全球头(tóu)号对冲基(jī)金桥水的(de)最新调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持(chí)仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿(yì)元），较一季度末(mò)有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度(dù)获(huò)得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减持了(le)宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了(le)拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其(qí)非常看好黄金，认为(wèi)黄金可(kě)能(néng)正处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市(shì)值近164亿美元(yuán)

　　美国(guó)证券交(jiāo)易(yì)委东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故员会（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一(yī)季度末的持仓曝(pù)光。据了解，到今年(nián)4月末，桥水(shuǐ)管(guǎn)理(lǐ)的全(quán)权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一(yī)季度(dù)的美股(gǔ)持仓东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故(cāng)变(biàn)动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的(de)持仓总(zǒng)市(shì)值达到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏观策略基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股组(zǔ)合仅占(zhàn)总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同时(shí)也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增(zēng)持了225只证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场ETF成头(tóu)号(hào)重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费(fèi)股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的的(de)集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥水(shuǐ)的(de)第一大重(zhòng)仓(cāng)，加仓了331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末持(chí)仓市值为(wèi)8.72亿(yì)美元(yuán)，占投资(zī)组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第(dì)七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都(dōu)有所减持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费(fèi)品个股，但是今年一(yī)季度都进行(xíng)了减持，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也减持了百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐，持股数(shù)量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了(le)麦(mài)当劳、开(kāi)市(shì)客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了(le)医疗领(lǐng)域(yù)的强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第(dì)四(sì)大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金(jīn)美(měi)股前30大重仓，其(qí)中增持(chí)的标(biāo)的还(hái)包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增(zēng)持(chí)了(le)脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君(jūn)发(fā)现，桥水在一季度(dù)减持的标(biāo)的相对较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还减持了(le)先锋领航(háng)富(fù)时新兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降(jiàng)至(zhì)847.11万(wàn)股，减持幅度达(dá)38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股(gǔ)数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际(jì)22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了其特别看(kàn)好的(de)黄金(jīn)资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至(zhì)88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表(biǎo)现非常突(tū)出。

　　但(dàn)从最新的观点看(kàn)，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席投资官(guān)凯(kǎi)伦(lún)·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续(xù)增(zēng)长期的开端，因为(wèi)全球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金(jīn)被低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币市场中日益重(zhòng)要(yào)，这使得它(tā)不(bù)仅(jǐn)仅是对抗债(zhài)券(quàn)市场和利率(lǜ)的工具。另外，地缘(yuán)政治(zhì)动荡不(bù)会消失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不(bù)仅(jǐn)如(rú)此(cǐ)，由(yóu)于全(quán)球(qiú)通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将(jiāng)继续(xù)吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降(jiàng)的风险(xiǎn)。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)分享了他(tā)在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指出(chū)，名义(yì)支出(chū)水平高于经济体的生产能力，导致(zhì)通胀率远高于目标水平，美国和其他西(xī)方经济(jì)体(tǐ)处于看跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧美(měi)各(gè)国央(yāng)行一直(zhí)在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩(suō)政策造(zào)成的负面(miàn)影响初(chū)现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均(jūn)衡将会给(gěi)经济和(hé)市(shì)场(chǎng)带来一(yī)定的负面影响。

　　相比(bǐ)之(zhī)下(xià)，亚(yà)洲(zhōu)经(jīng)济(jì)体的经济更加(jiā)接(jiē)近(jìn)于均衡(héng)——支出与(yǔ)劳动力产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策(cè)制(zhì)定者有(yǒu)足够的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方国家(jiā)，货币政策(cè)紧缩(suō)扭转了流动性方向，促使人们抛售资(zī)产持有现(xiàn)金。紧(jǐn)缩政策推高了(le)折现率（即现金未来实际收益(yì)率(lǜ)的预期），但迄(qì)今为止(zhǐ)尚未严(yán)重(zhòng)影响风(fēng)险溢价(jià)和经(jīng)济增长，上述(shù)情况极(jí)有可能在周期(qī)的下一阶段出现。与(yǔ)西方国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚(yà)洲(zhōu)国家和地区(qū)处于周期的(de)不(bù)同位置，这些国家和地区的政策制(zhì)定(dìng)者(zhě)支持(chí)货币和(hé)信用流动，这降(jiàng)低了折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对(duì)于近(jìn)期美联储加息(xī)，桥水基金在其官微(wēi)发文(wén)称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽然(rán)没(méi)有明(míng)确声明加息将会暂停(tíng)，但政策指引的(de)取消和(hé)鲍(bào)威尔(ěr)讲话(huà)清(qīng)楚表明(míng)，美联储希望持观望(wàng)态度。这符合我们对当前形势的(de)解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对(duì)疫(yì)情(qíng)带来的影(yǐng)响，许多发达经济体都推出了(le)大规模财政刺激(jī)政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央(yāng)行不得不收(shōu)紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激进的应对(duì)通胀的(de)举措，在(zài)不(bù)到18个月的时间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前(qián)，虽然美国经济尚(shàng)未出现严重(zhòng)问题，但名义支出已(yǐ)经放(fàng)缓。如果(guǒ)美联储(chǔ)进一步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上(东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故shàng)周，美(měi)国第一共和银行被接管，再(zài)次凸显美国金融(róng)体系面临压(yā)力，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美(měi)国可(kě)能需要(yào)（也可能(néng)不需要）进一(yī)步收(shōu)紧政策(cè)。鉴于迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势再(zài)做(zuò)出决策。

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