美(měi)国债务违约的风险比(bǐ)以往任何时(shí)候都要大，并有可能将(jiāng)全球市场推入(rù)一个全新(xīn)的痛(tòng)苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投(tóu)资者应(yīng)如何保护(hù)自(zì)身的(de)财富(fù)呢？对此，一份业内机构的最新调查揭(jiē)露(lù)出了业内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月(yuè)8日-12日）对全球(qiú)637名受访(fǎng)者进行的调查，对于那些寻求避(bì)风港的人来(lái)说，贵金属(shǔ)仍(réng)是迄今为止的首选，以防(fáng)华(huá)盛(shèng)顿(dùn)在债(zhài)务上限问题上(shàng)的(de)“懦(nuò)夫博(bó)弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超(chāo)过一半的金融专(zhuān)业人士表示，如果美国政府(fǔ)未能履行其(qí)义务，他们将(jiāng)购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更引人(rén)注目的(de)，或许是其他替代对(duì)冲工具(jù)的稀缺。根(gēn)据(jù)这份最新业内调查，在美(měi)国债务违约情况下，第二大受(shòu)欢(huān)迎的资产仍然是美国国债(zhài)。这毫无疑问(wèn)有点(diǎn)讽刺——因为这正是美(měi)国政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是(shì)，即(jí)使是(shì)那些(xiē)相对悲(bēi)观的分析师也(yě)认为(wèi)，债券持有者最终(zhōng)会得(dé)到偿付(fù)——只是要晚一些。事实(shí)上，即(jí)便(biàn)在上一次最为令(lìng)人担忧的(de)2011年债务上(shàng)限(xiàn)危机中，区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来当时标准(zhǔn)普尔取消了美(měi)国最高的AAA信用评级，美国长期(qī)国债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日(rì)元(yuán)和(hé)瑞郎等传统避(bì)险货(huò)币(bì)也有一些拥趸，但它(tā)们都(dōu)不(bù)如美元。或者说，更(gèng)受欢(huān)迎的是比特(tè)币(bì)——被一些投资(zī)者视为一种数(shù)字(zì)黄金(jīn)。

　　（专业(yè)投资者和散户投资者在美(měi)国债务(wù)违(wéi)约下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来(lái)，美(měi)国政界和(hé)金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果(guǒ)债(zhài)务上限(xiàn)僵局在大限前得不到(dào)解决(jué)，可能会(huì)发生什么(me)。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整(zhěng)个世(shì)界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行官杰(jié)米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能(néng)是灾难(nán)性的。”

　　这一次(cì)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风险比2011年更(gèng)大(dà)，2011年(nián)是过(guò)去美国所经历(lì)的最严(yán)重的债务上限(xiàn)危(wēi)机(jī)。

　　目前，一年期美国主权信(xìn区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来)用违约(yuē)互换（CDS）反映的违(wéi)约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超之前几次债限危(wēi)机时的水平，尽(jǐn)管这(zhè)仍表明实际(jì)违约的可能(néng)性相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和(hé)国(guó)会的两极分化，风险比以前更高(gāo)。双方都如(rú)此顽固(gù)且不愿妥协，意味着他(tā)们有可能无法(fǎ)及(jí)时采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑问的(de)是，买(mǎi)入黄金进行(xíng)对冲并不便宜(yí)，因(yīn)为(wèi)今年迄今为止，黄金的表现(xiàn)非(fēi)常(cháng)好——先是受到中国买家不断增长的需求的提振，然后(hòu)是银(yín)行业危机(jī)和美国债务(wù)违约(yuē)引(yǐn)发的避(bì)险需(xū)求，目前(qián)现货黄金仅略低(dī)于(yú)本(běn)月早些时(shí)候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数(shù)投资者都(dōu)认(rèn)为，如果债务(wù)上(shàng)限(xiàn)之争僵持到(dào)最后(hòu)关(guān)头，但美国(guó)政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债(zhài)将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬(xuán)崖会发生什么，专(zhuān)业人(rén)士意(yì)见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期美(měi)国国债将走软(ruǎn)。基准美(měi)国(guó)国债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)上周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较今年高(gāo)点低(dī)63个基点左右(yòu)。

　　与(yǔ)此同时，债务(wù)上限僵局推高了一些期限非常(cháng)短(duǎn)的国库券收益率，这些短期国库券被认为最有可能被延期支付，这加剧了(le)国库券收益率曲(qū)线的扭曲(qū)。收益(yì)率最(zuì)高的是6月初左(zuǒ)右到期的国库券，因(yīn)为这批票据最为接(jiē)近美国财(cái)政部长耶(yé)伦所警告的最早(zǎo)在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会(huì)从(cóng)预期的纳税和其(qí)他收入措施中获得一点的喘息空间(jiān)，从而(ér)能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库(kù)券(quàn)的市场(chǎng)定价也(yě)表明了一定程度的(de)压力(lì)和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局(jú)中，美国(guó)长期国(guó)债购买量曾(céng)激增，将10年期国债(zhài)收(shōu)益率推至了当时(shí)的创纪录低点，与此(cǐ)同(tóng)时，金价上涨(zhǎng)，数(shù)万亿美元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业投资者对标(biāo)普500指数的前景(jǐng)预测，没(méi)有(yǒu)散户交易员那(nà)么悲(bēi)观(guān)。道明证(zhèng)券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如(rú)果我(wǒ)们确实看到(dào)短(duǎn)期违约，市场反应(yīng)将给国会带来(lái)提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债(zhài)务上限闹剧已经对(duì)美(měi)元造成(chéng)了一些伤害，41％的人(rén)表示，如(rú)果美(měi)国政府违约，美元作为全球主要储备货(huò)币的地位将面临风险(xiǎn)。

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