美东时间周三(sān)，美联储发布的最新会议纪要显示，美联(lián)储官员在本(běn)月(yuè)的会(huì)议上一致同意加息25个基点，但在是否有必(bì)要进一步加息(xī)的(de)问题上存在(zài)明显分歧，更多官员暗示他(tā)们(men)准备(bèi)暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指(zhǐ)出(chū)，如果经济发展与他(tā)们目前的预期(qī)一致，那么在(zài)这次会议之后可能没(méi)有(yǒu)必(bì)要进一步收紧政策。”他(tā)们预期美国经济增长将放缓，这将消除进一步收紧货币政(zhèng)策的(de)必要性。

　　其(qí)他部分与会者认为“在未(wèi)来的会议上(shàng)可能有必要进一步收紧政策”，因(yīn)为他们预(yù)计“将通(tōng)胀恢复(fù)到2％的进程可能(néng)会继续(xù)缓慢得令人无(wú)法(fǎ)接(jiē)受”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员们一致认为，相对于美联储裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗(chǔ)2％的目标，目前的(de)通胀水平仍然太高了。与会(huì)者指出，物价(jià)压力(lì)可能比预期(qī)更持久，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动力(lì)市场吃紧，特别是如果银行压力对(duì)经济活动(dòng)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)被证明(míng)是温和的。

　　然而(ér)，也(yě)有(yǒu)委员们指出，信贷条件进(jìn)一步收紧(jǐn)可能会减(jiǎn)缓家庭支(zhī)出，减(jiǎn)少企业投资和招聘，所(suǒ)有(yǒu)这些都将支(zhī)持(chí)正在(zài)进(jìn)行的(de)产品和劳动力(lì)市场供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力(lì)。

　　未来(lái)政策走向

　　过去(qù)两周，一些美联(lián)储官员表示，通胀和(hé)经济活动的(de)放缓程度还不足(zú)以证(zhèng)明结(jié)束加息是合理的(de)。但包括美联储主席鲍威(wēi)尔在内(nèi)的其他人暗示，他(tā)们可能更倾向(xiàng)于不加(jiā)息，以(yǐ)评估过去(qù)加(jiā)息的影响和银行业的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加(jiā)息(xī)后，本轮紧缩周(zhōu)期已累(lèi)计500个基点，为(wèi)上世纪80年代以来最激进(jìn)的(de)政策路径之一。

　　对于(yú)未来的政策走向，由于全球经济(jì)前景的不确(què)定性和近期银行(xíng)业的(de)压力，官员们(men)透露未来的决(jué)策将转向(xiàng)更加依(yī)赖数据的(de)方(fāng)式。但(dàn)麻烦(fán)在(zài)于，变数(shù)太多(duō)了，无数变量将决定加息(xī)周(zhōu)期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍对未(wèi)来收紧政(zhèng)策的程度表(biǎo)示不确定(dìng)，在这次利率(lǜ)决议(yì)之(zhī)后，美联储官(guān)员最关(guān)注的还是掌握政策的(de)主(zhǔ)动权，因此保(bǎo)留加息的选(xuǎn)择是有必要的，接下来该央行大(dà)概率不会给(gěi)出一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与(yǔ)会者强调，至关重要的(de)是不要传(chuán)达降息的可(kě)能性，或者已经(jīng)排(pái)除(chú)了进一步提高(gāo)利率(lǜ)的可能性。

　　稍(shāo)早，美联(lián)储(chǔ)理事沃勒表示(shì)，该(gāi)行(xíng)在6月(yuè)会议上决(jué)定(dìng)继续调高利率或(huò)是维持(chí)利(lì)率(lǜ)不变都是有可能的。“即使6月维持(chí)利率不变，美(měi)联储仍有(yǒu)可能需要在今年晚些时候加息。直到(dào)有(yǒu)明(míng)确证据表明通胀正在降温之前，美联储(chǔ)都(dōu)不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月(yuè)的加(jiā)息将是本轮(lún)紧缩周期的最后一次，美联储(chǔ)极有可能在年底前降(jiàng)息25个基点。这种预(yù)期是基于(yú)这样一(yī)种假设(shè)，即经济增(zēng)长(zhǎng)将放缓，甚至可(kě裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗)能陷入(rù)衰退，而(ér)通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗)示(shì)，在是否进一步(bù)加息问题上(shàng)的分(fēn)歧(qí)，以(yǐ)及官(guān)员(yuán)们(men)采取(qǔ)的是(shì)依赖数据的(de)做法——这并不(bù)意(yì)味着他们不会再次加息，但(dàn)这肯定(dìng)会支持这样的观(guān)点，即他们现在对进(jìn)一步收紧(jǐn)政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联储官员们对此专门进行了(le)讨论(lùn)。纪要(yào)指出，已准备(bèi)好使用他们的工(gōng)具，以确(què)保金(jīn)融体系有足够的流动性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的会(huì)议上(shàng)，美联(lián)储(chǔ)经济(jì)学家(jiā)曾指(zhǐ)出(chū)，银行业压力导致的信贷收缩(suō)可能会(huì)使经济陷入衰退。现(xiàn)在，美(měi)联储(chǔ)重申了这(zhè)一观点(diǎn)，不过，如(rú)果信贷条件缓解，也将给经(jīng)济(jì)带来(lái)动力。

　　纪要(yào)指出，中(zhōng)小银(yín)行的存款外流在3月底和4月基(jī)本(běn)停止。尽管(guǎn)地区性银行的(de)股价在此期间进一步下跌，但对绝(jué)大(dà)多数(shù)银(yín)行来说，这些下跌(diē)似乎(hū)主(zhǔ)要反(fǎn)映了(le)对盈利能力下降的预期，而(ér)不是对偿付能力的担忧(yōu)。市场参与(yǔ)者仍对银行业压力再次(cì)加剧的(de)可能性(xìng)保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示(shì)：“5月份美联储会议(yì)纪要中(zhōng)最突(tū)出的主题(tí)是，围绕地区性银行(xíng)业(yè)危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为存在太多的(de)不确定性。”

　　债务(wù)上(shàng)限(xiàn)

　　对于受到全球高度关注(zhù)的债(zhài)务上限僵(jiāng)局，纪(jì)要(yào)指(zhǐ)出，许(xǔ)多与(yǔ)会者提到，必须及时提高债务上限，以(yǐ)避免金融体系(xì)和(hé)整(zhěng)体经济(jì)出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有序运(yùn)作的重要性，或强调了有关当局继续解决与市场(chǎng)韧性相关问题的(de)重要(yào)性(xìng)。一些与会者强调(diào)，美联(lián)储应随时准备使用其流(liú)动性工(gōng)具，以及微观审慎和宏(hóng)观审慎(shèn)监管和监督工具，以减轻未来的金融稳定(dìng)风险。

　　周三(sān)当(dāng)天(tiān)，美国白宫和国(guó)会(huì)谈判代表(biǎo)继续(xù)举行债务上限(xiàn)谈判(pàn)。共和(hé)党谈判代(dài)表格雷夫斯透(tòu)露(lù)，双方谈判没有取得任(rèn)何进展。美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦重申(shēn)她的部(bù)门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来(lái)支付联邦账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是否会在未来几周内(nèi)耗尽资金的(de)不确定性而言，美联储会议纪要只是(shì)次(cì)要的。很难想象，在(zài)这样的背景下美联储会倾向(xiàng)于采取鹰派立场(chǎng)，因此(cǐ)该行(xíng)现在可能松(sōng)了一口气(qì)，因(yīn)为他们有空间(jiān)从现在(zài)开始慢(màn)慢采(cǎi)取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国违约的“X日”愈发临(lín)近(jìn)，美股市场周三仍处于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯(sī)工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收(shōu)盘铃声(shēng)敲响(xiǎng)后，美国众议院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈判的情况“有(yǒu)一(yī)点点(diǎn)好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共(gòng)和党这边(biān)要(yào)求白宫接受(shòu)10年的开支(zhī)限制(zhì)，双方(fāng)正在为这件事进行(xíng)讨论。在被问及(jí)是否(fǒu)有可能在未来24-48小(xiǎo)时(shí)内达成协议(yì)时，麦卡锡表示，达成协议(yì)其(qí)实可以(yǐ)非常快，但民(mín)主党需(xū)要意识到他(tā)们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截至5月(yuè)23日的账(zhàng)上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股原本将在国(guó)会扯皮的过(guò)程中进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的(de)英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在(zài)本财年第一财季总(zǒng)共实现营(yíng)收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云(yún)计算平(píng)台和大型(xíng)科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求(qiú)，数据中(zhōng)心业务实(shí)现创(chuàng)纪录的(de)42.8亿美(měi)元(yuán)营(yíng)收。更令(lìng)市(shì)场震惊的是，英伟达对二季度的营(yíng)收指引为110亿美元，远远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球(qiú)资本市(shì)场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表(biǎo)现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块依然(rán)只有能源板(bǎn)块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯达(dá)克中(zhōng)国金龙指数跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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