金融(róng)界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般(bān)的活(huó)过来(lái)了，甚至还(hái)在(zài)不断(duàn)挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市(shì)主要股指日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的(de)最(zuì)高(gāo)收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收(shōu)场，但是似乎(hū)这次有(yǒu)点不(bù)一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使(shǐ)得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日(rì)本股市爆发(fā)，海外资金(jīn)是不可或缺的(de)力(lì)量。数据显示，海外(wài)投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日本(běn)交(jiāo)易所集(jí)团(tuán)，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美(měi)元(yuán)）的日本股(gǔ)票(piào)，为(wèi)2017年10月以来最大(dà)规模的外国人(rén)净购买量。不过，日本企业部(bù)门仍然是(shì)日(rì)本股(gǔ)票的最大净买(mǎi)家(jiā)，年初至(zhì)今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在(zài)3年前就“闻到”金(jīn)钱味道(dào)的巴(bā)菲(fēi)特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希(xī)尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这(zhè)五(wǔ)大贸易公司分别(bié)是(shì)伊(yī)藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住(zhù)友商事(shì)和丸红。自首次(cì)披露(lù)之后，巴菲特已3次(cì)购买(mǎi)并扩大了对(duì)日本(běn)五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前在(zài)日(rì)本(běn)持(chí)有的(de)股票比(bǐ)在美国以外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步(bù)投资日本(běn)股票(piào)。现年92岁高龄的他(tā)还在上个月(yuè)罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不(bù)断增持日(rì)本股票(piào)？在5月初巴菲特股东大(dà)会(huì)上(shàng)，巴菲特就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常简单，也(yě)非常容(róng)易理解，我们可能和(hé)这(zhè)五家公司都有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红，在某些情(qíng)况下也(yě)会回购(gòu)股票，我们也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能通(tōng)过(guò)融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一(yī)开(kāi)始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分原因是(shì)为了向这些公司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务(wù)副(fù)董事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接(jiē)班(bān)人(rén)），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看(kàn)，提(tí)前三年布局的巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻(má)了，巴菲(fēi)特(tè)再次用行动(dòng)告(gào)诉大家姜(jiāng)还(hái)是(shì)老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏(sū)世民拜(bài)访了(le)日本首相岸田文雄。黑(hēi)石(shí)集团(tuán)两年前在日(rì)本一举收购8家酒店(diàn)，此(cǐ)行被外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着更多投资(zī)机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞(jìng)争对手——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克拉维(wéi)斯(sī)也在日本(běn)与(yǔ)投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日(rì)本东京的还(hái)有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年(nián)早些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市(shì)场的运营牌照。

    日本(běn)受益(yì)于地缘政(zhèng)治格(gé)局变化

　　自1989年日(rì)本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来，日本股市(shì)一(yī)直都在苦苦的(de)填坑(kēng)之中，如今(jīn)似乎局面发生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会(huì)上解释了(le)抄底日(rì)本股市(shì)，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也(yě)有(yǒu)所保留。站在事后马后(hòu)炮的角度(dù)看，对股市(shì)拥有独特(tè)理解的巴菲特对国(guó)际地缘政治的(de)变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国(guó)际地缘(yuán)政治(zhì)格局(jú)巨变。在新的地缘(yuán)政治格(gé)局下，日本在亚(yà)太格局中扮(bàn)演了更(gèng)加重(zhòng)要的角色(sè)，同时日本在芯(xīn)片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上(shàng)的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们也会发现日本的设备(bèi)投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵(jiāng)化的政治格局，在(zài)全球动(dòng)荡(dàng)的大背景下反而成(chéng)为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日(rì)本敏感(gǎn)变化的巴(bā)菲特(tè)，一直在等(děng)待出手的时机。直到新冠危机(jī)爆(bào)发，日本股(gǔ)市(shì)出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被(bèi)低估(gū)的日本资(zī)产(chǎn)，自此疯狂抄(chāo)底日本(běn)股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业(yè)绩证明自己的确被低估了。据日经(jīng)中文(wén)网，日本(běn)综(zōng)合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的(de)合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里(lǐ)增(zēng)加到了龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业4.3倍(bèi)。

　　除了日本基(jī)本(běn)面发生(shēng)的(de)变化，日(rì)本监(jiān)管层的助推也是(shì)一股(gǔ)不容忽(hū)视的力量。日本监(jiān)管层持续推动企业经营能力的改善和价值(zhí)的(de)修复，其中敦(dūn)促企业(yè)对投(tóu)资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回购成为(wèi)改革(gé)重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其(qí)是在今(jīn)年(nián)3月底，东京证券交(jiāo)易所为了(le)改变大量个(gè)股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注(zhù)资(zī)金成本(běn)和股价(jià)经营(yíng)要(yào)求》要求上市公(gōng)司(sī)提高企(qǐ)业(yè)价值(zhí)和资本效率从而提升股价(jià)后，日(rì)本股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指标(biāo)”的高(gāo)盛也出(chū)来高喊日(rì)本可能正接(jiē)近(jìn)十年一遇的(de)牛市。至于日本股市未来将走向(xiàng)何方，一切将由(yóu)时(shí)间给出(chū)答案(àn)吧。

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