投资者除了(le)关注(zhù)AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智(zhì)能(néng)主题的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美元，逼(bī)近(jìn)万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多(duō)只(zhǐ)云计算、人(rén)工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先(xiān)进(jìn)技术，英伟达(dá)公司的股(gǔ)价在近期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市(shì)值一度突(tū)破万亿美元。截至中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇(yǔ)宙方面的工作正(zhèng)在改变全球大型行业，并将为社(shè)会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于(yú)AI行(xíng)情的(de)关注热(rè)情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票(piào)型(xíng)ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成(chéng)）概念的(de)热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计(jì)算、大数据(jù)、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布(bù)局(jú)英伟达(dá)或(huò)相关(guān)概(gài)念股。交(jiāo)易软件通(tōng)达信推出了英伟达概(gài)念股，该软件信(xìn)息(xī)显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股(gǔ)上市公(gōng)司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面有业(yè)务上(shàng)的合作。从(cóng)公募基(jī)金一季(jì)度末的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持有英(yīng)伟达(dá)公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在(zài)能投资海外市(sh中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名ì)场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟(wěi)达且(qiě)基金规模最高的(de)是广发(fā)纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数(shù)，前(qián)十(shí)大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和(hé)谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金中，持有(yǒu)英伟达(dá)且规模最高(gāo)的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达(dá)，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉(sù)《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资(zī)的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达等美股科(kē)技股年(nián)初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的(de)一(yī)笔投(tóu)资。作(zuò)为一站(zhàn)式解决方案(àn)的提供商(shāng)，英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢(yíng)家(jiā)，该公司今年一(yī)季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营(yíng)收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和(hé)微软在(zài)内的众多(duō)美股科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业(yè)发(fā)展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的突破(pò)口。能(néng)够率先建立起良(liáng)好(hǎo)商(shāng)业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来的(de)故(gù)事(shì)看起来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到资(zī)金关注，行业成交热(rè)度上升，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据的(de)跟(gēn)踪(zōng)，目前全(quán)球半导体产业整体仍(réng)处于主(zhǔ)动去(qù)库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏(fá)基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导(dǎo)体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳(wěn)，但也很难说行(xíng)业(yè)已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨询首(shǒu)席(xí)分析(xī)师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力(lì)主要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处理(lǐ)器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美(měi)股(gǔ)英(yīng)伟达的(de)股价表现以及背后(hòu)的(de)产能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而(ér)从未来(lái)的一段时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发(fā)展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体(tǐ)产业(yè)周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设(shè)备(bèi)业绩高(gāo)增长等利好因(yīn)素支撑下(xià)，当前位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的发(fā)展趋势值(zhí)得(dé)期待，但(dàn)投(tóu)资(zī)需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必(bì)死、均值回归(guī)的(de)规律(lǜ)永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在(zài)着较大差(chà)异。在操作(zuò)中，不宜(yí)在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而(ér)是需要在(zài)相对低位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等(děng)因素(sù)外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。在具体投资的时(shí)候要选择掌握核心技术(shù)、真正具(jù)有(yǒu)核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景气(qì)能够反映(yìng)在未来(lái)的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持(chí)的跟风炒作。另(lìng)外(wài)，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价(jià)格买(mǎi)入，否则很可能会赚(zhuàn)了(le)景(jǐng)气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金(jīn)全押一个赛(sài)道。

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