近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设(shè)银行(xíng)启动自律(lǜ)调查(chá)，这是两天内第二家被(bèi)要求(qiú)自律(lǜ)调查的(de)大行。今年(nián)以来，交易商协会已对(duì)多(duō)家金融(róng)机构启(qǐ)动自律调查，监管力(lì)度在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易(yì)商协(xié)会（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依(yī)据《银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场自律处(chù)分规(guī)则》，交(ji孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗āo)易商协会已对中国(guó)建设银行股份有限公司债务融(róng)资工(gōng)具(jù)承销业务涉嫌违规行为(wèi)开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承销非(fēi)金融(róng)企业债务(wù)融资(zī)工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业承(chéng)销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优(yōu)质头部房地产企业债(zhài)券融资(zī)需求，承(chéng)销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务(wù)融资(zī)工具(jù)，房(fáng)地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管力(lì)度(dù)在近期(qī)持续加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会(huì)官网发布信息，针(zhēn)对(duì)中国(guó)进出口银(yín)行金融债券(quàn)发行涉(shè)嫌违规行为，以及(jí)中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西(xī)银(yín)行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违(wéi)规被(bèi)点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深入调查发(fā)现(xiàn)，大连银(yín)行等多(duō)家机构存在债券代持交(jiāo)易等(děng)违规行为。其中，大(dà)连银行通过做市业务(wù)方式(shì)，每日滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速(sù)度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西(xī)银行和青岛(dǎo)银行(xíng)，内控执(zhí)行不严或流(liú)于形式，未有效评估交易(yì)合(hé)理性，作为中间方以现券买卖或(huò)做市等方孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗式参与债券代(dài)持(chí)交易链(liàn)条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公(gōng)告(gào)称，交易商(shāng)协(xié)会在日(rì)常监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多(duō)期(qī)债务融资(zī)工具发行定价严重偏离(lí)市(shì)场合(hé)理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城(chéng)市发展(zhǎn)投资(zī)控(kòng)股有限公司案件(jiàn)时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会进行自律调(diào)查。一同被开展自律调查(chá)的还有光大证券、富国(guó)资(zī)产(chǎn)管(guǎn)理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会(huì)共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌(xián)违(wéi)规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进(jìn)机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名直接责任人(rén)。作(zuò)出的处分中，警告(gào)及(jí)以上占比(bǐ)超过(guò)五(wǔ)成，15家(jiā)机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因包括低价(jià)包销多期(qī)债务融资工(gōng)具(jù)，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发行文件约定开展(zhǎn)余额(é)包销，个别(bié)债务融资工(gōng)具挤占了其他投资人的正常投标，违背了(le)公平(píng)公正原则(zé)，并影响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市(shì)场参与机构(gòu)在从事相关业务(wù)过程中，务(wù)必牢(láo)固树(shù)立市(shì)场责任意(yì)识，严(yán)格遵(zūn)守相关监(jiān)管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债(zhài)券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示(shì)，做市(shì)商作为银行(xíng)间市(shì)场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格(gé)发现(xiàn)的重要作用，应(yīng)切实提升做(zuò)市交易能力(lì)，加强(qiáng)内部控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可(kě)以看到(dào)，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策(cè)监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报(bào)》记(jì)者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类(lèi)主体归(guī)位尽(jǐn)责，维护(hù)市(shì)场良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业(yè)银行特别是国有大行来说，也(yě)需要肩负起相(xiāng)应的公(gōng)序责(zé)任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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