北交(jiāo)所开市至今一年半，公募基金投资北(běi)交所步伐不(bù)断(duàn)推进，除了推出北证50指数(shù)基金、北交所(suǒ)主(zhǔ)题基金、“专精特新(xīn)”主题基(jī)金外，存量产品(pǐn)也加大北(běi)交所布局(jú)力度，今(jīn)年更有新基金密(mì)集公(gōng)告可投北交所股票。

　　多家公(gōng)募机构(gòu)及人士(shì)表示，随(suí)着(zhe)北(běi)证50指(zhǐ)数推出，北交所活跃度抬(tái)升，部分(fēn)公司表现良好，叠加较(jiào)低的估值(zhí)水平，公募基金等专业投资者积极挖掘(jué)北(běi)交所投资机遇，投向北交所(suǒ)的意愿(yuàn)也在增加(jiā)。从长期投资的角度(dù)看(kàn)，北(běi)交所股票处于投资相对早(zǎo)期阶段，更具成长空(kōng)间，符合“专精特新”属性的(de)隐形冠军和科技、制(zhì)造等行业(yè)，长期(qī)投资价值(zhí)受到公募资金的青睐。

　　新基(jī)金公告可投北交所(suǒ)

　　专业(yè)机构挖(wā)掘北交所投资机会(huì)

　　据记者统计，截至5月13日，今(jīn)年以来累计有申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心(xīn)质(zhì)混合、中庚(gēng)港股(gǔ)通(tōng)价(jià)值18个月等十多只次新基金(jīn)公告可(kě)投资于北京证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)上(shàng)市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀(què)基(jī)金等多家基金公司(sī)也发(fā)布公告称(chēng)，北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)股票是国内依法(fǎ)发行上市的股票(piào)，属于(yú)基金法规定的(de)“上市交易的股票”。在遵(zūn)守基金合(hé)同所规定的(de)投(tóu)资目标、投资策略、投资(zī)范(fàn)围、资产配置比例、风(fēng)险收益特征和相关风险(xiǎn)控制(zhì)指标等前(qián)提下，公司旗下基金可(kě)参与北交(jiāo)所股票的投(tóu)资。旗(qí)下(xià)新(xīn)增基金如(rú)果符(fú)合(hé)基金合同的有(yǒu)关规定(dìng)，亦可投资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关(guān)投(tóu)研人士(shì)表示，公(gōng)募新基(jī)金(jīn)之所以(yǐ)密集(jí)公告可投北交所(suǒ)，一(yī)方面(miàn)表明专业投资机构敏锐(ruì)地发(fā)现了(le)北交所相关股票潜在(zài)的投资机会，开始加(jiā)大布局力度；另一(yī)方(fāng)面，北交所上(shàng)市公司(sī)是除沪深两市以(yǐ)外国(guó)内最(zuì)优质公司的代表，许多标的(de)当前(qián)估值水平偏(piān)低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长城基金也认(rèn)为，一方面从持仓数量(liàng)和(hé)持(chí)股总量(liàng)的角(jiǎo)度来(lái)看，公(gōng)募(mù)参与(yǔ)北(běi)交(jiāo)所意(yì)愿(yuàn)在持续增加(jiā)。另一方面(miàn)，相较于上证、深证，北交所上(shàng)市公(gōng)司(sī)数量、总体规模较小(xiǎo)，流动性较(jiào)弱，去(qù)年(nián)11月北交大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别所推出北证50指数以来，被动资金的加入使得整个板块的成交变得更(gèng)加活(huó)跃，同时(shí)，部分公司的(de)良好表现也使得越来越(yuè)多投(tóu)资者关注到北交所，自然也(yě)引来更多资(zī)金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金的(de)配置意愿，主要取决于北交所市场的(de)赚钱(qián)效应、可投标(biāo)的稀缺性(xìng)以及专精特新领(lǐng)域的景气(qì)度(dù)。而近期北交所市场出现积(jī)极信号：2022年年报中，多只公募(mù)基金产品出(chū)现在北交所公(gōng)司前十大股东名单中；北(běi)交(jiāo)所较大规模公司去(qù)年业绩(jì)涨(zhǎng)势良好，今年一季度盈利(lì)表现继(jì)续向(xiàng)好；次新基金在北交所的持(chí)股集中度(dù)高(gāo)。“预计随着后(hòu)续市场流动(dòng)性的改(gǎi)善和创新型(xíng)中(zhōng)小企业的高速成长，北交所投资有望(wàng)实现(xiàn)戴维斯(sī)双击。”

　　不过(guò)，受流(liú)通(tōng)市值小、流动性等制约，初(chū)步“试水”北交所市场的(de)公募基金，在投资(zī)比例(lì)、策略(lüè)上也(yě)存在差异，但未来会加大对(duì)北交所(suǒ)市场(chǎng)的(de)研究和投(tóu)资(zī)。

　　鑫元基金表示，结(jié)合北(běi)交(jiāo)所(suǒ)的战略(lüè)定位和(hé)上(shàng)市公司(sī)“小而美”的(de)特征，预计次新基金投资将深入细分(fēn)产业链的研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争(zhēng)壁(bì)垒(lěi)高、业(yè)绩(jì)确定(dìng)性强的个股机(jī)会。同(tóng)时，也可根(gēn)据主板上一(yī)些(xiē)成长赛(sài)道的公(gōng)司估值水(shuǐ)平，在北交所中进行(xíng)映射(shè)，选择估值水平显著偏低的(de)公司进行投资(zī)。在组合配置(zhì)上，力求均衡(héng)和风险分散，降(jiàng)低(dī)中小(xiǎo)企(qǐ)业经(jīng)营(yíng)波(bō)动(dòng)大的风险。此外(wài)，北交(jiāo)所相关基金也会(huì)积极参(cān)与转板(bǎn)、新股发行等(děng)投资(zī)机会。

　　中信建投基金上述投研(yán)人士也(yě)称，我(wǒ)们高度重视北交所投资机(jī)会(huì)，目前有一只北(běi)交所主(zhǔ)题基金，未来一方面(miàn)会(huì)根据市场情(qíng)况(kuàng)，择机发行更(gèng)多以北(běi)交所股(gǔ)票为主要(yào)投资范围的基(jī)金产品，另一方面，不排除(chú)将(jiāng)存量基金(jīn)产品的投资范围扩大至北交所(suǒ)股票，同时会增加研究(jiū)团队(d大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别uì)拓(tuò)展对北交(jiāo)所股票的(de)研(yán)究深度和广度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从(cóng)公(gōng)募持仓北交(jiāo)所股票(piào)总市值情况看，截至2022年底(dǐ)，全(quán)市场公(gōng)募基金持有北交所个(gè)股数量82只(zhǐ)，达到历史最(zuì)高水(shuǐ)平；持股总(zǒng)量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日(rì)开市以来，公募投资北交(jiāo)所总市值(zhí)总体呈(chéng)现(xiàn)震(zhèn)荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开板初(chū)期上市公司中，与新能源行业(yè)相关的(de)个股(gǔ)市值占(zhàn)比较高，而去年(nián)下半年新能源(yuán)行业整体回(huí)调幅度较大，带动投资(zī)北交所市值有(yǒu)所回(huí)落。”景顺(shùn)长(zhǎng)城基金(jīn)相关负责(zé)人称。

　　而从今年年(nián)初看(kàn)，北证50指数一度出现快(kuài)速上涨势头，2月份以来震(zhèn)荡下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过(guò)，从长(zhǎng)期投(tóu)资的角度(dù)看，北交所的投(tóu)资价值仍然受(shòu)到公募(mù)资(zī)金的青睐(lài)。

　　景顺长城基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，北(běi)交所当(dāng)下呈现的特(tè)征类似于一级半的市(shì)场，即投资阶段相比(bǐ)一级市(shì)场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但对比上证、深(shēn)证(zhèng)的(de)大多数公(gōng)司而言又相对早期(qī)，可投资标的规模也相对更小；但从长期投(tóu)资的角度来(lái)说，这也意(yì)味着更大的成长(zhǎng)空间和收益(yì)率预期(qī)，故我们认为北交所具(jù)备良好的长期投资(zī)价值。

　　具体(tǐ)落实在投(tóu)资(zī)层(céng)面(miàn)，景顺长城基金表示，我(wǒ)们对于具体(tǐ)行业没有(yǒu)明确的偏好，但(dàn)是整体还是比较看好细分行业的、符合“专精特(tè)新”属(shǔ)性的隐形冠军(jūn)：这些公司虽然(rán)普遍规模(mó)较(jiào)小、受(shòu)到的关注度可能不高(gāo)，但在其所(suǒ)属行业(yè)中拥有(yǒu)较强的竞争力，在研发投入的强度上、成长(zhǎng)性指标(biāo)上，也不弱于(yú)创业板、科(kē)创板的上市公司，而且(qiě)由于市(shì)值较(jiào)小，可(kě)能(néng)反(fǎn)而拥有更大(dà)的(de)成(chéng)长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示(shì)，从中长期(qī)视角看，随着北交(jiāo)所(suǒ)交易制度的不断完善、已上市企业的投资价值不断明确，以及场内流动性不断提升，势必会(huì)吸引更(gèng)多优(yōu)秀的企业(yè)、活跃的(de)资金流入。北证50指数估值(zhí)有向(xiàng)上修复的(de)空间，当前配置的性价(jià)比(bǐ)较高，胜率和赔率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结(jié)合当(dāng)前的北交(jiāo)所整体估(gū)值(zhí)水平，叠加2023年下半(bàn)年打开(kāi)的降息窗口，鑫(xīn)元基金将重点关注成长赛道，尤其是具有专精特新特(tè)性的成长(zhǎng)股。在(zài)行业(yè)的(de)稀缺性方面，投资者可重点(diǎn)关注具有高成(chéng)长性、国产化逻辑(jí)强的优质产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴藏(cáng)较多左侧投(tóu)资(zī)机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金相关投研(yán)人士也称，北交所有一大批优秀的创新(xīn)型中小企(qǐ)业，借(jiè)国家(jiā)政策支持的东风和(hé)企业自身的努力(lì)，我们相信(xìn)会有(yǒu)相(xiāng)当体量的企业成长成为大(dà)型企业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回(huí)报，因此我们认(rèn)为北交所(suǒ)具备长期(qī)投资(zī)价值。“具体细分而言，我们(men)更加看好电力设备、机械设备、医药(yào)生(shēng)物等三个领域。”

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