昨夜，据路(lù)透(tòu)社最(zuì)新报道，知情(qíng)人士透露，美国总(zǒng)统拜登和众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡接(jiē)近就美国债务上(shàng)限达成协越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》(xié)议(yì)，双方在可(kě)自由支(zhī)配(pèi)开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和另一名了解(jiě)谈判(pàn)情况(kuàng)的人士(shì)称(chēng)，最终(zhōng)可能达成的(de)不会(huì)是一份(fèn)长达数(shù)百页、可能需要立法者花几天时间撰写、阅读和(hé)投票(piào)的(de)法(fǎ)案，而是一份包含几(jǐ)个关键(jiàn)数字的精简协议。另一位(wèi)消息(xī)人士称，预计谈判代表(biǎo)将敲定(dìng)可自由(yóu)支(zhī)配开支的最高限额，包括军费开支，但(dàn)让(ràng)议(yì)员们在未(wèi)来几个月(yuè)通过正常的拨款程序敲定住(zhù)房和教育(yù)等类别的(de)细(xì)节。根据(jù)美国(guó)联邦(bāng)数据(jù)，2022年，美国的可(kě)自由支配支(zhī)出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出(chū)总额的27％。其中大约一(yī)半用于国防，一些议员表示不应该(gāi)削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定后(hòu)，将于6月4日举行的六个月(yuè)来首次(cì)面对面会议(yì)不(bù)太可能采(cǎi)取(qǔ)新的措施(shī)。当(dāng)前的任务(wù)是(shì)监控(kòng)市场形势并及时作出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)，而是平(píng)衡价格，以(yǐ)确保生产者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计(jì)布伦特(tè)原油(yóu)价格(gé)到(dào)2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他认为，目(mù)前的价(jià)格(gé)反映了(le)市场对全球宏观经济形势的评估(gū)。美(měi)国加息阻(zǔ)碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中(zhōng)一(yī)度(dù)跌(diē)超4.5％，跌(diē)破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最新数(shù)据(jù)显示(shì)，交易员们(men)完全押注美联储会(huì)在6月或7月的某次会议上(shàng)再度加息25个(gè)基点，最早在6月便(biàn)加(jiā)息(xī)的可(kě)能性已(yǐ)超(chāo)过(guò)50％。

　　其中，与(yǔ)7月份(fèn)FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合(hé)约升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这(zhè)代表市(shì)场认为接下来两(liǎng)次会议(yì)中(zhōng)美联储肯定会加息(xī)25个基点。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合(hé)约显示消化了约14个基点(diǎn)的加息(xī)预期，由于(yú)美联储加息规模(mó)通常(cháng)都是25个基点(diǎn)的倍数，这代(dài)表(biǎo)6月加(jiā)息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约(yuē)30点。

　　芯片股中(zhōng)，表(biǎo)现最好(hǎo)的英伟达早盘(pán)股价曾(céng)涨至(zhì)394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘(pán)历史新高，市值(zhí)曾达到9550亿(yì)美(měi)元，距1万亿美元(yuán)市值大(dà)关一步之遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美元(yuán)，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟(wěi)达(dá)创美股史上最大单日(rì)市(shì)值(zhí)增长规模，一日(rì)的市值涨(zhǎng)幅比标(biāo)普500 472只成份股各(gè)自的市值都高(gāo)。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于市场预(yù)期(qī)的(de)65亿(yì)美(měi)元(yuán)；调(diào)整(zhěng)后每(měi)股收益为1.09美(měi)元，市(shì)场预期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟(wěi)达数据中心业(yè)务营收增长14％至42.8亿(yì)美(měi)元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的(de)数据在于——展(zhǎn)望未来(lái)，英(yīng)伟达预计第二财季营收将(jiāng)达到110亿(yì)美元左右，较市(shì)场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度积极的(de)展望表明，英伟达从全球(qiú)企(qǐ)业布局AI的热潮中获(huò)得的利益远(yuǎn)超人们预(yù)期(qī)。英伟达生产(chǎn)极度复杂的人工智能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可(kě)谓火(huǒ)爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT所(suǒ)需的(de)最重(zhòng)要底(dǐ)层硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途的芯(xīn)片领域占据主导地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器(qì)学(xué)习软件(jiàn)，这也(yě)是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创(chuàng)近半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期(qī)货盘中明(míng)显(xiǎn)下滑并创下近半年(nián)或半年多以来(lái)新低。截(jié)至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘(pán)中(zhōng)最低(dī)下(xià)探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在经历短(duǎn)暂反弹后(hòu)于近期再次走弱。对此，大有期货投研中心(xīn)黑色(sè)高级研究(jiū)员黄科(kē)在接受期(qī)货日报记者采访时表(biǎo)示(shì)，近期黑色系品种大(dà)幅(fú)下跌是(shì)宏观(guān)和(hé)产(chǎn)业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏观(guān)层面(miàn)，目前美国(guó)两党对于政府债务上限(xiàn)问题(tí)仍没有达成一致，随着截止日期临近(jìn)，市场各方的避(bì)险观望情绪(xù)较为(wèi)明显；而(ér)从美(měi)联储5月会议(yì)纪要来看(kàn)，不能排除接下(xià)来继续加息的可能(néng)性，当前美联(lián)储6月加息概率上(shàng)升到40％附近，近期美元(yuán)指数走强对于大宗商品价格普(pǔ)遍形成(chéng)一(yī)定压力。国内方面，5月(yuè)份公布的社融和固定资产(chǎn)投(tóu)资(zī)等经济数据略低于(yú)市场，市(shì)场担心(xīn)经济复苏的后劲不足，也导致与(yǔ)国内经济状(zhuàng)况关联性较强的黑(hēi)色系品种支撑弱化(huà)。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业层(céng)面也并(bìng)无利多因素。黄科表示，从(cóng)现货市(shì)场表现来看，虽然(rán)目(mù)前铁水产量已(yǐ)经见(jiàn)顶，但随着成(chéng)本端原料价格的(de)大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没有很强的减产动力。在(zài)行业利润尚(shàng)存、部分(fēn)钢厂复产的情况(kuàng)下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌(diē)回(huí)升，减产(chǎn)不(bù)及(jí)预期以及原料(liào)成本持续下(xià)移导致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而(ér)当前国内钢材需求也(yě)已(yǐ)临(lín)近(jìn)淡(dàn)季，在需求乏(fá)力的情况下(xià)，钢材价格(gé)不(bù)断(duàn)下(xià)探寻(xún)底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺(hè)攀对记者表示，自今年3月(yuè)中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系(xì)商品(pǐn)市场整体陷(xiàn)入“供(gōng)应增、需(xū)越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》求底部(bù)徘徊、成本(běn)塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来钢材(cái)下游需求恢复距离此前预期有较(jiào)大差(chà)距，叠加今年年初以来市(shì)场对(duì)下游(yóu)需求的乐(lè)观预(yù)期，导致(zhì)钢厂产量增幅较大。而在(zài)市场供需阶段性错配的(de)情况(kuàng)下(xià)，钢(gāng)铁(tiě)原燃(rán)料进(jìn)口规模(mó)又(yòu)出现明(míng)显增长，同(tóng)时预期中(zhōng)的下半年(nián)的粗钢(gāng)产量平(píng)控政策也进一步压低了(le)钢铁原燃(rán)料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来(lái)，钢材五大品种(zhǒng)周度表观消费量均值(zhí)为(wèi)1000万吨(dūn)，仅(jǐn)比去年同期增(zēng)长0.6％，但(dàn)较(jiào)2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月(yuè)份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进(jìn)口铁(tiě)矿石(shí)与炼(liàn)焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹(dàn)空间

　　从当前钢材市(shì)场面临的问题来(lái)看，方正中(zhōng)期期货研究院黑色组长汤冰华告(gào)诉记者，主要有以下三个方(fāng)面的(de)问题：一是(shì)高炉减(jiǎn)产不充分(fēn)；二是外需(xū)可能会(huì)大幅下滑(huá)；三是国(guó)内(nèi)政策刺(cì)激还比较有限，当(dāng)前内需虽然(rán)未(wèi)见(jiàn)好转(zhuǎn)，但(dàn)今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格(gé)底部是否已现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度以来国内政策(cè)利多有限(xiàn)，导致(zhì)“买预期”交易(yì)未能如期(qī)出现(xiàn)，但(dàn)国内市场利(lì)空在价格中已有(yǒu)体现，从(cóng)后期市场表现(xiàn)来看(kàn)，钢材需求端利空可能(néng)来(lái)自海外，6月出口一旦转差，则板材(cái)供应压力(lì)会明显(xiǎn)增加，产量也面临(lín)继(jì)续压减。因此，在经历(lì)4-5月份的政(zhèng)策不及(jí)预期(qī)后，国内下一个相对重(zhòng)要的(de)政(zhèng)策时点可(kě)能(néng)在(zài)7月的半年度经济数据(jù)公布后(hòu)，在此(cǐ)之前，钢矿品种价(jià)格底部的确立需要黑色(sè)商品整体供应(yīng)回落(luò)，即(jí)铁水产量、焦煤供(gōng)应及铁矿石非主流(liú)矿发货均出(chū)现下(xià)降(jiàng)。不过目前焦煤进口通关及(jí)铁矿(kuàng)石非澳(ào)巴发货已开始(shǐ)减少(shǎo)，但铁(tiě)水下降并不明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢矿品种止跌需要具(jù)备两(liǎng)个条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成(chéng)本端对钢价(jià)形(xíng)成一定(dìng)支撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质性的(de)减产(chǎn)行动(dòng)，从而改善市场对于后期供需(xū)平衡(héng)的预期。不过，从目(mù)前情况来看，在进(jìn)口煤冲击之下(xià)，近(jìn)期国内煤炭(tàn)市场情绪较(jiào)为悲观，动力煤价(jià)格有加(jiā)速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗(cū)钢产量平(píng)控政策尚(shàng)未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意(yì)愿(yuàn)不(bù)强。因此(cǐ)，预计短期内黑色系品(pǐn)种(zhǒng)或(huò)延续弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场供需(xū)格局，与(yǔ)成本塌(tā)陷叠加造成(chéng)的(de)负向循环，或(huò)将令铁矿石(shí)、钢(gāng)材等黑色系商品价(jià)格惯性(xìng)下(xià)跌趋(qū)势短暂延续(xù)，难(nán)有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注(zhù)意(yì)的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回至2020年(nián)5月之前的水平。对(duì)此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现货(huò)目前回归2020年疫(yì)情初期的价格区间有利于行业供需加快调整，且目(mù)前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社(shè)会库存较(jiào)近年同期偏低、6月份之后来自政策(cè)面和市(shì)场力量的供应压减速度加快、稳经(jīng)济政策效(xiào)果或将在(zài)下半年显现、国际局势缓和以及(jí)国内外(wài)价差(chà)有(yǒu)利于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色(sè)系商品(pǐn)价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复(fù)至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平(píng)，但中(zhōng)期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也表示，当前钢(gāng)铁产(chǎn)业链库存(cún)整(zhěng)体较低，因(yīn)此在后续进入(rù)减(jiǎn)产期(qī)间后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现企稳，那(nà)么低价(jià)可能会(huì)刺激补(bǔ)库，并带动(dòng)行情出(chū)现阶段反弹。

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