财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找下(xià)一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年(nián)接下来的(de)市场大概率是不好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上(shàng)市公司年报(bào)一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不(bù)多(duō)，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连(lián)续(xù)7个(gè)交易日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包(bāo)”。对(duì)于(yú)资金的(de)轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很(hěn)想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘(liú)杰(jié)表示(shì)，近期(qī)引(yǐn)领市场的(de)两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清(qīng)晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需(xū)政策及货(huò)币(bì)政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情预计将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步(bù)指出(chū)，目前市场风格阶段性可(kě)能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特(tè)估(gū)等(děng)板块均有阶段性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核(hé)心资产仍将(jiāng)是持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除(chú)创业板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为代表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了(le)连续(xù)上涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自(zì)去(qù)年底启动以来(lái)，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业(yè)交易拥(yōng)挤度升(shēng)至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体(tǐ)验非(fēi)常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人做量(liàng)化(huà)学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基金收益(yì)率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然(rán)最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延(yán)续周一的强(qiáng)势。从多家公(gōng)募(mù)基金观点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还(hái)是估值，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已经过(guò)去。新能(néng)源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周期(qī)，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已(yǐ)经具(jù)备(bèi)，但是(shì)面对中特估的(de)政策红利(lì)与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回(huí)报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的(de)均为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造(zào)之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪要(yào)在市场上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七(qī)翻(fān)身”的(de)说(shuō)法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤春表示(shì)，对(duì)市(shì)场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡(héng)、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需(xū)要(yào)多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一(yī)季(jì)报定价，短期(qī)市(shì)场的核(hé)心(xīn)矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏(xì)传(chuán)媒和中特(tè)估与其他(tā)板块分化(huà)较(jiào)为极致(zhì)，也是不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板(bǎn)块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的(de)灵活性。策(cè)略的整体包括(kuò)趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时(shí)基金表示，16日(rì)发(fā)布的4月经(jīng)济指标显示(shì)，4月份国内服务业(yè)和(hé)消费(fèi)恢复相对(duì)较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总体(tǐ)延(yán)续修复的态势(shì)、但修复(fù)的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延(yán)续(xù)前(qián)期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调(diào)，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央(yāng)行后续采取降息操(cāo)作(zuò)仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士表示不(bù)必(bì)过(guò)分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘(pán)面(miàn)波(bō手机话费交了能退吗)动剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé手机话费交了能退吗)经济复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误(wù)判方向。边(biān)走边(biān)看(kàn)，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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