财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄(xù)力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市场观点会(huì)很谨慎，不(bù)再(zài)对外提明确主线，今年(nián)接下(xià)来的市场(chǎng)大概率是(shì)不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司(sī)人士向(xiàng)财(cái)联社记者表示(shì)，随着4月底上市(shì)公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市(shìln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式)场的(de)情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此(cǐ)前连续(xù)7个交易(yì)日净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气(qì)板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四(sì)次工业革命(mìng)进程中，人(rén)工智能行情开启(qǐ)后第一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡(dàng)调(diào)整，中船科(kē)技(jì)跌(diē)停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀(shā)之(zhī)下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道(dào)芯片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策(cè)的推出，且国内经(jīng)济(jì)温(wēn)和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计(jì)将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他(tā)进一步指出(chū)，目前市(shì)场风格阶(jiē)段性可能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新(xīn)能(néng)源、医药(yào)及中特估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的(de)相对收益(yì)；而长期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关(guān)注(zhù)的(de)市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历(lì)史新高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创(chuàng)业板指外累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎来了(le)基本面预期(qī)修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒(méi)等(děng)板块也在人工智能(néng)等(děng)产(chǎn)业趋势(shì)变化的影响下出现了连续(xù)大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走出(chū)了连续上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来(lái)，成为市场最热(rè)主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易(yì)拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个(gè)交易日，热门个(gè)股批(pī)量(liàng)跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资者(zhě)体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给(gěi)出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离(lí)最高收益率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化(huà)单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等(děng)相关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基(jī)金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有(yǒu)能延续周一的强(qiáng)势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月(yuè)开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中特(tè)估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的(de)无(wú)限(xiàn)想象空间，新(xīn)能源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金表现来(lái)看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基(jī)金回报率来(lái)看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国(guó)投瑞(ruì)银(yín)产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国(guó)投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公(gōng)募基金交流(liú)的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩(jì)处于相对(duì)真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的(de)整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率市(shì)场(chǎng)处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好(hǎo)阶(jiē)段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期(qī)市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和(hé)中特估与其他板块分化(huà)较为(wèi)极(jí)致，也是(shì)不(bù)争的事实，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资(zī)者需(xū)要高(gāo)度(dù)重视交易(yì)的灵活性。策(cè)略的整体包(bāo)括(kuò)趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国(guó)经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调(diào)，流动(dòng)性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍(réng)是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十(shí)个点的(de)起伏可能(néng)会(huì)误(wù)判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开(kāi)。

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