随着3月进出(chū)口数据(jù)的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得(dé)短(duǎn)期市场(chǎng)悲观(guān)情绪(xù)有(yǒu)所缓(huǎn)和。从表象看，进出口双双超预期，也显(xiǎn)示(shì)出纯碱市场供需两旺(wàng)、出口向好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署数据显示(shì)，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同(tóng)比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同(tóng)比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出(chū)口(kǒu)下降，进口增加，从(cóng)实际(jì)数据来(lái)看，其表现超(chāo)出市场预期。”国(guó)投安信期货高级分(fēn)析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环(huán)比2月(yuè)提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析(xī)师张凌璐(lù)表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介(jiè)绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱进口数量超过(guò)1万(wàn)吨(dūn)，其(qí)余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进口的大量增(zēng)长主要集中于部分(fēn)浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的情(qíng)况下，下游通过进口(kǒu)来补充使用量(liàng)。这部(bù)分(fēn)进口增量到港后直接(jiē)进入下(xià)游玻璃厂，对市(shì)场的冲击(jī)程度相(xiāng)对有限，但在一定程度上(shàng)可能会导(dǎo)致下游厂(chǎng)家减(jiǎn)少从国内厂(chǎng)家采(cǎi)购纯(chún)碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全(quán)球(qiú)市场面临(lín)暴风雪(xuě)等极(jí)端天气(qì)、国际地缘政治(zhì)冲突(tū)导(dǎo)致(zhì)美(měi)国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源价(jià)格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国出口市场(chǎng)新增(zēng)南美和非洲(zhōu)的(de)份额，都是带(dài)动去年全年(nián)纯碱出口大幅提升(shēng)的导火索。今年随着国际能(néng)源(yuán)价(jià)格的回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多个大宗商品价格(gé)处于全球高位之时(shí)，纯碱出口还能保持增长态势，也(yě)确(què)实超(chāo)出(chū)市场预(yù)期。

　　“3月(yu岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文è)份出口(kǒu)量在去年高基数的基础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出(chū)行业(yè)供(gōng)需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源价格高(gāo)企，纯(chún)碱出口显著放(fàng)量(liàng)，今年(nián)出口量能在去年高(gāo)基数的基础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国际需(xū)求显(xiǎn)著(zhù)走弱的(de)预期(qī)有待(dài)修正。

　　期(qī)货日报记(jì)者了解到，全球经济的(de)衰退预期或导致全(quán)球实体企业承压，海外纯碱需求可能会受(shòu)到一定影(yǐng)响。而国内经济稳增长预期强烈(liè)，国内纯碱需(xū)求表现或较海(hǎi)外强劲，这在(zài)长(zhǎng)期也可(kě)能(néng)影响我国(guó)纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期货(huò)分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年(nián)，今年纯碱出口的预(yù)期走弱。主(zhǔ)要(yào)在于(yú)国(guó)外能(néng)源(yuán)的回落背岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文(bèi)景下供(gōng)应的回归，国内外碱的价差(chà)收缩，同时伴随海运费的(de)走弱，使(shǐ)得出(chū)口出现(xiàn)了环(huán)比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依旧(jiù)较(jiào)好，与前(qián)期市(shì)场的反馈(kuì)略有偏差(chà)，一部分原因可能是前期待发订单，一部分(fēn)是外围需求从去(qù)年的出口角度存在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能落(luò)地以前，国内纯碱紧平(píng)衡的格局(jú)很难彻底扭转，从(cóng)该角(jiǎo)度讲可(kě)能(néng)还是优先国内使用(yòng)为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年(nián)高增长的(de)态势。

　　从(cóng)价格和出口利润(rùn)上来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分长协价格可(kě)能更低，对(duì)比国内价格偏低。换(huàn)言(yán)之，纯碱出口利润(rùn)并不(bù)高(gāo)，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市(shì)场也需要关注纯碱出(chū)口目的地(dì)。“如果国内(nèi)纯碱出口(kǒu)只是供(gōng)至国内大型玻璃厂(chǎng)在海外的(de)生产线，且该部分用量能够(gòu)长期稳定(dìng)，那么这(zhè)部分(fēn)用(yòng)量仍能让出口(kǒu)维持(chí)高(gāo)位。但如果是(shì)供给海外(wài)其他地(dì)区，可能会由(yóu)于海(hǎi)外(wài)需求(qiú)回落导致(zhì)出口(kǒu)下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留意(yì)出(chū)口周期的变化。通常，我国(guó)纯碱出口(kǒu)周期45—60天(tiān)左右(yòu)。在她看来，3月出口数(shù)据的好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现而已，也并一定能(néng)够说明3月全球的纯碱需求量(liàng)大(dà)。

　　“未来(lái)纯碱出口下(xià)降、进口提升的趋势仍是(shì)大方向，但由于国(guó)内进出口(kǒu)数量占全国(guó)产能(néng)、需求的比例相对有限，因此对于年度供(gōng)需影(yǐng)响(xiǎng)也相(xiāng)对有限(xiàn)。但集中在某个月(yuè)或数月，进(jìn)出口超预期变化(huà)可(kě)能(néng)会对阶段性的(de)行情(qíng)产生情(qíng)绪(xù)和(hé)供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海(hǎi)外碱厂下(xià)调报价，随着能(néng)源价格下调，内外价差(chà)呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年出(chū)口(kǒu)相对(duì)去年下降(jiàng)。“后续海(hǎi)外碱到港(gǎng)量(liàng)增加(jiā)，进(jìn)口有(yǒu)继续增加(jiā)预期，出口有(yǒu)下滑(huá)压力，进(jìn)出口贸易(yì)商顺差或重回2022年前格局，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来(lái)看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是国内(nèi)纯碱市场(chǎng)健(jiàn)康运行的(de)旁证。魏朝明认为，短期内市场(chǎng)悲观预期(qī)或(huò)有(yǒu)所消退，纯(chún)碱(jiǎn)期(qī)现货价格短期(qī)或(huò)有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现(xiàn)来看(kàn)，出口走(zǒu)弱的(de)预(yù)期基本被消化(huà)，进口的量相对(duì)来说更(gèng)受市场关(guān)注(zhù)。”李嘉(jiā)豪表示，从(cóng)3—4月(yuè)消息面来看(kàn)，进口约有十(shí)几万吨(dūn)的到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的(de)走(zǒu)弱则更加影响轻碱的供需，在(zài)内需恢复(fù)有(yǒu)限的情(qíng)况下，轻碱价格重心下移会(huì)相(xiāng)对明(míng)显。

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