用友网(wǎng)络（600588）的(de)3.0-II转型，即云服(fú)务(wù)转型第二阶段进展明显(xiǎn)不佳。

　　2023年一季度，用友网络(luò)净亏(kuī)损3.97亿元，创公(gōng)司2001年5月上市(shì)以来单(dān)季最大亏损；2022年净利润2.19亿元(yuán)，同比下降69％，是2020年以来连(lián)续第(dì)三年净(jìng)利下滑(huá)。与此(cǐ)对应的是，2020年(nián)以来公司股价持(chí)续大跌。

　　这与用友(yǒu)网络(luò)3.0-I转型(xíng)阶段营收(shōu)、净利同步(bù)大增、股价大涨的同向共振，大相迥异。

　　目(mù)前，用友网络股价为21.61元，市值741.9亿元。

　　上市23年来(lái)单季(jì)最大亏损商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别rong>

　　净利连续三年下(xià)滑

　　用友网络4月28日晚(wǎn)间发(fā)布2023年第一季度报告，一(yī)季度实现营业(yè)收入14.75亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长15.3％；归属(shǔ)于(yú)上市公(gōng)司股东(dōng)的净亏损3.97亿元，创该(gāi)公司2001年(nián)5月(yuè)上市以来单季最(zuì)大亏损(sǔn)。

　　此前，用友(yǒu)网络发布(bù)的年报显示，2022年公司营收92.62亿元，仅微增3.69％；归母净利润(rùn)2.19亿元，同比下降(jiàng)69％。这是(shì)在2019年创(chuàng)下净利11.8亿元的历史最(zuì)高(gāo)点之后，用友网络连续第三年净商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别利下滑。

　　从股价来看，在2020年7月创下(xià)历史新高(gāo)之后，用(yòng)友(yǒu)网络股价就总体(tǐ)上呈下降趋势。

　　2022年定增53亿(yì)

　　葛卫东等投(tóu)资者被套

　　在(zài)2022年股价大跌前(qián)，用友网络在股价相(xiāng)对高点(diǎn)进行了定增(zēng)融资(zī)。此次(cì)定(dìng)增吸引了不少机构(gòu)参与，包括高毅、葛卫东(dōng)等知名机构和投资者(zhě)。

　　2022年1月，用友网络披露定增结果，增发数量(liàng)约1.7亿股，每(měi)股价格为31.95元，定(dìng)增募资(zī)约53亿元(yuán)。当时，在定增市(shì)场颇为活跃的私募大佬葛卫(wèi)东，也参与了定增，投入资金约2亿(yì)元。

　　但在(zài)定(dìng)增结束之后，用友网(wǎng)络发(fā)布的2021年业(yè)绩明显不及市场预期，2021年净利润为7.078亿元(yuán)，同(tóng)比下28.18％。

　　此后，用友网络的(de)2022年各季度业绩(jì)更(gèng)是连(lián)续爆雷：一(yī)季报净利(lì)润-3.932亿元，同(tóng)比下降(jiàng)2931.14％；半年报净(jìng)利润-2.558亿元，同比下降218.93％；三季(jì)报净利润-5.395亿元，同比下(xià)降525％。

　　在此(cǐ)背景(jǐng)下，用友网络的(de)股价从2022年2月37元的高点，最低跌至2022年(nián)9月(yuè)的16.28元，跌幅近(jìn)六成。而葛卫东的总持股数，也从2022年(nián)一季度的7626万(wàn)股，到2022年三季度末(mò)退出前十大(dà)股东，在此期间，其减持数量(liàng)至(zhì)少有(yǒu)4100万股(gǔ)。其定增投资也惨(cǎn)遭被套。

　　2022年以来，用友(yǒu)网(wǎng)络股价大跌(diē)。

　　云服务转型第二(èr)阶(jiē)段道阻且长

　　在用友网(wǎng)络的(de)发展历史上，其1.0阶段是通过财务软(ruǎn)件服务企业的会计电算化(huà)，2.0阶(jiē)段是(shì)通过ERP软件服务(wù)企业的(de)信(xìn)息化，现在(zài)的(de)3.0阶段是服务企业的数智化。

　　具体(tǐ)来(lái)说，从2016年起，用友的3.0-I战(zhàn)略(lüè)是转型云服务业务，引领(lǐng)中国企(qǐ)业级服务(wù)市场。在此基(jī)础(chǔ)上，公(gōng)司2020年进入新的(de)战略发展阶段（3.0-II），战略目标是构建(jiàn)和运营全球领先的企业云服务(wù)平台。

　　2015年，用友网络(luò)正式发布(bù)了完全基于(yú)互联网架构(gòu)的企业互联网(wǎng)开发平台。2017年以来，其云平台、财务云、人力云等云产品得到逐(zhú)步发展，各领域(yù)云(yún)上线运营、逐(zhú)步融合。

　　从2017年开始，用友BIP经历(lì)了第一个阶(jiē)段(duàn)的”用友云(yún)”面世、云平台(tái)及领域服务快速发展，第二个阶段的统一底(dǐ)座和(hé)服务(wù)融(róng)合。2022年8月，经过6年的规模研发(fā)和持续迭代(dài)，用友的BIP 3正式(shì)发(fā)布，用友云进入新的(de)发(fā)展阶(jiē)段。

　　从公司业务占比来看(kàn)，用(yòng)友网络云(yún)服务转型(xíng)取得(dé)了较(jiào)大成功。

　　2022年，其云服务业务实现(xiàn)收入63.53亿(yì)元(yuán)，同比增长19.4％，占(zhàn)总营收的(de)比重为68.6％，较2021年提升9个百分点，已成为(wèi)公(gōng)司主要收入(rù)来源(yuán)并继续扩大收入占比。

　　但从高端(duān)市场份额来(lái)看，用友(yǒu)却还是没有多大突破。《2021年(nián)中国工业软件发展白皮(pí)书》显示，国产ERP软件整体市占率超过70％，其中用友市占(zhàn)率达(dá)到40％。但在高端ERP市场，国产ERP软(ruǎn)件(jiàn)占有率仅有25％，国外巨头SAP和Oracle占比达(dá)到(dào)53％。

　　3月20日(rì)，在市(shì)场曝出华为将(jiāng)在4月启用自己研发的MetaERP软件之后，用友网络股价直接跌停。尽(jǐn)管(guǎn)华为目前仅为自用(yòng)，并不一(yī)定会面向外部市场提供高端(duān)ERP软(ruǎn)件，但(dàn)股(gǔ)价(jià)的(de)跌(diē)停，反应出市(shì)场对(duì)用友(yǒu)在高端ERP软件市场竞争(zhēng)力信心的严重不足，也反应了其在高(gāo)端市(shì)场的进展(zhǎn)不佳。

　　具(jù)体到财务和股价(jià)上，在用友网(wǎng)络3.0转型第一阶段，即2016年-2019年，在其(qí)营(yíng)收逐(zhú)渐增长的同时，净(jìng)利润也在同(tóng)时逐年增长，且增幅远高于营收增幅。对应到股价上，在此期间，用友网络股(gǔ)价大涨约8倍。

　　但在用友网(wǎng)络3.0转型的(de)第二(èr)阶段，即2020年至今，其营收(shōu)仅仅小(xiǎo)幅(fú)增长，几(jǐ)乎可以说是(shì)踏步不前(qián)，净(jìng)利(lì)润却大幅下跌，股价也因(yīn)此大跌(diē)，公(gōng)司(sī)市值严重缩水(shuǐ)。

　　用友网(wǎng)络董事长王文京(jīng)在(zài)2022年曾表示(shì)，3.0阶段(duàn)，用友的市(shì)值还是有很大的提升(shēng)空(kōng)间。但(dàn)从(cóng)目前的情(qíng)况来看，用友3.0的第二阶(jiē)段，道阻且长。