五一(yī)长假期间(jiān)，全球市场并不(bù)平静，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美国(guó)加州金(jīn)融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机构已接(jiē)管了(le)第(dì)一(yī)共和(hé)银(yín)行(xíng)，这(zhè)是本(běn)轮美国(guó)银行业危机中(zhōng)第四家倒(dào)下的银行，同时也是(shì)美国历史上第二(èr)大的破产银行(xíng)。此前(qián)我们多次强调，美国银行业危机远未结束，只(zhǐ)是(shì)暂时止血而已。现在来看(kàn)，第(dì)一(yī)共和(hé)银行又倒下了。随(suí)着经济的衰(shuāi)退，银行的资产将持(chí)续减值，高(gāo)息又会令其成本抬升(shēng)，银行的(de)经营将(jiāng)持续恶化，新一(yī)轮(lún)银行业危机将再(zài)度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题(tí)再度成(chéng)为焦点，美(měi)国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美(měi)元的法(fǎ)定限额，财(cái)长耶伦呼吁国会(huì)尽快采(cǎi)取(qǔ)行动，再(zài)次提高债务上(shàng)限(xiàn)，避免政府部门停摆及可能(néng)出现(xiàn)的债务违(wéi)约。当地时间4月26日，美国国会众议(yì)院投票通过债务(wù)上(shàng)限法(fǎ)案。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换(huàn)取大(dà)幅削减政府支出。该法案规定(dìng)，联邦政(zhèng)府债(zhài)务上限将提高1.5万亿历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么美元(yuán)；联邦政府预算(suàn)年(nián)均增(zēng)长需控(kòng)制(zhì)在(zài)1％。不过拜(bài)登将(jiāng)否决众(zhòng)议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上限(xiàn)方(fāng)案。白宫称(chēng)众议院共和党人必(bì)须在(zài)没有任何(hé)要求和条(tiáo)件的情况下打(dǎ)消违约(yuē)的(de)可能性，并(bìng)解决债务上限(xiàn)问题。两党(dǎng)在(zài)提(tí)高(gāo)债务上限(xi历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么àn)问题上分歧很大(dà)，陷入僵局，这加剧了(le)美债违约的(de)风险(xiǎn)。

　　美(měi)国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦当地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议员，她在信中表示，美国政(zhèng)府可(kě)能“最早在6月1日(rì)”发生债务违约，这将是美国历史上(shàng)的(de)首次债务违约。高盛认为，政府这回付(fù)不起“账单”的风(fēng)险恐(kǒng)怕是(shì)2011年以来最高的一次。美国政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)已逼近(jìn)31.4万亿美元，而(ér)美(měi)国去年国(guó)内生产总值约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一直在(zài)玩儿这种(zhǒng)借新(xīn)还旧的把戏，债务雪球(qiú)越滚越大(dà)。如果美元霸(bà)权仍在，美(měi)国可(kě)以(yǐ)一直这样玩儿(ér)下去。但(dàn)当前美(měi)元出现信用(yòng)危机(jī)，全球(qiú)掀起去美元(yuán)化浪潮(cháo)，游戏很可(kě)能即将结束了。想借新(xīn)来(lái)还旧，但新(xīn)债没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违约就只是时间问题了(le)。

　　全(quán)球经济(jì)衰退正在(zài)路上(shàng)，有全球经济(jì)“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅创下472亿(yì)美元的历史新高，而(ér)且是自2008年(nián)全球(qiú)金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差。今年第(dì)一季(jì)度(dù)韩(hán)国出口同(tóng)比下(xià)降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩(hán)国(guó)出口较去(qù)年(nián)同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六个月下(xià)降。其中，占韩(hán)国出口五分(fēn)之一的(de)半导体(tǐ)项目暴减35％，反映存储器芯片(piàn)价格下跌，且需求疲乏(fá)。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯(sī)克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间(jiān)，一个人掌握的实时全(quán)球经济数(shù)据可能(néng)比任(rèn)何人都多(duō)，他称温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金(jīn)融危机的(de)本(běn)质是债务危机(jī)，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩(kuò)大(dà)支出刺激经济增长，而还钱(qián)的时(shí)候(hòu)要缩减支出(chū)又使得经济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿(cháng)债成本(běn)上升，资(zī)产(chǎn)价格(gé)下跌(diē)，违约(yuē)率就将激增，债务(wù)危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万(wàn)亿美(měi)元，全球GDP总量(liàng)为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全(quán)球债务(wù)总量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大(dà)约是全球(qiú)GDP的(de)3倍。也就是(shì)说，当(dāng)前全球债(zhài)务规(guī)模是2008年的(de)3.6倍(bèi)，债(zhài)务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来(lái)看，标普指数期货虽然在(zài)5月1日再(zài)创新高，但(dàn)次(cì)日即(jí)大幅(fú)回落，反弹大概率已经结束了。从月(yuè)线来看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮C下跌(diē)将展开(kāi)。这将(jiāng)是(shì)月(yuè)线(xiàn)级(jí)别的下跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来看(kàn)，欧洲50指数(shù)局部(bù)出现破位反抽，5月(yuè)2日(rì)再度(dù)中(zhōng)阴(yīn)创新低(dī)，预示见顶的可能性已经(jīng)非常大。欧(ōu)股目前仍处(chù)于高(gāo)位，这一次(cì)见顶很可能是(shì)历(lì)史性(xìng)的大顶，未来下(xià)跌空间(jiān)巨大。此前我(wǒ)们已经强烈(liè)建议(yì)有权限(xiàn)的(de)投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩克(kè)减产(chǎn)后出现大幅反弹，但目(mù)前已(yǐ)经再度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油主力合(hé)约(yuē)已经触及(jí)70美元，预计3月(yuè)低点必将不保，年内(nèi)恐(kǒng)将跌破60美(měi)元，而(ér)最终则很(hěn)可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期(qī)货(huò)的文华商品指数来看，去年11月低(dī)点已经被(bèi)跌破。该指数(shù)自去年7月(yuè)以来已经盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年(nián)4月(yuè)低点，或(huò)许年内到不(bù)了，但也不(bù)会距(jù)离太远，最(zuì)终极目标则是历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么将跌至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球空头(tóu)而言(yán)，等这(zhè)个机(jī)会已经很久了，金融危(wēi)机本轮(lún)早就该爆发的，但由(yóu)于美联储的无限量QE，危机被一再推后(hòu)。但该(gāi)来的总(zǒng)会(huì)来，大(dà)放水是一(yī)剂毒(dú)药，迟(chí)到的危机将(jiāng)更加猛烈！本轮危机将是对(duì)全球的一次暴力去杠杆，将(jiāng)重建(jiàn)世界(jiè)经济新秩序。百(bǎi)年(nián)大变局(jú)不是(shì)说着玩(wán)儿的，我们将再度见证(zhèng)历(lì)史！

　　你(nǐ)说(shuō)的金融(róng)危机(jī)在哪里？怎么还(hái)不出(chū)现？哪里有什么金融危机？空头一直都活在(zài)被质(zhì)疑和(hé)嘲笑(xiào)的阴影下。虽(suī)然(rán)多(duō)年以来，金融(róng)危机(jī)一直没有出现，每当你认为它要出现的时候，最终却发(fā)现它还是没有来，总是在希望与失(shī)望中不断轮(lún)回。但(dàn)无(wú)论如何，我一直都相信超越08年的世纪金融危机一(yī)定(dìng)会爆发，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷(lěng)风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走(zǒu)着(zhe)；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静(jìng)默，手(shǒu)握着星火等在至暗时刻；你(nǐ)被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走(zǒu)过，一个(gè)一个(gè)错过，一(yī)遍(biàn)一遍来(lái)过，一次一次放过(guò)，一声一声笑着，一声一(yī)声(shēng)吼着(zhe)，一幕一幕闪着(zhe)刺痛(tòng)我。因(yīn)为享受着它的灿烂(làn)，因为(wèi)忍受着它(tā)的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看(kàn)花海盛(shèng)开？想不想看燕子归来？如果(guǒ)都回不来，那么我该为了(le)谁(shuí)而(ér)存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不(bù)言弃，对(duì)真理执(zhí)着追求的(de)人。雪(xuě)崩将(jiāng)至，这(zhè)一(yī)次，大空头必(bì)将(jiāng)一战封(fēng)神！

　　一定(dìng)要(yào)看到花开，你一定等燕子归(guī)来，想着他们都会回(huí)来(lái)，你誓死(sǐ)为了这些而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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