(dà)于供(gōng)应量的领域，不存在(zài)需求疲软或者是产(chǎn)能过(guò)剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储环节，因(yīn)为涉及到(dào)用电需求，每年到了第二季(jì)度开始(shǐ)后才爆发。而在(zài)大(dà)储环(huán)节，国内下游招标、立(lì)项都(dōu)在(zài)一(yī)季度，真正出货是在(zài)二季度以后(hòu)，目前订单状况(kuàng)看来是供不应求。此外，杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介海外的客户也(yě)正逐渐(jiàn)接受中国的标准化集装箱产品(pǐn)。

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