本周，56只首(shǒu)发基金中（份(fèn)额(é)分(fēn)开计算(suàn)），博(bó)时北(běi)证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中。目(mù)前，第(dì)2批4只北证50指数基(jī)金产品已(yǐ)有3只新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗成(chéng)立，分别为鹏(péng)扬北(běi)证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金、工(gōng)银瑞信北证50成(chéng)份指数基金和万(wàn)家北(běi)证50成份(fèn)指数(shù)基金。

　　多(duō)位业内人士表示(shì)，流(liú)动性(xìng)问题是制(zhì)约(yuē)北交所发(fā)展的首要因素，不过随着公(gōng)募基(jī)金加(jiā)速布局，增量资金(jīn)不断涌入下，流动性(xìng)问题有(yǒu)望(wàng)持续改善；同时，当前北交所优质公司被显著(zhù)低估，正是(shì)长(zhǎng)线资金布局的良好机遇。

　　第二(èr)批北证50指数基金成(chéng)立过半

　　本周，56只首发(fā)基金中（份额(é)分(fēn)开(kāi)计算(suàn)），博时北证(zhèng)50成份指数(shù)（A/C）位列其(qí)中，根据招(zhāo)募说(shuō)明书，该基(jī)金主要跟(gēn)踪北证50成份指数，由于是发(fā)起式基金(jīn)，认购金额满1000万元即(jí)可(kě)成立，认购(gòu)期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二(èr)批北证50指数基(jī)金产(chǎn)品成功获(huò)批(pī)，工银瑞(ruì)信基(jī)金、万家(jiā)基金、鹏扬(yáng)基金、博时基金四家公募基金公司拿(ná)到批(pī)文。除博时基(jī)金外，万家基金的北(běi)证(zhèng)50指数产品也(yě)是(shì)以发起式(shì)的形式(shì)设立(lì)。

　　截至目(mù)前，除博时(shí)基金旗下产品正在发行外，其余3只产品均已(yǐ)成立。其中(zhōng)，鹏扬北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金于(yú)4月25日成立，获2225户(hù)有效认购(gòu)，募集规模3.89亿元；工(gōng)银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金于4月27日正式成(chéng)立，获1496户有效(xiào)认购(gòu)，募(mù)集规模2.39亿元；万家北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金于5月(yuè)5日(rì)正式成(chéng)立，获1717户有效认(rèn)购(gòu)，募集规(guī)模(mó)1.68亿元。

　　对(duì)于北证50指数的投(tóu)资价值，万(wàn)家北证50成份指数(shù)基金(jīn)经理杨坤曾表示，

　　北交(jiāo)所(suǒ)股票估值(zhí)普遍显著(zhù)低于其他上市(shì)板块(kuài)中业务(wù)相关度较高的同类股票，具(jù)有(yǒu)较大估(gū)值(zhí)提(tí)升空间(jiān)。随着市场流动性(xìng)的(de)增强(qiáng)和(hé)创新(xīn)型中(zhōng)小企业的(de)高(gāo)速成(chéng)长，有望(wàng)实现业(yè)绩和估值双(shuāng)升(shēng)，长期投资价值显著。

　　首批北证50指数基金(jīn)月内加速(sù)“回(huí)血”

　　去年(nián)12月，首批8只北证50成份(fèn)指数基金相继(jì)成立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)12日，这(zhè)8只产品年(nián)内(nèi)回报、成立(lì)以来回报(bào)悉数为负，其中年(nián)内平(píng)均收益率(lǜ)为-4.36％，成立以来收(shōu)益率中位数为-4.74％。不(bù)过(guò)5月以来，这些产品开始加新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗速“回血”，月内产(chǎn)品(pǐn)均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数(shù)方面，自去(qù)年11月发布以来，该指数(shù)经历小(xiǎo)幅下滑后，今年一(yī)季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但5月以来(lái)又(yòu)开始持续上涨，且(qiě)市场表现(xiàn)居前。截至5月12日，该(gāi)指数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪深市场(chǎng)核心指数表(biǎo)现，除红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪(hù)深300、上证50等在内的30只核心指数月内均(jūn)下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推出(chū)后，多(duō)个指数基金相继成立(lì)，这使(shǐ)得北交(jiāo)所整体流(liú)动性有所(suǒ)改善。从中观(guān)维(wéi)度来看(kàn)，北(běi)交所很多优质企业的估值仍然偏低，预计随着(zhe)流动性逐步改(gǎi)善，以(yǐ)及公司(sī)业绩持续释放(fàng)，北交所板块整(zhěng)体走(zǒu)势有望持续向好。”北京一大(dà)型(xíng)公募基金(jīn)人(rén)士表示(shì)。

　　北交所官网显示，截至5月(yuè)12日，北交所上市公(gōng)司193家，总(zǒng)股本258.31亿(yì)股，总市值(zhí)2606.91亿元。从(cóng)北交(jiāo)所上市公司(sī)业绩表现来看(kàn)，2021年北交所上市(shì)公(gōng)司盈利面达99％，净利润(rùn)总额增长23.8％，超(chāo)四成的公司净利润(rùn)达5000万元以(yǐ)上(shàng)；2022年北交所上(shàng)市公司全年共实现净利润138.11亿元，平均实现净(jìng)利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增(zēng)幅超过(guò)30％，22家公司净(jìng)利润超过1亿元，42家公司连(lián)续三(sān)年实现利润正增(zēng)长。北(běi)交(jiāo)所上市公司业(yè)绩正持续(xù)释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主题权益基金年内(nèi)表(biǎo)现上(shàng)，Wind数(shù)据显示(shì)，截(jié)至5月12日，除大成北交所两年定开年内(nèi)收益为负外，其(qí)余9只北(běi)交所主(zhǔ)题权益(yì)基(jī)金年(nián)内均斩获正(zhèng)收益。其(qí)中，华(huá)夏北交所创新中小企业(yè)精选(xuǎn)两年定开年内回报(bào)最高(gāo)，达18.46％，万(wàn)家北交(jiāo)所慧选两年定开、嘉实北交所(suǒ)精选两年定开(kāi)分别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二三位(wèi)。

　　正是(shì)长线资金(jīn)布局(jú)良(liáng)机

　　对于北交所投资价值，多(duō)位业(yè)内人(rén)士认为(wèi)，当前北(běi)交(jiāo)所(suǒ)优质公司被显著低(dī)估，不过正是长线资金(jīn)布(bù)局的良(liáng)好(hǎo)机遇(yù)。

　　万家北交所慧选两年基金经理叶勇直言，北(běi)交所市(shì)场上(shàng)，制(zhì)约其发(fā)展的依然是市场本身较差的流动性问(wèn)题，市场制度性(xìng)差(chà)异导致其与沪(hù)深市场(chǎng)相比，可比公司估值表(biǎo)现差异较大(dà)。除了继续降(jiàng)低投资者门槛、扩大优质上(shàng)市(shì)企业(yè)数量外(wài)，后续北交所市场(chǎng)有必要完(wán)善转板(bǎn)制度，畅通转板通道，从而活跃市场交易，通过(guò)沪(hù)深市场的引领，提升流动性，平(píng)抑估值鸿沟。不(bù)过，从另外一(yī)个角度上讲，目前的北(běi)交所优质公(gōng)司被显著低估，也是长线资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中(zhōng)小企业精选两年定(dìng)开基金经(jīng)理顾鑫(xīn)峰表示(shì)，站在当前的位置，对于北交所的后续表(biǎo)现充(chōng)满信(xìn)心，信心来源于四个方面(miàn)。

　　一是(shì)北(běi)交所公司目前估值已经非常(cháng)便宜(yí)，他们测算前几大重仓(cāng)股(gǔ)的平均估值在20倍以(yǐ)内，切换到2023年估值在15倍以内，这个估值水平对于具备专精特(tè)新特性(xìng)的中小成长型(xíng)企业(yè)而言是非常(cháng)具有吸引力的(de)。

　　二是从业绩表现来看(kàn)，他们发现(xiàn)很多北(běi)交所公司今年以来依然延续(xù)了较快的增长(zhǎng)速度(dù)，发展整体是符合(hé)预期的，业绩的持续增长(zhǎng)进一步消化了估值。

　　三是从政策来看，去年四季度以来北交所出(chū)了不少政策利好，包括发(fā)布《北京证券交(jiāo)易所股票做(zuò)市交易业务细则》和《北京(jīng)证券交易所股票(piào)做市(shì)交易业(yè)务指(zhǐ)引》，下调部(bù)分交易费率，北交所股票将纳(nà)入中证、国证(zhèng)跨市场(chǎng)指数体系(xì)，北证50指数(shù)11月份正(zhèng)式(shì)上(shàng)线等政策(cè)的(de)密集发布，可以说对这个市场是加大了呵护的(de)力(lì)度(dù)，政策(cè)的暖风对整(zhěng)个市场(chǎng)构成中长期利好。

　　四是北交(jiāo)所(suǒ)目前新挂(guà)牌的公司较(jiào)多，其(qí)中(zhōng)不乏优质(zhì)的个股，供给上(shàng)来了，给他(tā)们(men)增加(jiā)了筛选的范围，尽管(guǎn)短期可(kě)能(néng)由于供给增加对整个市场的流(liú)动性造成一定的扰动，但增加(jiā)优(yōu)质供给(gěi)是市场(chǎng)长期(qī)发展的基石，这使得他们选(xuǎn)择优质中小专精特新企业的(de)难度是(shì)相(xiāng)对降低(dī)的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精选两(liǎng)年(nián)定开基金经(jīng)理(lǐ)张靖表(biǎo)示，北交所作为新兴的股票交易市场，目前仍处于(yú)初(chū)创期(qī)，上市股票数量还不够多，市(shì)场关注度还(hái)不高(gāo)，整体估(gū)值水平相较(jiào)于沪深(shēn)交易(yì)所明显低估。随(suí)着(zhe)宏(hóng)观经(jīng)济(jì)触底回升，和北交所快速发展，投资机会应会越来越多(duō)。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北交所(suǒ)作(zuò)为(wèi)A股“中特估”组成部分之一，或有望随着北交所改革(gé)的不断(duàn)推进和投资者关注(zhù)度提升逐(zhú)渐得到(dào)估值体系修复。从2023年一(yī)季(jì)度的(de)公募基金持仓变化来看，这一(yī)趋势(shì)已经(jīng)初露端倪，部(bù)分(fēn)专精(jīng)特新次新股及北证50中高权重(zhòng)、低(dī)估值(zhí)公司获增持较多。此外，北证50成(chéng)分股(gǔ)中(zhōng)尚(shàng)拥有多(duō)个被低估标的，未来随(suí)着北交所改革的不(bù)断推进和(hé)投资者关注度(dù)提升，北交所流动性随(suí)之改善，这些大(dà)市值(zhí)、高权重、低估(gū)值的公司获得重估可能性较大。

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