随着(zhe)公(gōng)募基金2023年一季报披(pī)露拉开帷(wéi)幕，多位知名基(jī)金经理调(diào)仓换(huàn)股以(yǐ)及对(duì)后市看法(fǎ)跃然纸上(shàng)。

　　银华基金李晓星(xīng)在一季报中表示，看(kàn)好(hǎo)半导体、电(diàn)动车、风光电储、军工(gōng)等领域(yù)投资机(jī)会。他认为AI 产(chǎn)业的发(fā)展(zhǎn)不(bù)会一(yī)蹴(cù)而就，中间也(yě)必然会有曲折，包(bāo)括数据(jù)隐私、伦理等潜在风险，可(kě)能(néng)造成板块后(hòu)续波(bō)动(dòng)。投(tóu)资机会上，“卖(mài)水人”硬(yìng)件先行的算力产业链(liàn)，以及 AI 为用(yòng)户(hù)赋(fù)能的垂(chuí)直类应用场景(jǐng)值得关注。

　　信(xìn)达(dá)澳(ào)亚基金冯明远一季报中表示，二季度，随着 TMT 板块部分公(gōng)司加入 AI 或(huò)数(shù)字经济等热门概念(niàn)的创(chuàng)新，以及半(bàn)导体和制(zhì)造(zào)业(yè)正经历(lì)触底反(fǎn)弹的复苏，市场整体会(huì)逐步(bù)回暖，产生一(yī)定正(zhèng)面效应(yīng)。会继(jì)续在新 能源、科技、高端(duān)制造等主要赛道耕耘(yún)，深挖基本(běn)面扎(zhā)实的优(yōu)质个(gè)股(gǔ)，自下而上挖(wā)掘投(tóu)资机会(huì)。

　　此外(wài)，今日，中泰(tài)资管姜诚、中(zhōng)信保(bǎo)诚基金王睿等人也(yě)发布了一季报(bào)，均谈到了自己对AI领域的(de)密切(qiè)关注，但观点略有不同。

　　“果链”龙头新进成为第一大重仓(cāng)股

　　李晓(xiǎo)星一季度大幅调入(rù)AI相关概念(niàn)股

　　一季报数据(jù)显示，从银华基金李晓星在(zài)管(guǎn)的(de)10只(zhǐ)基金来看，整(zhěng)体基金仓位维持在90％左(zuǒ)右(yòu)。

　　其中，银华中小盘精(jīng)选、银华盛世精选A、银华大(dà)盘定开(kāi)、银华(huá)丰享一年持有、银(yín)华心(xīn)选(xuǎn)一年持有(yǒu)A 在(zài)今年(nián)一(yī)季度小幅减(jiǎn)仓，其(qí)中，减(jiǎn)仓幅度最大(dà)的(de)是银(yín)华心选一(yī)年持有A，较去年底下降了4.65个(gè)百分点。

　　而银华心(xīn)诚A、银华心怡A、银华(huá)心佳(jiā)两年持(chí)有期、银(yín)华心享一年持有、银华心兴(xīng)三年持有A 则(zé)在一季度(dù)小(xiǎo)幅加仓，其中(zhōng)，加仓幅度最(zuì)大的是银(yín)华心兴(xīng)三年持有(yǒu)A，较(jiào)去年(nián)底加仓了2.30个百分(fēn)点。

　　一季度，李宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗晓星旗(qí)下(xià)基(jī)金(jīn)产品大幅提高了(le)港股仓位，比如银华(huá)心佳两年持有(yǒu)期港股(gǔ)仓位从去年底14.38％上升到一(yī)季度29.55％，银华心兴三(sān)年持(chí)有A港股仓位从(cóng)去(qù)年(nián)底14.93％上升到一(yī)季度(dù)29.58％。

　　持仓方面，以李晓星(xīng)代表(biǎo)作银华中(zhōng)小盘为例，前十(shí)大重仓(cāng)股变动较(jiào)大。今年一季度，立(lì)讯精(jīng)密、金山办公(gōng)、用友网(wǎng)络、中(zhōng)科创(chuàng)达(dá)、中微公司、星环科技-U “新进”前十大(dà)。其中(zhōng)，“果链”龙头立讯精密(mì)成为第一(yī)大重仓股，截至一季报，该基(jī)金持(chí)有立讯(xùn)精(jīng)密826.3万股，持有市值(zhí)约2.5亿(yì)元。一季(jì)度(dù)，该(gāi)基金(jīn)还增持(chí)了精测电子，较去年底增加了16倍(bèi)，目前持有市值约1.61亿元，新晋成为(wèi)第7大重仓(cāng)股。值得(dé)注意的(de)是，上述“进新”个股大多数是AI相(xiāng)关概念股。

　　而宁德时(shí)代、晶澳(ào)科技(jì)、德业股份、晶科(kē)能源、海光信息、复(fù)旦(dàn)微电(diàn)、锦浪科技则退出前十大。

　　减持方面(miàn)，今年一季度，该基金减持紫光国微、华海(hǎi)清科，分别较去(qù)年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季(jì)报(bào)，该基金分别持有紫光国微(wēi)、华海清(qīng)科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位列第二、四大重仓股(gǔ)。

　　在一(yī)季报中，李晓星再次用“千(qiān)字小(xiǎo)作文”表达了自己(jǐ)对市场的看(kàn)法，基金君为大家做了些重点摘(zhāi)要。

　　李晓星在一季报中表示，对于今(jīn)年(nián)国内的宏观(guān)判断依然是经济(jì)整体稳健复苏(sū)，产业结构调整继续升级(jí)，居民消费信心(xīn)逐渐恢复；我们判(p宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗àn)断由于国家(jiā)自身(shēn)实力的不断(duàn)增强，国际(jì)伙伴跟我(wǒ)们的利(lì)益共(gòng)同点(diǎn)变多，国际形势相对(duì)之前(qián)会(huì)趋(qū)暖，国际贸易会逐渐触底回升。

　　一季度市场最火热的方(fāng)向是 ChatGPT 引(yǐn)爆的人工(gōng)智能板(bǎn)块，ChatGPT 是继(jì) PC、互联(lián)网(wǎng)之后又一革命性的技术，现象级应用推出后，国内外各巨头加速入局。需要关注的是，AI 产业的(de)发展不会一蹴而就，中间(jiān)也(yě)必然会有曲折(zhé)，包括数据隐私(sī)、伦理(lǐ)等潜在风险(xiǎn)，可(kě)能(néng)造成板块后续(xù)波动(dòng)。投资机(jī)会上，“卖(mài)水人”硬件先行的算力(lì)产业链(liàn)，以及 AI 为用户(hù)赋(fù)能的垂(chuí)直类(lèi)应用(yòng)场景值得关注。

　　半(bàn)导体方面，我们(men)维持看好国产替代(dài)方向，集中在半导体设备、材料、零部(bù)件环节，中(zhōng)长期 看，伴随国产供应商积极(jí)验证导入，国内晶圆产线建设将再度(dù)提速。在(zài)景气复苏方向，我们的看 法边际转向积极，全球半导体下行周期接(jiē)近尾声，经历了过去(qù)几个季度的去库存，有望(wàng)在今年(nián)下 半(bàn)年重启上行周(zhōu)期，向(xiàng)上弹性取(qǔ)决(jué)于(yú)下游需求(qiú)恢复的力度(dù)，数据(jù)中心有望率先回暖，其次是汽车、 消(xiāo)费(fèi)电(diàn)子(zi)，关注(zhù)相关左侧(cè)布局(jú)机会。

　　新(xīn)能源板块是(shì)一(yī)季度被市场抛弃较多的板块(kuài)，交易占比和估值已经处于历史偏低的位置。只是市场对于(yú)上涨的标的更多地关(guān)注利好，对于下跌的板块更多(duō)地(dì)关注利空。我们总体认为现在市场对于新能源板块(kuài)的(de)担忧讨论，更(gèng)多(duō)是对于(yú)一个下跌板块的(de)应激式反应(yīng)。在去年的中(zhōng)报中，我们曾经提(tí)到了新能源板块的(de)一些(xiē)风险点(diǎn)，这些风险点在(zài)经过大半(bàn)年的消化后，在这个估值分位以及股价位置下，我(wǒ)们认为(wèi)新(xīn)能(néng)源板块(kuài)的风险因素(sù)已经充分释放，目前(qián)这个时间段(duàn)，具有较强(qiáng)吸引(yǐn)力。

　　此外，李晓星还看好电动(dòng)车、风光电储、军工等(děng)领域投资机(jī)会。

　　璞泰(tài)来仍(réng)是第一大重(zhòng)仓股

　　冯明远继续加(jiā)仓新能源相关个(gè)股

　　一季报数据(jù)显示，信达澳亚(yà)基金冯明远在管的6只基金平均仓位为92.27％，其中，信(xìn)澳研究优(yōu)选(xuǎn)A的股票仓位从(cóng)去年底75.82％上升到(dào)今年(nián)一季度末87.68％，信(xìn)澳新能源(yuán)产业、信澳科技创(chuàng)新一年定开(kāi)A、信(xìn)澳星奕(yì)A则不同程度小幅(fú)减仓。

　　从持仓情况来看，以冯明远的(de)代表作信澳(ào)新能源产业为例，该基金一季度(dù)增(zēng)持璞泰来，较去(qù)年末加仓25.92％，目前持有股数(shù)876.4万(wàn)股，持有市值为4.37亿元(yuán)，仍位(wèi)列第一大重仓股。

　　此(cǐ)外，还增(zēng)持了科达(dá)利(lì)、中伟股份(fèn)、宁德(dé)时代、东阳光、华阳(yáng)集团、祥鑫科(kē)技，其中(zhōng)，增持幅度(dù)最大的是中伟股份，今年一季(jì)度较去年底增持了(le)129.40％，目前(qián)持有市值2.16亿元，为例第5大(dà)重仓股(gǔ)。

　　其中(zhōng)，中伟股份、华阳集团、祥鑫科(kē)技为“新进”前十大个股，斯莱(lái)克、保隆科技(jì)、比亚迪则退出前十大(dà)之列。

　　一季度，该(gāi)基金(jīn)对爱柯迪、天齐锂业(yè)、赣(gàn)锋(fēng)锂业进行不同程度减持，其中，减持幅度(dù)最大的是(shì)天齐锂业，今年(nián)一季度较去年(nián)底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯明远在(zài)一季报中(zhōng)表示(shì)，2023 年(nián)一季度 A 股市场经(jīng)历了(le)疫情复苏后(hòu)的调整修复，经济先是在大家“强复苏”的预期 中趋(qū)于明显的回暖，但基于“强预期，弱现实(shí)”的担忧，随后(hòu)又(yòu)出现了(le)显著(zhù)的回(huí)调，从(cóng)而总体呈 现出(chū)震荡趋势。本基(jī)金的投资主(zhǔ)要聚焦在(zài)新能源、科(kē)技、高端制造等新兴产业领域，细分板块的整(zhěng)体走(zǒu)势(shì)与市场趋同，导致(zhì)本基金的净值(zhí)也出现(xiàn)小幅震荡。

　　展望二(èr)季(jì)度(dù)，随着 TMT 板(bǎn)块部分公司加(jiā)入(rù) AI 或(huò)数字(zì)经济等热门概念的创新(xīn)，以及半导(dǎo)体 和制造业正经历触底反弹的(de)复苏，市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)会(huì)逐步回暖，产(chǎn)生一定正面(miàn)效应(yīng)。我(wǒ)们会继(jì)续(xù)在(zài)新 能源、科技、高端制(zhì)造等主要赛道耕(gēng)耘，深挖基(jī)本面(miàn)扎实的优(yōu)质个(gè)股，自下而(ér)上挖(wā)掘投资机会。

　　中信保(bǎo)诚(chéng)基金王睿：

　　谨慎(shèn)乐观看待人工智能

　　今日(rì)，中信保诚基金旗下多位基(jī)金经理(lǐ)也发(fā)布了一季报。其中，中信保诚基(jī)金(jīn)权益投资部总监王睿在一季报中表(biǎo)示，宏观经济目前处在(zài)一(yī)个温(wēn)和(hé)复苏的通道，在海外加(jiā)息进入(rù)尾(wěi)声(shēng)后，社会流动性将相对宽(kuān)松，宏观及货币环境(jìng)有利于权益(yì)市场行情的(de)开(kāi)展(zhǎn)，二季度指(zhǐ)数仍有(yǒu)可能会是(shì)震荡上行的(de)态势(shì)。

　　一季度，王睿减表示持了部分短(duǎn)期达到目标价的(de)相(xiāng)关(guān)品种，并根据收益(yì)率预(yù)期的变化(huà)调整了一(yī)部分(fēn)科技持(chí)仓。具体来看，以其(qí)代表作中信保(bǎo)诚创新成(chéng)长为例，该基金(jīn)在一季(jì)度增持了晶(jīng)盛机电(diàn)、TCL中环、当(dāng)升科技、中航(háng)光电等个股，人福(fú)医药“新进(jìn)”前十大。

　　王睿在一(yī)季报(bào)中表示，对于人工智能这一(yī)非常宏大的命(mìng)题，他(tā)目(mù)前持谨慎乐观的(de)态度(dù)。首先我们(men)相信这是(shì)一(yī)项会对(duì)目前的生(shēng)产和生活方式带来重大变化的技术(shù)变(biàn)革，值得我们投(tóu)入非(fēi)常多的精(jīng)力去跟踪和(hé)研究。但(dàn)另一方(fāng)面(miàn)，我们目前(qián)还无法相对准确的评估这项技(jì)术革命给具(jù)体公司和(hé)行业格局带来的影响，也不能(néng)给(gěi)出大部(bù)分公司(sī)一个相对清(qīng)晰(xī)的定价，因此我们(men)一(yī)季度暂时还没有明显(xiǎn)增加相关的持仓。后续我(wǒ)们会紧密跟踪。一季度我们持仓较多(duō)的电动车和光伏表现不佳，受到了一些短(duǎn)期因素的(de)干扰(rǎo)，投资者(zhě)的信心出(chū)现了波(bō)动。投资者预期变化导致部分个股出现了较大回调，目前(qián)行业(yè)整(zhěng)体估值(zhí)水平处于历(lì)史较低(dī)位置，而(ér)这两个行业未来的(de)发展(zhǎn)方向还是相(xiāng)对比较确(què)定的(de)。

　　中(zhōng)泰资(zī)管姜诚：

　　投资，永(yǒng)远没有(yǒu)躺平的一(yī)天

　　今(jīn)日(rì)，中泰资管基金(jīn)经理姜诚也(yě)发(fā)布了一(yī)季报在一季报中，姜诚表示，一季度的市(shì)场走势再(zài)次佐(zuǒ)证了一个(gè)道理(lǐ)，即市场是难以预测的(de)。迄今为止，表(biǎo)现最好的是(shì)AI相关板块(kuài)，AI或许(xǔ)是科(kē)技发(fā)展进程中最重要的事件之(zhī)一，但要搞清(qīng)楚它对投资有哪些影响却很难。利润在产(chǎn)业链不同环节(jié)之间将如何(hé)分配(pèi)？ 市(shì)场当前认为(wèi)的(de)受益环节是否能如愿(yuàn)受益？它的(de)“智(zhì)能”水平达到了什么程度以及(jí)渗透率将多快(kuài)提升？都(dōu)是很容易让(ràng)人兴奋、可细说起来又让人不明就里的难题。谈(tán)资和投资之间，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　价值(zhí)投资的基本原(yuán)理告(gào)诉我们，价值会(huì)随着时间增长(zhǎng)，而非随着利润波动(dòng)。所(suǒ)以(yǐ)在海量信息中，我们(men)需要重点关注长期因素(sù)，淡化短期因素(sù)。人工智能的发展是一个长期因(yīn)素，我(wǒ)们(men)还没(méi)有足(zú)够(gòu)的(de)把握去(qù)捕(bǔ)捉(zhuō)到它带(dài)来的投(tóu)资机会，但可以尽(jǐn)量回避它带来(lái)的伤害(hài)。以(yǐ)尽可能低的价格买(mǎi)尽可(kě)能好的资产，是我们的(de)投资目标。好资产的标准是活得久、 站得(dé)牢、竞争优(yōu)势维持得长、平均净资(zī)产(chǎn)收益率高，以及(jí)在好的公司治理加持(chí)下能够把长期(qī)利润转化为诱(yòu)人分红。所以，我们(men)会(huì)一如(rú)既往，不(bù)去猜(cāi)测和追(zhuī)逐市场热点(diǎn)。

　　具体持仓方面(miàn)，以姜诚代表作中泰(tài)星元价值优(yōu)选A代表作为例，该基(jī)金在(zài)一季度减持了中国建(jiàn)筑、太(tài)阳纸(zhǐ)业、华鲁恒升、苏(sū)泊(pō)尔、海螺水泥(ní)、美(měi)的集团，增(zēng)持了(le)工商(shāng)银(yín)行、建发股份、招(zhāo)商银行、扬农化工。

　　过去的一个(gè)季度，姜诚表示，自(zì)己的组合没有大(dà)的变(biàn)化，是因为长期(qī)观点没(méi)有大的变(biàn)化(huà)。对中国经济(jì)的(de)长期乐观，结合当前(qián)市场提供的较(jiào)低(dī)估值水平，让(ràng)我们可以在热点不断切换的市场中(zhōng)保持平和。但投资是一项苦差事(shì)，需要随时准备证伪(wěi)自己的观点(diǎn)，需要保持学(xué)习，永远没有躺平的一天。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗